آفاق الاقتصاد "تعتيم" مع قلق الخبراء من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد "يكسر" الأسواق

السطر العلوي

استمر الإنفاق الاستهلاكي في إظهار علامات التباطؤ هذا الأسبوع ، وجاء مقياس التضخم المفضل للاحتياطي الفيدرالي أكثر سخونة من المتوقع بعد يوم واحد فقط من مضاعفة المسؤولين في محاولاتهم لتهدئة التضخم عن طريق إبطاء الاقتصاد - مما جعل المزيد من الخبراء يحذرون من أن الأمر سيستغرق حتما ركود لتخفيف ارتفاع الأسعار.

حقائق رئيسية

كتب كبير الاقتصاديين في بارثينون إي واي بارثينون جريجوري داكويث في مذكرة يوم الجمعة ، بعد بيانات اتحادية أظهرت ارتفعت أسعار السلع والخدمات المشتراة من قبل المستهلكين بنسبة 6.2٪ في أغسطس - لا تزال بالقرب من أعلى مستوى لها في أربعة عقود وأسوأ من الزيادة البالغة 6٪ التي توقعها الاقتصاديون.

تتوقع EY Parthenon أن التضخم الرئيسي سيستمر في البرودة في الأشهر المقبلة بفضل هبوط أسعار الطاقة ومعدلات الفائدة المرتفعة ، لكن الشركة تلاحظ أن ضغوط الأسعار المستمرة لسلع مثل الطعام والإسكان والرعاية الطبية ستؤدي إلى تبريد "تدريجي" فقط في العام المقبل.

نظرًا لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يستجيب بدورة تشديد اقتصادية أكثر عدوانية منذ أواخر الثمانينيات ، تواصل EY Parthenon توقع حدوث ركود في الولايات المتحدة ، حيث ينمو الاقتصاد بنسبة 1980٪ فقط هذا العام (مقارنة بـ 1.4٪ في عام 5.7) ويظل ثابتًا في العام المقبل - حيث ارتفع معدل البطالة نحو 2021٪ ، مما أدى إلى محو أكثر من عام من مكاسب الوظائف.

يوم الخميس ، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند لوريتا ميستر واعترف البنك المركزي "أخطأ في ثبات وحجم" التضخم ، وقال إن المسؤولين لن يتوقفوا عن رفع أسعار الفائدة لمحاربة التضخم المرتفع حتى لو دخل الاقتصاد في الركود.

يقول شون صن ، مدير المحفظة في Thornburg Investment Management ، مشيرًا إلى أن مطالبات البطالة القوية البيانات برر يوم الخميس بشكل فعال عدوانية بنك الاحتياطي الفيدرالي وموقفه من أن التضخم لم يتراجع بعد بالسرعة الكافية.

يتوقع صن أن تصبح الأسواق "أكثر خللاً وظيفيًا" ويمكن أن "تنكسر" مع استمرار البنوك المركزية في استنزاف السيولة من الاقتصاد ، ويحذر العديد من الشركات حتى الآن من مراجعة توقعات أرباحها لمراعاة تباطؤ النمو الاقتصادي - وهو تطور يمكن أن مزيد من مخزون الخزان.

سوق الأوراق المالية

أغلق مؤشر داو جونز الصناعي يوم الجمعة أسوأ شهر له منذ انهيار كوفيد في مارس 2020. وانخفض المؤشر بنسبة 21٪ هذا العام ، بينما انهار مؤشر S&P 500 وناسداك الثقيل في مجال التكنولوجيا بنحو 25٪ و 33٪. في ملاحظة هذا الأسبوع ، قال مايكل ويلسون المحلل في مورجان ستانلي إن الشركة لا تزال "مقتنعة" بأن ستاندرد آند بورز ستصل إلى أدنى مستوى في نهاية المطاف بين 3,000 و 3,400 نقطة في وقت لاحق من هذا العام أو أوائل العام المقبل ، مما يشير إلى أنها لا تزال تنخفض بنسبة 6 ٪ إلى 17 ٪. .

التضخم

على الرغم من أن رفع أسعار الفائدة لم يهدأ بعد التضخم بشكل ملموس ، إلا أن ارتفاع الأسعار يلحق الضرر بالمستهلكين بشدة. يقول داكويث: "تعني المصاعب الناجمة عن التضخم أن المستهلكين ينغمسون في مدخراتهم لتمويل [إنفاقهم]" ، مشيرًا إلى أن معدل الادخار الشخصي ظل دون تغيير عند 3.5٪ - بالقرب من أدنى مستوى له منذ عام 2008 وأقل بكثير من معدل ما قبل كوفيد. حوالي 9٪. سيصدر مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر في 13 أكتوبر.

بنك الاحتياطي الفيدرالي

في يوم الخميس ، أعربت ميستر عن أسفها لأن التضخم لا يزال مرتفعا للغاية وحذرت بنك الاحتياطي الفيدرالي من أنه لا يزال لديه مجال لرفع أسعار الفائدة أكثر: "ما زلنا لسنا حتى في منطقة مقيدة بشأن معدل الأموال" ، كما قالت لشبكة سي إن بي سي. في خطاب ألقاه في نفس اليوم ، أصدر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس جيمس بولارد دعوة متشددة مماثلة ، قائلاً إنها "تبدو مثل" يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي "قدرًا لا بأس به من التحركات الإضافية هذا العام". ارتفعت التوقعات برفع أسعار الفائدة وسط التعليقات ، مع تسعير الأسواق في نهاية العام بمعدل 4.5٪ - أعلى من معدل 4.4٪ لمسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي. المتوقع في وقت سابق من هذا الشهر ، والذي كان بحد ذاته أعلى بمقدار نقطة مئوية واحدة من التوقعات في يونيو.

سوق الإسكان

ارتفعت مبيعات المنازل الجديدة بشكل غير متوقع أكثر بكثير مما توقعه الاقتصاديون في أغسطس على الرغم من أن بيانات اليوم نفسه أظهرت انهيار الأسعار بسبب قلة الطلب. في بيان ، قال جون فيش ، الرئيس التنفيذي لشركة Suffolk Construction العملاقة للبناء ، إن التقلبات في مبيعات المنازل الجديدة والحالية هي "مؤشر محتمل أننا في المراحل الأولى من الركود" ، على الرغم من أنه أضاف أنه "من السابق لأوانه توقع كيف طويلة أو شديدة "الركود قد يكون.

لمزيد من القراءة

كآبة سوق الأسهم "أسوأ من أي وقت مضى" مع إشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تستمر في التشديد حتى الركود (فوربس)

تأكيد الركود الفني: انكمش الاقتصاد بنسبة 0.6٪ في الربع الأخير ، ويظهر الناتج المحلي الإجمالي النهائي (فوربس)

تقلبات سوق الإسكان ومضات من "العلامات المبكرة" للركود (فوربس)