يبدأ الدكتور مارتنز عام 2023 بالخطأ بعد تراجع المخزون في اليوم الثاني

عانى صانع الأحذية البريطاني غير المطابق الدكتور مارتنز لليوم الثاني من تذبذب المستثمرين حيث شهدت الشركة المدرجة في لندن سعر سهمها ينهي اليوم عند 1.39 جنيه إسترليني بانخفاض 3.7 ٪. يأتي هذا بعد انهيار بنسبة 30٪ يوم الخميس بعد أن أصدر بائع الأحذية بالتجزئة تحذيرًا بشأن الأرباح - وهو الثاني في غضون شهرين فقط - واعترف بوجود "مشكلات تشغيلية كبيرة" في مركز التوزيع الجديد الخاص به في لوس أنجلوس.

منذ منتصف كانون الأول (ديسمبر) ، كان سهم دكتور Martens يتجه صعودًا وفي معظم شهر يناير كان يرتفع فوق 2.00 جنيه إسترليني ، وبلغ ذروته عند 2.12 جنيه إسترليني. الانزلاق الدراماتيكي يعني أن قيمة أسهم الشركة قد انخفضت بأكثر من الثلثين منذ أن كانت طرحت قبل عامين فقط في يناير كانون الثاني 2021.

بفضل الاختناق في مركز التوزيع في لوس أنجلوس ، والذي يتمتع بقدرة محدودة على تلبية الطلب بالجملة في الربع الحالي (الربع الرابع من السنة المالية للشركة) ، سيخسر الدكتور مارتنز إيرادات الجملة ويتكبد التكاليف. سيؤدي هذا إلى خفض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بمقدار 4-16 مليون جنيه إسترليني في السنة المالية الحالية ، اعتمادًا على مدى سرعة الشركة في تطبيع العمليات.

في بيان يوم الخميس ، قال الرئيس التنفيذي كيني ويلسون: "نظرًا لوجود مشكلات تشغيلية كبيرة في مركز التوزيع الخاص بنا في لوس أنجلوس وتداول أضعف مما كان متوقعًا من الولايات المتحدة مباشرة إلى المستهلك (DTC) ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الطقس الدافئ بشكل غير معتاد ، نتوقع الآن كامل - نمو الإيرادات في العام بنسبة 11-13٪ والأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين للعام بأكمله ما بين 250 مليون جنيه إسترليني و 260 مليون جنيه إسترليني ".

يمكن أن يصل التأثير على إيرادات الجملة إلى 25 مليون جنيه إسترليني في السنة المالية حتى مارس ، بما في ذلك تكاليف سلسلة التوريد التي تصل إلى 11 مليون جنيه إسترليني. سيكون هناك أيضًا تأثير غير مباشر في السنة المالية 24 وتتوقع الشركة أن الظروف قد تستغرق حتى سبتمبر للعودة إلى المسار الصحيح.

عكس فشل التوزيع

لحل هذه المشكلات ، افتتح الدكتور مارتنز ثلاثة مستودعات مؤقتة قريبة وسيبدأ نوبة ثالثة في المركز بحلول نهاية شهر يناير. في غضون ذلك ، تعيد الشركة تكوين توزيعها على الساحل الشرقي حتى تتمكن من شحن طلبات البيع بالجملة من هناك. حقيقة أن الشركة - التي اشتهرت في الستينيات من خلال أحذية DM المبطنة بالهواء - اضطرت إلى إرسال "الأعضاء الأكثر خبرة" من فرقها في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا وسلسلة التوريد العالمية إلى لوس أنجلوس هي علامة على مدى تجذر المشاكل .

علقت سوزانا ستريتر ، كبيرة محللي الاستثمار والأسواق في Hargreaves Lansdown ، قائلة: "إن المشاكل التشغيلية للدكتور Martens تتراكم مع المزيد من المشاكل على صانع الأحذية المحاصر. كان نقل المخزون إلى المركز الجديد أسرع مما هو مخطط له ، وأجبرت الفوضى الشركة على شغل مساحة جديدة وتحويل إضافي للموظفين مما أدى إلى ارتفاع التكاليف ".

التراجع عن التجارة الإلكترونية لطرف ثالث

أضف إلى ذلك بعض المبيعات المخيبة للآمال في الولايات المتحدة في الربع الذهبي ، وهو سوق يُنظر إليه على أنه مفتاح للنمو طويل الأجل. وأضاف ستريتر: "من المتوقع الآن أن ينخفض ​​نمو الإيرادات في العام التالي إلى أرقام فردية متوسطة إلى عالية بسبب أحدث عمليات الإمداد في سلسلة التوريد".

وتابعت: "د. يحاول Martens أن يجعل نفسه أكثر رفاهية من خلال تقليل عدد الأحذية التي يتم إرسالها إلى قنوات البيع بالتجزئة. في حين أن هذا قد يؤدي إلى تجنب الكثير من الخصومات ، والتي يمكن أن تلحق الضرر بالعلامة التجارية ، إلا أن الكميات المنخفضة ستؤثر أيضًا على الإيرادات. إذا تمكنت الشركة من الدخول في كتب أنماط المستهلكين الأكثر ثراءً ، فستوفر فوائد طويلة الأجل. ومع ذلك ، لا تزال الاتجاهات تتلاشى وتتلاشى ولا يزال هناك خطر من أن قوة السحب للدكتور مارتنز يمكن أن تتلاشى بمرور الوقت ".

في حين أن هذا تقييم قاتم ، يجب أن نتذكر أن الإيرادات السنوية للدكتور مارتن قد نمت عامًا بعد عام من خلال الوباء وفي السنة المالية 22 أصبحت شركة بمليار دولار بمبيعات بلغت 908 مليون جنيه إسترليني (1.12 مليار دولار). علاوة على ذلك ، كانت النتائج لربع الكريسماس - ذروة فترة التداول في الربع الثالث - مرنة للغاية. بلغت المبيعات 3 مليون جنيه إسترليني (336 مليون دولار) ، بزيادة 416٪ بالعملة الثابتة ، ولكنها سلبية للبيع بالجملة (انخفاض 3٪) وآسيا والمحيط الهادئ (انخفاض 1٪). نمت الأمريكتان بنسبة 4٪ فقط مقابل 1٪ في الربع السابق.

بعد أن حذر من أن الربع الأخير من السنة المالية الحالي سيكون صعبًا ، قال الدكتور مارتينز إنه راجع أيضًا المبيعات في حسابات تجارة إلكترونية بالجملة ، لا سيما في أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا. تم اتخاذ قرار لتقليل الأحجام في هذه القناة من السنة المالية 24. الهدف هو تعزيز مزيج DTC للشركة ودفع توسع الهامش ، ولكن في غضون ذلك ، ستنخفض إيرادات الشركة بشكل أكبر.