تقرير مؤشر أسعار المستهلكين المرتفع قد يثبت ارتفاعه بمقدار 0.75 نقطة مئوية لشهر نوفمبر

اليوم تقرير التضخم CPI شهد تضخمًا بنسبة 0.4٪ على أساس شهري لشهر سبتمبر. مشابهه ل الارتفاع الأخير في أسعار الجملة لشهر سبتمبر، التضخم لا ينخفض ​​بالسرعة التي يريدها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

هذا من المحتمل أن يعزز التزام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع 0.75 نقطة مئوية في 2 نوفمبر. وذلك لأن التضخم يستمر في التقدم قبل الهدف وسوق العمل في حالة جيدة بشكل معقول ، مما يمنح الاحتياطي الفيدرالي بعض الحرية في التصرف بقوة.

والأخبار السيئة

يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يرى التضخم يقترب من هدفه البالغ 2٪. تُترجم حركة الأسعار الشهرية اليوم إلى تضخم سنوي بنسبة 5٪ تقريبًا. هذا قبل بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي. أيضًا إذا نظرت إلى تعريف التضخم الذي يستبعد الغذاء والطاقة ، فإن التضخم السنوي تجاوز الذروة الأخيرة من مارس. الغذاء والمأوى ، وهما جزءان كبيران من سلسلة تضخم مؤشر أسعار المستهلكين ، يواصلان الارتفاع الحاد في الأسعار.

الخبر السار

ومع ذلك ، كانت هناك بعض الإيجابيات المبكرة في البيانات. استمرت أسعار الطاقة في الانخفاض كما هو متوقع ، وشهدنا انخفاضًا في أسعار الملابس والسيارات المستعملة. هذه العناصر الأخيرة هي مساهمات صغيرة إلى حد ما في رقم التضخم الإجمالي ، ولكن انخفاض الأسعار في بعض المجالات سيكون موضع ترحيب.

التطلعية

قد يشعر السوق أيضًا ببعض الراحة من أن التضخم هو مؤشر متأخر. لقد بدأنا نرى أسعار المساكن تضعف، والتي لم تظهر في بيانات التضخم في هذه المرحلة ، وبالفعل لا تزال أسعار المنازل مرتفعة في معظم المناطق على أساس سنوي.

تشير هذه العلامات المبكرة إلى أن تكلفة المأوى قد تنخفض في نهاية المطاف خلال الفترات المستقبلية. تكاليف المأوى لها وزن كبير في سلسلة التضخم ، لذلك من المرجح أن يؤدي انخفاض أسعار المساكن إلى حد ما لترويض التضخم. يبدو أن تكاليف الشحن تنخفض أيضًا ، على الرغم من عدم وجود الكثير من الأدلة على ذلك في سلسلة CPI اليوم.

أحد المخاوف هو أن أسعار الطاقة ارتفعت مرة أخرى في أكتوبر ، حتى الآن ، بعد تخفيضات إنتاج أوبك + الأخيرة. وهذا يعني على الأرجح أن الفائدة من انخفاض أسعار الطاقة ، التي ساعدت أرقام التضخم في الفترة من يوليو إلى سبتمبر ، قد تنتهي ، على الأقل في الوقت الحالي.

على سبيل المثال ، تقرير Nowcast للتضخم الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند لشهر أكتوبر 2022 ، والذي سيتم الإبلاغ عنه الشهر المقبل ، هل ارتفع معدل التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين.

بالطبع ، يرجع بعض ذلك إلى انتعاش أسعار الطاقة ، ولكن العودة إلى هذا النوع من الأرقام الشهرية المرتفعة للغاية والتي تبلغ حوالي 1٪ من معدل التضخم على أساس شهري ، سيكون مصدر قلق حقيقي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والأسواق ولن يقدم الكثير. الإيحاء بأن التضخم تحت السيطرة. إذا كان الأمر كذلك ، فقد نشهد مزيدًا من الارتفاعات في الأسعار من بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2023.