يرى الخبراء فرصًا جديدة في الأسهم الصينية مع استعداد النشاط الاقتصادي للانتعاش بعد إعادة فتح شنغهاي

السطر العلوي

استفادت الأسواق العالمية مؤخرًا من الأخبار الإيجابية الصادرة عن الصين ، والتي رفعت قيود إغلاق فيروس كورونا في شنغهاي ، ويقال إنها تخفف من الإجراءات الصارمة التنظيمية على قطاع التكنولوجيا فيها ، مما دفع بعض الخبراء إلى زيادة تعرضهم للأسهم الصينية في الوقت الذي يراهنون فيه على انتعاش اقتصادي.

حقائق رئيسية

مع اتجاه الإصابات إلى الانخفاض بشكل مطرد ، فإن تراجع الصين عن إغلاق Covid-19 لمدة شهرين في شنغهاي يوفر تعزيز الأسواق العالمية.

في حين كان لعمليات الإغلاق في الصين "تأثير سلبي كبير" على النشاط الاقتصادي ، يتوقع المحللون في بنك جولدمان ساكس "انتعاشًا قويًا" في يونيو ويوليو ، "بما يتفق مع التجربة بعد عمليات الإغلاق الرئيسية الأخرى في جميع أنحاء العالم".

من المتوقع أن تؤدي إعادة فتح البلاد إلى تخفيف التأخير في سلسلة التوريد العالمية (وسط تقارير تفيد بأن ميناء شنغهاي قد عاد إلى طاقته التشغيلية الكاملة تقريبًا) ، لكن الخبراء يحذرون من أنه سيظل بعض الوقت قبل أن يعود النشاط الاقتصادي بالكامل.

لقد هبطت التقييمات في سوق الأسهم الصينية الآن إلى مستويات أكثر جاذبية ، وهناك "بعض الدلائل" على أن المستثمرين يزيدون من تعرضهم للصين مرة أخرى مع وجود الكثير من الفرص طويلة الأجل التي يمكن الحصول عليها ، كما يقول بريندان أهيرن ، كبير مسؤولي الاستثمار في مزود ETF الذي يركز على الصين ، KraneShares.

وأشار إلى أن أسهم شركات التجارة الإلكترونية الصينية العملاقة مثل Alibaba و JD.com و Tencent و Pinduoduo شهدت جميعها تحسنًا في الأداء (بزيادة 21٪ و 20٪ و 13٪ و 66٪ على التوالي في الشهر الماضي) ، كما يشير ، ويجب أن تكون مستعدة للارتفاع أكثر لأنها تستفيد من إنفاق المستهلكين المرن.

يسلط أهيرن الضوء أيضًا على ما يسميه "النظام البيئي للتكنولوجيا النظيفة" - شركات الرياح والطاقة الشمسية والسيارات الكهربائية - التي تبدو مهيأة للنمو طويل الأجل على الرغم من أنها شهدت إلى حد ما تصحيحًا للنمو هذا العام ؛ يراقب أمثال شركة CATL لتصنيع بطاريات السيارات الكهربائية وشركة BYD لصناعة السيارات.

الخلفية الرئيسية:

على الرغم من الأخبار الإيجابية التي أعيد فتحها ، إلا أن القضايا طويلة الأجل للاقتصاد الصيني ظلت دون تغيير ، كما يقول المحللون في بنك جولدمان ساكس في مذكرة حديثة. يجادلون بأن فيروس كورونا "سيظل تهديدًا حتى يشعر صناع السياسة بالراحة في الابتعاد عن سياسة عدم انتشار فيروس كورونا" ، والتي لا تزال تبدو بعيدة المنال. علاوة على ذلك ، تظل الصين "اقتصادًا موجهًا للتصدير ، ويتعرض هذا النموذج لضغوط مع تباطؤ العولمة أو انعكاسها" ، وفقًا لما ذكره جولدمان. يسلط المحللون الضوء أيضًا على المشكلات المستمرة في قطاع العقارات في الصين ، حيث يكون الاستثمار العقاري في "المراحل الأولى من التراجع لعدة عقود مع تباطؤ النمو السكاني في المناطق الحضرية وتراجع نشاط المضاربة".

ما يجب مشاهدته:

بعد Wall Street Journal وذكرت في وقت سابق من هذا الأسبوع ، أن المنظمين الصينيين سيختتمون تحقيقًا استمر لسنوات في عملاق مشاركة الركوب Didi ورفع الحظر المفروض على المستخدمين الجدد ، وقد نما بعض المستثمرين الأمل في أن القمع التنظيمي الصيني لقطاع التكنولوجيا الخاص بها قد يخف. استنادًا إلى الخطاب الحكومي الذي يشير إلى أن تنفيذ اللوائح التنظيمية قد بدأ بالتخفيف ، يمكن للمرء أن يجادل بأن "الأسوأ قد انتهى" ، كما يقول أهيرن. إنه "قلق أكثر بكثير" بشأن اللوائح الأمريكية لشركات التكنولوجيا الصينية ، مضيفًا أنه سيتعين على الصين التركيز كثيرًا على تطوير تقنيتها الخاصة بالإضافة إلى تنويع قطاع التكنولوجيا وتنشيطه. وفقًا لأهيرن ، "إذا كنت قلقًا بشأن توفير الولايات المتحدة وصولاً أقل إلى التقنيات الأمريكية ، فقد تكون الشركات المحلية الصينية مستفيدًا كبيرًا".

قراءة متعمقة: