تعني طموحات التداول لدى إكسون تحولًا ثقافيًا نحو المزيد من المخاطرة

(بلومبرج) - تلقى خطة Exxon Mobil Corp الطموحة لاقتحام عالم تجارة الطاقة ردود فعل متشككة من مراقبي السوق المخضرمين الذين يقولون إن شركة النفط العملاقة يمكن أن تكون عدوًا هائلاً - ولكن فقط إذا خاضت مخاطر لم تكن كذلك. على استعداد لتحمله من قبل.

الأكثر قراءة من بلومبرج

تمنحها مجموعة الأصول المادية والميزانية الضخمة لشركة إكسون مزايا تفوق حتى الشركات التجارية الكبرى في العالم ، التي جنت أرباحًا قياسية منذ الوباء. لكن خططها كلها مألوفة جدًا للمتداولين الذين رأوها تدخل وتخرج من التداول على مدى السنوات الخمس الماضية ، وفقًا لأكثر من عشرة من المتخصصين في هذا المجال.

وقالوا إن حجم المخاطر التي تتحملها إكسون ، ومقدار الخسارة التي تتحملها ، ومقدار ما تنفقه على أفضل المواهب - اعتبارات نادرًا ما ترتبط بعملاق النفط المحافظ - ستكون مفتاح نجاحها.

قال كريج بيرونج ، أستاذ التمويل بجامعة هيوستن ، إن إكسون لديها "القدرة على أن تكون عظيمة ، لكن إدراك هذه الإمكانات ليس بالأمر السهل". يبقى السؤال مفتوحا إلى أي مدى سيكونون ملتزمين. لقد تمسكت شركات BP و Shell و Glencore وآخرون بها خلال فترات الصعود والهبوط. لم تفعل إكسون ذلك ".

نادرا ما تتعرض البيوت التجارية القائمة للتهديد من قبل المبتدئين. تتمتع شركة Glencore Plc و Trafigura Group و Vitol Group ، بالإضافة إلى BP Plc و Shell Plc ، بعقود من الخبرة في التعامل مع تقلبات السوق ، وقد قاموا بإنشاء أنظمة وتحليلات داخلية يصعب تكرارها. تقلبات السوق العالية ومجموعة من عقود المشتقات المتداولة بنشاط يعني أن الكثير من الأرباح متاحة حتى لو نجح الوافدون الجدد.

لكن النطاق العالمي لعمليات Exxon وإمكانية الوصول إلى معلومات السوق - وهو المفتاح لأي متداول - لا مثيل لهما. كما تتدفق Exxon برأس المال لدعم مراكز التداول الكبيرة بعد أن سجلت أرباحًا قياسية بلغت 59 مليار دولار العام الماضي.

القصة مستمرة

قالت ريبيكا بابين ، كبيرة متداولي الطاقة في CIBC Private Wealth Management ، إنه "تحول كبير في استراتيجية شركة Exxon". "يجب أن يكون امتدادًا طبيعيًا جدًا لأعمالهم المستمرة ، لكن المنافسة شرسة."

لم يكن لدى متحدثة باسم إكسون أي تعليق بخلاف إعلان الأمس.

التداول ليس عملاً جديدًا تمامًا لشركة Exxon. قامت بغزو أولي ومحدود في عام 2018 ، عندما وظفت مستشارين وحشدت موظفين ، بما في ذلك بعض التجار البارزين ، من المتاجر القائمة أثناء إنشاء طوابق تجارية بالقرب من هيوستن وفي ليذرهيد ، وهي بلدة ركاب خارج لندن.

لكن الجهود تعثرت في ظل الوباء ، عندما سجلت شركة إكسون خسائر بينما حقق المنافسون عوائد كبيرة.

أحدث توسع إكسون يكتسب قوة. قامت الشركة بسلسلة من التعيينات الخارجية في عام 2023 ، وسجل العام الماضي أفضل أداء تجاري لها على الإطلاق. سعت إكسون أيضًا إلى جعل المتداولين مركزيًا في لندن هذا العام لجذب المواهب والاحتفاظ بها.

في رسالة بريد إلكتروني إلى الموظفين يوم الخميس ، قالت الشركة إنها تركز على "تقديم نتائج تداول رائدة في الصناعة في نهاية المطاف." لم تذكر أهداف التوظيف ، أو مقدار رأس المال الذي تخطط لنشره أو الأهداف الإستراتيجية للشركة.

سيكون التعويض أمرًا أساسيًا لأن سوق المواهب التجارية في السلع الأساسية ضيق ، حيث تعمل صناديق التحوط على وجه الخصوص على تعزيز وجودها. يتم ترجيح رواتب المتداولين بشكل كبير نحو المكافآت السنوية ، والتي تمنحهم غالبًا 10 ٪ على الأقل من الأموال التي يكسبونها لشركتهم. لا تدفع إكسون مكافآت نقدية سنوية لمعظم موظفيها وبدلاً من ذلك تقدم رواتب أساسية عالية ومعاشًا تقاعديًا سخيًا.

لكن الرئيس التنفيذي دارين وودز أظهر استعداده للابتعاد عن التقاليد. في العام الماضي ، قام بزيادة عدد الموظفين المؤهلين للحصول على الأسهم المقيدة ثلاثة أضعاف تقريبًا ومنح العمال الأمريكيين زيادات تجاوزت التضخم ، بالإضافة إلى زيادة لمرة واحدة في منتصف العام.

قد يكون نهج إكسون في التعامل مع المخاطر أكثر أهمية. يدير عملاق النفط مهندسين ركزوا على بناء أو شراء الأصول الأقل تكلفة وتشغيلها بكفاءة ، بدلاً من المراهنة على أسعار السلع الأساسية. وقد أدى ذلك إلى خلق ثقافة تنفر من المخاطرة بالأسعار مع تحمل منخفض للفشل.

ومع ذلك ، فإن نطاق عمليات إكسون العالمية يمنحها رؤية فريدة في كل ركن من أركان سوق الطاقة تقريبًا ، بدءًا من تدفقات خطوط الأنابيب في أمريكا الشمالية ، إلى حركات الشحن في الشرق الأوسط والطلب على المنتجات المكررة في آسيا.

إن الفهم الفوري لكيفية تأثر الأسعار بالتغيرات التي تطرأ على التدفقات المادية ، مثل انقطاع المصفاة ، يمكن أن يعني أرباحًا بملايين الدولارات. قال أحد المتداولين مازحًا أن معلومات السوق الخاصة بشركة إكسون ضخمة جدًا لدرجة أن رهانات الأطراف المقابلة قد تصل إلى حد التخمين بالمقارنة.

قال بيرونج: "لا يمكنك التغلب على السوق ما لم يكن لديك نوع من التفوق". تتمتع إكسون بإمكانيات هائلة بسبب تلك البصمة العالمية. ويكمن التحدي في إتاحة هذه المعلومات للمتداولين بطريقة تمكنهم من التداول بشكل مربح ".

- بمساعدة شيلا توبين.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب