إكسون موبايل و 3 أسهم طاقة أخرى تبدو أرباحها مرنة

ذهبنا للبحث عن شركات الطاقة في

S&P 500
التي رفعت أرباحها في وقت سابق من الوباء ، وتحديداً في عامي 2020 و 2021. تعد القدرة على زيادة توزيعات الأرباح في مثل هذه الفترة العصيبة نقطة انطلاق جيدة لمدى قدرة الشركة على تجاوز مثل هذه الفترات والحصول على الموارد اللازمة لمواصلة زيادة المدفوعات.

من بين شركات الطاقة الـ 21 في S&P 500 ، تمكن حوالي النصف فقط من دفع أرباح أعلى من العام السابق في عامي 2020 و 2021. كان هذا هو النتيجة من شاشة الأسهم الأخيرة بارون جرى.

أضفنا معيارًا واحدًا آخر: يجب أن تكون القيمة السوقية للشركة أعلى من 50 مليار دولار. أدى ذلك في النهاية إلى تضييق قائمة الشركات المؤهلة إلى

اكسون موبيل

(XOM) ،

متعدد

(CVX) ،

رائد الموارد الطبيعية

(PXD) و

كونوكو فيليبس

(شرطي).

شركات الطاقة بشكل عام ، حتى لو لم تكن هذه القائمة ، كانت تولي اهتمامًا أكبر لإعادة رأس المال للمساهمين.

بينما سعر النفط "قد صحح من ارتفاعات ، تقول ستيفاني لينك ، كبيرة استراتيجيي الاستثمار ومديرة المحفظة في شركة Hightower Advisors ، إن [شركات الطاقة] لا تزال تجني الكثير من الأموال وقد أخذت تلك الأموال لإعادتها إلى المساهمين في زيادة توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء وتوزيعات الأرباح الخاصة.

بعض الشركات غاب عن القائمة بفارق ضئيل بارون تجميع وانتاج. إذا احتفظت شركة ما فقط بتوزيعات أرباحها في عام 2020 ، على سبيل المثال ، لم يتم تضمينها ، حيث أردنا أن نرى زيادات في عامي 2020 و 2021.

لفترة من الوقت ، بدا الأمر كما لو أن شركة Exxon Mobil لن تتعزز أرباحها في عام 2021. أعلنت عن زيادة ربع سنوية في توزيعات الأرباح في أبريل من عام 2019 ، مما رفع العائد إلى 87 سنتًا للسهم من 82 سنتًا.

لم تقم الشركة بزيادتها في عام 2020 ، على الرغم من أن إجمالي ما دفعته للسنة التقويمية ، 3.48 دولارًا للسهم ، كان أعلى قليلاً من مبلغ العام السابق ، 3.43 دولارًا. مكّنت أرباحها الفصلية البالغة 87 سنتًا للسهم ، والتي تم طرحها في أبريل من عام 2019 ، مدفوعات 2020 من تجاوز إجمالي العام السابق بمقدار 5 سنتات.

وقد سمح ذلك أيضًا لشركة Exxon بالبقاء في

مؤشر S&P 500 Dividend Aristocrats,
لمن الأعضاء دفعت أرباحًا أعلى لمدة 25 سنة متتالية على الأقل.

في عام 2021 ، دفعت الشركة 3.49 دولارًا أمريكيًا للسهم في توزيعات الأرباح ، مقارنة بـ 3.48 دولار أمريكي في العام السابق. عززت توزيعات الأرباح الفصلية بمقدار بنس واحد، إلى 88 سنتًا للسهم ، الخريف الماضي.

في وقت سابق من الوباء ، كان هناك قلق من أن شركة الطاقة العملاقة يمكن أن تخفض أرباحها لأنها لم تولد ما يكفي من التدفق النقدي الحر لتغطية المدفوعات.

في أكتوبر من عام 2020 ، على سبيل المثال ، كان السهم على أساس لاحق لمدة 12 شهرًا يحقق أكثر من 10 ٪ ، وفقًا لـ FactSet. لكنها تراجعت إلى حد كبير منذ ذلك الحين ، بفضل ارتفاع أسعار الطاقة. ينتج السهم الآن حوالي 3.7 ٪ - لا يزال جذابًا ولكنه أقل بكثير من مستويات الشدة.

عملاق الطاقة الآخر ، شيفرون ، لم يرتفع عائد توزيعات الأرباح أبدًا كما فعلت شركة إكسون موبيل - على الرغم من أنه ارتفع إلى حوالي 7 ٪ في أكتوبر من عام 2020. دفعت الشركة أرباحًا قدرها 5.31 دولار للسهم العام الماضي ، بزيادة 3 ٪ من مستويات 2020.

نظرًا لتقلب أرباحها في السنوات الأخيرة ، فإن بعض شركات الطاقة تدفع الآن أرباحًا متغيرة كوسيلة للتحوط من سياساتها المتعلقة بعائد رأس المال.

في مايو ، على سبيل المثال ، أعلنت شركة ConocoPhillips عن توزيعات أرباح عادية قدرها 46 سنتًا للسهم وعائد نقدي متغير قدره 30 سنتًا للسهم. الشركة هي من بين شركات الاستكشاف والإنتاج ، والتي عادة ليست كبيرة وعالمية مثل الشركات العملاقة التي تعمل بكل شيء ، مثل Exxon و Chevron.

تستخدم شركة أخرى للاستكشاف والإنتاج ، وهي بايونير ناتشورال ريسورسز ، أيضًا هيكل توزيعات أرباح متغير أساسي زائد. ساعد ذلك في رفع إجمالي المدفوعات إلى 6.83 دولار للسهم العام الماضي ، ارتفاعًا من 2.20 دولار في عام 2020.

كان العائد على السهم مؤخرًا 9.8 ٪ ، وهو أعلى مستوى من بين الشركات الأربع التي سلطت عليها هذه الشاشة الضوء.

تشير مذكرة بحثية صادرة في 29 أغسطس من Morgan Stanley إلى أن Pioneer ملتزمة باستثمار 65٪ إلى 75٪ من تدفقها النقدي في الإنفاق الرأسمالي مع الحفاظ على نمو إنتاجها عند 5٪.

تلاحظ المذكرة "تعتزم الشركة زيادة توزيعات أرباحها الأساسية مع توزيع مكاسب نقدية غير متوقعة من خلال توزيعات أرباح متغيرة".

من المؤكد أن شركات الطاقة الكبيرة مثل هؤلاء الأربعة ستشهد صعودًا وهبوطًا ، خاصة إذا حدث ركود. لكنهم أظهروا في السنوات الأخيرة أن أرباحهم متينة للغاية ، حتى في الظروف الصعبة.

اكتب إلى Lawrence C. Strauss at [البريد الإلكتروني محمي]