أزمة الطاقة تثير الشكوك حول استراتيجيات انتقال الطاقة

تدفع حرب أوكرانيا بأمن الطاقة إلى صدارة جدول أعمال الغرب ، مع إعطاء الأولوية لإنتاج النفط والغاز الطبيعي على تغير المناخ والنشاط البيئي لأول مرة منذ عقود.

هذه أخبار جيدة على المدى الطويل لأنها ستضمن انتقالًا أكثر سلاسة وأكثر قابلية للتطبيق للطاقة - انتقال لا يتخلى فجأة عن الوقود الأحفوري التقليدي لمصادر الطاقة المتجددة التي لم تكن جاهزة بعد في وقت الذروة.

هذا صحيح حتى في أوروبا ، حيث يكون الانتقال إلى الطاقة الخضراء أكثر تقدمًا. هناك اعتراف في بروكسل والعواصم في جميع أنحاء القارة بأن الشاغل الأكثر إلحاحًا هو إيجاد إمدادات بديلة من النفط والغاز الطبيعي لإكمال الانتقال من إمدادات الطاقة الروسية عبر الأنابيب.

التداعيات على شركات النفط العالمية هائلة.

قبل الحرب في أوكرانيا ، كانت شركات النفط الأوروبية تتعرض لضغط هائل من المستثمرين لخفض انبعاثات غازات الاحتباس الحراري "النطاق 3". يشير النطاق 3 إلى الانبعاثات الصادرة عن مستهلكي الوقود الأحفوري.

لطالما كانت فكرة تحميل المنتجين المسؤولية عن انبعاثات المستهلكين محض حماقة. بعد كل شيء ، شركات النفط والغاز تلبي فقط طلب المستهلكين على هذه الأنواع من الوقود. إذا كانت المجتمعات تريد تحويل اقتصاداتها إلى مصادر منخفضة الكربون أو خالية من الكربون ، فالأمر متروك لحكوماتها لتحقيق ذلك من خلال السياسات والتشريعات ، وليس إجبار الشركات الخاصة على تحمل العبء.

ومع ذلك ، وجدت شركات النفط الكبرى في أوروبا مثل شل وبي بي وتوتال إنرجي نفسها في السنوات الأخيرة تحت انتقادات من المساهمين والمجتمع الأوسع لفشلها في معالجة انبعاثات سكوب 3. وقد استجابوا من خلال تحديد أهداف لتقليل كثافة انبعاثات النطاق 3.

وهذا يعني من الناحية العملية أن أكبر منتجي النفط والغاز في أوروبا تعهدوا بكبح معدلات النمو أو حتى خفض إنتاجهم من النفط والغاز في السنوات المقبلة. في الواقع ، أصبح تقليل انبعاثات النطاق 3 رمزًا لخفض الإنتاج.

كان هذا الموقف أكثر وضوحا في شركة بريتيش بتروليوم. وعدت شركة الطاقة البريطانية الكبرى بخفض إنتاج النفط بنسبة مذهلة تبلغ 40٪ بحلول عام 2030 لتلبية مطالب المستثمرين بمعالجة انبعاثات النطاق 3. بغض النظر عن أن شركة بريتيش بتروليوم خططت لتحقيق ذلك من خلال بيع الأصول المنتجة للنفط لشركات أخرى - على الأرجح تلك التي لا تواجه نفس الضغوط المناخية للخروج من قطاع الوقود الأحفوري.

كانت العملية برمتها سخيفة ، واكتشفت أوروبا ذلك بالطريقة الصعبة بعد غزو روسيا لأوكرانيا العام الماضي ، مما أدى إلى أزمة طاقة.

خلال العام الماضي ، خفف المستثمرون من ضغط تغير المناخ على شركات النفط الأوروبية - حتى لو استمرت بعض الحكومات مثل المملكة المتحدة في الاستهزاء بأمن الطاقة بسياسات مثل ضرائب الأرباح المفاجئة.

