(بلومبيرج) - يتم سحق الدببة الأسهم فجأة. صفقات الزخم التي يمكن الاعتماد عليها مرة واحدة غير ناجحة. السندات المربوطة بالتضخم تتعافى.
الأكثر قراءة من بلومبرج
بعد أسبوع آخر من خرق التوقعات في وول ستريت ، تحير الانعكاسات الحادة في السوق المحاربين القدامى في مجال المال الحقيقي والمضاربين بالتجزئة والكميين على حد سواء.
مفاجآت البيانات الضخمة ، بما في ذلك تقرير الوظائف الرائج وقراءة أسعار المستهلك لشهر يوليو والتي كانت أضعف من المتوقع ، قد فاجأت قاعدة المستثمرين المحوطة بشدة ، حيث يتمتع مؤشر S&P 500 بارتفاع بنسبة 17 ٪ تقريبًا من أدنى مستوى في السوق الهبوطي لشهر يونيو.
ساعد القلق الاقتصادي والتكهنات بأن ضغوط الأسعار في ذروتها في ارتفاع السندات العالمية بنسبة 4٪ تقريبًا من أدنى مستوياتها في منتصف يونيو ، في حين أن عمليات بيع الأسهم التي كانت ساخنة في يوم من الأيام تأتي بنتائج عكسية.
بعبارة أخرى ، فإن كل اتجاه استثماري حدد النصف الأول الجامح يمثل انعكاسًا فوضويًا في آخر تطور لهذا العام المرهق.
مع استمرار مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في إصدار رسائل متشددة ، قد يبدو التعامل مع الأمر بطريقة غبية - من خلال الجلوس في صفقات نقدية أو صفقات طويلة الدولار - خطوة ذكية في الوقت الحالي.
قال ويلي ديلويتش ، محلل استراتيجي للاستثمار في All Star Charts: "لقد كان عامًا متقلبًا بالنسبة للأسهم والسندات - أولاً في الاتجاه الهبوطي ، والآن في الاتجاه الصعودي". "غالبًا ما يتم التغاضي عن الانتقال إلى الخطوط الجانبية والسماح للتقلبات بالخروج وخيار غير مرغوب فيه."
يبدو أن المستثمرين يراهنون على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يتحول إلى وتيرة أبطأ لزيادة أسعار الفائدة. هذا يضر بالتداولات الخالية من المخاطر ويجبر صناديق التحوط على تغطية الرهانات القصيرة.
وصلت مراكز الرافعة المالية قصيرة المدى في العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى الأكثر هبوطًا منذ عام 2015 في الفترة التي سبقت الارتفاع الأخير (بدأت منذ ذلك الحين في التراجع) ، وفقًا لبيانات من لجنة تداول السلع الآجلة. وفي الوقت نفسه ، ارتفعت سلة الأسهم الأكثر تعرضًا للبيع على المكشوف التي تتبعها Goldman Sachs بنسبة 39٪ تقريبًا حتى الآن خلال هذا الربع.
مستثمرو التجزئة ، الذين شاهدوا أرباحهم بعد الوباء تتلاشى هذا العام وخرجت من الأسهم في يونيو ، يندفعون إلى الوراء. قفزت مشتريات الأسهم من تجار الزريعة الصغيرة بنسبة 62 ٪ خلال الأسبوع حتى يوم الثلاثاء ، وفقًا لبيانات الصناعة التي جمعتها JPMorgan Chase & Co.
أتباع الاتجاه ، الذين بدأوا العام كواحد من أكبر الرابحين من خلال بيع الأسهم والسندات على المكشوف ، تم اجتياحهم أيضًا في الانعكاس. بعد تحقيق مكاسب تزيد عن 20٪ في النصف الأول من هذا العام وفقًا لمؤشر Societe Generale SA ، فقد هؤلاء الذين يطلق عليهم مستشارو تداول السلع أكثر من 7٪ خلال الشهرين الماضيين.
نظرًا لأن الأسواق انتعشت بفكرة أن البنك المركزي الأمريكي قد يخفض قريبًا وتيرة التضييق ، فقد خرجت المجموعة من 70 مليار دولار من بيع الأسهم على مدار الشهر الماضي وتحولت الآن إلى إيجابية على فئة الأصول ، وفقًا لشركة نومورا هولدنجز.
قال تشارلي ماكليجوت ، محلل استراتيجي متعدد الأصول في نومورا: "تم سحق بعض صفقات البيع". "معظم السلال المختصرة ووكلاء البيع على المكشوف المشهورون ينفجرون أعلى في ضغط قصير منذ منتصف يونيو."
حتى بعد ارتداد الآمال في حدوث هبوط اقتصادي ضعيف ، انخفضت محفظة 60/40 ، وفقًا لمقياس بلومبرج ، بنسبة 11٪ تقريبًا منذ بداية العام ، بينما فقدت الأسهم العالمية والسندات الحكومية العالمية حوالي 13٪ في 2022.
من ناحية أخرى ، فإن عدم القيام بأي شيء سوى شراء منتج يتم تداوله في البورصة يشبه النقد مثل SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF أو الدولار سيعود 0.2٪ أو 7.4٪ على التوالي لنفس الفترة.
قال Kelsey Berro ، مدير محفظة الدخل الثابت في JPMorgan Asset Management: "إن الاحتفاظ ببعض المسحوق الجاف على شكل نقود يتيح لنا أن نكون أكثر ذكاءً وأن نكون مزودي السيولة عندما يضطر الآخرون إلى البائعين في أشهر الصيف المتقلبة وغير السائلة". "تدر الأموال النقدية أيضًا بشكل ملحوظ اليوم أكثر مما كانت عليه في بداية العام."
الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek
© شنومكس بلومبرغ لب
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/every-wall-street-trend-goes-170000992.html