معاينة أرباح Exxon و Chevron: عمالقة النفط تحت المجهر مع ازدهار الأرباح

ومع ذلك، باعتبارها الريح الخلفية، إكسون
XOM ،
+ 2.16٪,
متعدد
CVX ،
+ 1.32٪
وقال محللون في بنك جولدمان ساكس في مذكرة حديثة إن شركات الطاقة وغيرها من الشركات تتمتع بأسعار سلع لا تزال جيدة، وهو ما يمكن أن يعوض ارتفاع التكاليف.

وقال ستيوارت جليكمان من CFRA Research، إن نتائج الربع الثاني لكلا الشركتين من المرجح أن تكون "قوية للغاية" مقارنة بالربع الثاني من عام 2021.

وأضاف: "الرياح تهب على ظهورهم على جبهتين". وتمتعت أعمالهم في مجال "المنبع"، أي التنقيب عن النفط والغاز وإنتاجهما، بأسعار أفضل بكثير مع ارتفاع سعر النفط الخام الأمريكي بنحو 65% خلال العام، كما أن "مقارنات الغاز الطبيعي أفضل".

وقال جليكمان إن أعمالهم في مجال الصناعات التحويلية، ومعظمها من التكرير، تمتعت بأحجام أفضل وهوامش ربح "أفضل بكثير" وإيجابيات أخرى.

وقال: "السؤال الكبير هو أين ستذهب كل التدفقات النقدية الفائضة". وقال جليكمان إن زيادة العائدات للمساهمين "محتملة"، مع توزيع الأرباح أولاً ومن المحتمل أن تكون عمليات إعادة الشراء في المرتبة الثانية.

ومن المقرر أن تجري إكسون وشيفرون مكالمات مع المحللين بعد نتائجها.

إليك ما يمكن توقعه:

الأرباح: يتوقع المحللون الذين استطلعت FactSet آراءهم أن تعلن إكسون عن أرباح معدلة قدرها 3.84 دولار للسهم في الربع الثاني، والتي يمكن مقارنتها بالأرباح المعدلة البالغة 1.10 دولار للسهم في الربع الثاني من عام 2021.

تتوقع Estimize، وهي منصة التعهيد الجماعي التي تجمع التقديرات من محللي وول ستريت بالإضافة إلى محللي جانب الشراء ومديري الصناديق والمديرين التنفيذيين للشركة والأكاديميين وغيرهم، ربحًا معدلاً قدره 3.75 دولارًا للسهم لشركة Exxon.

بالنسبة لشركة Chevron، يدعو محللو FactSet إلى أرباح معدلة قدرها 5.08 دولار للسهم، والتي يمكن مقارنتها بأرباح قدرها 1.71 دولار للسهم في الربع الثاني من عام 2021. وتبلغ دعوة تقدير أرباح Chevron 5.09 دولار للسهم.

إيرادات: يطالب المحللون الذين شملهم استطلاع FactSet بمبيعات بقيمة 111.3 مليار دولار لشركة Exxon، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 64٪ من 67.7 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2021. وتتوقع شركة Estimize إيرادات بقيمة 110 مليار دولار لهذا الربع.

وستكون الإيرادات التي تقارب التوقعات أكبر مبيعات ربع سنوية لشركة إكسون منذ الربع الثالث من عام 2011، عندما سجلت شركة النفط العملاقة إيرادات بلغت 112 مليار دولار.

وحققت إكسون إيرادات قياسية في الربع الثاني من عام 2008 بلغت 124.24 مليار دولار، وصافي دخل قياسي في الربع الثاني من عام 2012 بلغ 15.91 مليار دولار.

بالنسبة لشيفرون، يتوقع المحللون الذين استطلعت FactSet إيرادات تبلغ 58.7 مليار دولار، وهو ما يمكن مقارنته بإيرادات قدرها 37.6 مليار دولار في الفترة نفسها من العام الماضي، بزيادة قدرها 56٪. يرى التقدير أن إيرادات شيفرون تبلغ 58.5 مليار دولار.

وستكون الإيرادات التي تقارب التوقعات هي أعلى إيرادات ربع سنوية لشركة شيفرون منذ الربع الثاني من عام 2012، عندما بلغت المبيعات 59.5 مليار دولار.

أعلنت شركة شيفرون عن إيرادات قياسية بلغت 81 مليار دولار أيضًا في الربع الثاني من عام 2008. وحققت شيفرون رقمًا قياسيًا في صافي الدخل في الربع التالي من ذلك العام بقيمة 7.89 مليار دولار.

سعر السهم: كانت أسهم إكسون وشيفرون هي البقعة النادرة ذات اللون الأخضر على جداول الأسهم هذا العام. وربحت إكسون نحو 46% حتى الآن هذا العام، وارتفعت أسهم شيفرون 25%. ويتناقض ذلك مع خسائر بنحو 18% لمؤشر ستاندرد آند بورز 500
SPX،
+ 2.62٪
في نفس الفترة.

ماذا نتوقع: وقالت إكسون في وقت سابق من هذا الشهر إنها تتوقع ذلك زيادة بما لا يقل عن 2.5 مليار دولار في صافي أرباحها في الربع الثاني من ارتفاع أسعار النفط والغاز، مع وصول مليارات أخرى من هوامش ربح أعلى للبنزين ومنتجات الطاقة الأخرى.

وقال محللون في سيتي في مذكرة سابقة إن بيان إكسون "يشير إلى أرباح بنحو 50% أعلى من إجماع السوق عند منتصف التوجيه"، مع تحسين "المحرك الرئيسي".

وقالوا "إن غالبية الارتفاع يأتي من الاستيلاء على هوامش تكرير قياسية في هذا الربع". لقد ربطوا التدفق النقدي الحر لشركة إكسون عند مستوى "قياسي" قدره 17 مليار دولار، مع تخصيص جزء منه لتمويل توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم في هذا الربع.

وقال محللو سيتي: "إلى جانب توزيعات المساهمين هذه، نرى أن تقليص الديون هو الاستخدام الرئيسي للأموال الفائضة، وتعزيز الميزانية العمومية بهدف الاستفادة من الفرص التي قد تتاح في الدورة المقبلة".

بالنسبة لشيفرون، يتوقع محللو سيتي "أرباح ربع سنوية قياسية، مدعومة بأسعار النفط والغاز، والتكرير القياسي، وتراجع بعض تأثيرات التوقيت النهائية التي أثرت على الربع الأول".

ودعوا إلى توجيه الإنفاق الرأسمالي لعام 2022 دون تغيير بقيمة 15 مليار دولار، مع استيعاب التضخم في حوض البرمي، حوالي 20٪ من الميزانية الإجمالية، "في أماكن أخرى من الأعمال".

وواجهت الشركتان انتقادات من البيت الأبيض وسط ارتفاع أسعار الوقود. وانتقد الرئيس جو بايدن شركات النفط بما في ذلك إكسون وشيفرون بشكل مباشر.

في شهر يونيو، وقال إن شركة إكسون "جنيت أموالاً أكثر مما كسبه الله هذا العام". وقال الرئيس أيضًا إن الرئيس التنفيذي لشركة شيفرون مايكل ويرث كان "حساسًا إلى حد ما" بعد أن كتب الرئيس التنفيذي رسالة إلى البيت الأبيض يقول فيها إن شركات النفط تعرضت للتشهير.