خف ضغط النطاق 3 في الأسواق المالية ، مما أتاح لشركات النفط الأوروبية مزيدًا من الحرية للتعامل مع الحقائق السياسية في الوقت الحالي.

منذ ذلك الحين ، أعادت شركة BP النظر في إستراتيجيتها الخاصة بتحويل الطاقة ، وأعادت تنظيم عالم ما بعد أوكرانيا. لقد قامت الشركة بإطالة خططها للتخلص من الأصول المنتجة ، ووعدت الآن بتخفيضها بنسبة 25٪ بحلول عام 2030 بينما تعهدت باستثمار مليار دولار إضافي سنويًا في إنتاج النفط والغاز.

كانت استجابة المستثمرين ممتازة. ارتفع سعر سهم BP 17٪ منذ إعلان الشهر الماضي.

ليس من المستغرب أن يراجع الرئيس التنفيذي الجديد لشركة شل ، وائل صوان ، خطة شركته لخفض إنتاج النفط بنسبة تصل إلى 2٪ كل عام خلال هذا العقد.

ومن غير المفاجئ أيضًا أن شل نظرت مؤخرًا في خطة لشطب أسهمها من سوق الأسهم في المملكة المتحدة ونقلها إلى الولايات المتحدة

تتداول شركات النفط الأوروبية بخصم كبير مقارنة بأقرانها في الولايات المتحدة - وهي حقيقة يشعرون بالإحباط منها لأسباب مفهومة.

دفع المستثمرون النشطاء في أوروبا استراتيجيات انتقالية جذرية لشركات النفط هناك ، مما دفعهم إلى القيام باستثمارات كبيرة في الكهرباء المتجددة منخفضة العائد. نتيجة لذلك ، تأثرت تقييمات الشركات الكبرى في منطقة اليورو.

شركات مقرها الولايات المتحدة مثل ExxonMobilXOM
، شيفرونCVX
، كونوكو فيليبسCOP
، و Occidental تمتعت بتقييمات أفضل للأسهم من منافسيها الأوروبيين لأنهم كانوا أكثر مقاومة للضغوط الاجتماعية لتغيير نموذج أعمالهم.

فضل المستثمرون الأمريكيون شركات النفط والغاز للقيام بما تفعله بشكل أفضل - إنتاج النفط والغاز بأقل تكلفة وبأقل بصمة كربونية ممكنة. ركزت الشركات الكبرى التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها على إزالة الكربون من عملياتها حيثما كان ذلك ممكناً وتقليل انبعاثات النطاق 1 والنطاق 2 - التي يتحكمون فيها بشكل مباشر - وليس انبعاثات المستهلكين - التي ليس لديهم سيطرة عليها. استثمرت الشركات الأمريكية الكبرى في أعمال تجارية جديدة مكملة لعملياتها الحالية في إنتاج النفط والغاز والتكرير والعمليات البتروكيماوية. وتشمل هذه احتجاز الكربون وتخزينه ، والوقود الحيوي ، والهيدروجين ، وغيرها من التقنيات المتقدمة التي تعمل على تحسين الأداء البيئي للوقود الأحفوري.

كانت هذه استراتيجية ExxonMobil طوال الوقت - ولا ينبغي لأحد أن يلومهم على رغبتهم في أن يكونوا أفضل شركة نفط في العالم. وهذا هو السبب أيضًا في أنك لن تجد العديد من شركات النفط الأمريكية تشتري مزارع الطاقة الشمسية أو تضع توربينات الرياح. إنه ببساطة ليس أفضل ما يفعلونه.

ترسل أسواق الأسهم إشارة واضحة لشركات النفط - وصانعي السياسات - بأن النموذج الأمريكي هو الاستراتيجية المفضلة لانتقال الطاقة. كنت أزعم أنه الأكثر قابلية للتطبيق أيضًا. بدأ الأوروبيون في فهم ذلك. لسوء الحظ ، استغرق الأمر حربًا وأزمة طاقة للوصول إليهم.