تخسر مؤشر داو جونز 643 نقطة وسجلت الأسهم أسوأ يوم لها منذ يونيو حيث يتساءل المستثمرون عن أطروحة البنك الفيدرالي المحورية

ما الذي دفع الأسواق؟

أنهت الأسهم يوم الاثنين بانخفاضات كبيرة حيث أعرب المستثمرون عن حذرهم من سلسلة من العوامل النقدية والفنية والموسمية. شهد مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 أسوأ انخفاض له منذ 16 يونيو ، بينما شهد مؤشر ناسداك المركب أسوأ انخفاض له منذ 28 يونيو ، وفقًا لبيانات السوق من داو جونز.

حتى الأيام الأخيرة ، كان مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يرتفع بشكل حاد عن أدنى مستوى له في منتصف يونيو ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الآمال في أن مؤشرات ذروة التضخم ستسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بإبطاء وتيرة ارتفاع أسعار الفائدة وحتى التحول إلى مسار متشائم العام المقبل.

ومع ذلك ، تم تحدي هذا الافتراض الأسبوع الماضي من قبل سلسلة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الذين بدا أنهم حذروا التجار من تبني سياسة نقدية أقل تشددًا. سوف يجتمع محافظو البنوك المركزية هذا الأسبوع في معتكفهم السنوي في جاكسون هول، ويو ، ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يلقيان خطابًا متوقعًا للغاية حول التوقعات الاقتصادية.

قال مايكل رينولدز ، نائب رئيس استراتيجية الاستثمار في Glenmede ، التي تشرف على أصول بقيمة 45 مليار دولار من فيلادلفيا: "كانت الأسواق راضية جدًا عن المخاطر المعلقة على بيئة الاقتصاد الكلي". "نرى خطر الركود بنسبة 50٪ ، وربما أعلى من ذلك ، في الأشهر الـ 12 المقبلة. واستنادًا إلى المكان الذي نجلس فيه ، يبدو السوق محمومًا بعض الشيء في هذه التقييمات وما زلنا نعاني من نقص في الأسهم ".

وقال رينولدز عبر الهاتف يوم الاثنين "إن الخطر على الأرباح هو أكثر ما يهم المستثمرين وهناك مخاطر هبوط هنا للأسواق".

سيكون خطاب باول جاكسون هول يوم الجمعة بمثابة "سيف ذو حدين" للأسواق ، من خلال منح المتداولين والمستثمرين مزيدًا من اليقين بشأن مسار المعدلات جنبًا إلى جنب مع الحاجة إلى تعديل توقعاتهم ، وفقًا لما ذكره رينولدز. تقلل الأسواق من تقدير مقدار ما يحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي للتشديد وكيف يجب أن تبقى المعدلات المرتفعة لإعادة التضخم تحت السيطرة. يحتاج السوق إلى التصالح مع مدى صعوبة احتياج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التشديد هنا. جزء مما نتوقعه من جاكسون هول هو أن يخرج باول بقوة كبيرة ويقول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيشدد حتى لو كان يخاطر بحدوث ركود. إنها رسالة واقعية يمكن أن تؤدي إلى مزيد من تحركات العزوف عن المخاطرة ". 

انظر: فيما يلي 5 أسباب تجعل الاتجاه الصعودي في الأسهم على وشك التحول مرة أخرى إلى سوق هابطة

ساعد هبوط عائدات السندات في وقت سابق من هذا الصيف على دعم الأسهم في ارتفاعها الأخير. ولكن بعد انخفاضه إلى أقل من 2.6٪ في بداية أغسطس ، عائد 10 سنوات
TMUBMUSD10Y،
3.022%
ارتفع فوق 3٪ مرة أخرى يوم الاثنين.

هناك مشكلة أخرى تقلق المضاربين على الارتفاع وهي فشل مؤشر S&P 500 في اختراق مستوى تقني رئيسي ، مما يزيد المخاوف من أن السوق لا يزال في اتجاه هبوطي. سجل مؤشر رأس المال الكبير ثاني خسارة له على التوالي بنسبة 1 ٪ أو أكثر يوم الاثنين ، وهي أطول سلسلة من نوعها منذ أيام التداول الأربعة التي انتهت في 13 يونيو ، وفقًا لبيانات السوق من داو جونز.

وقالت فيونا سينكوتا ، كبيرة محللي الأسواق المالية في سيتي إندكس في لندن: "نشهد مخاوف من أن يتصرف الاحتياطي الفيدرالي بقوة أو يستمر في التصرف بقوة في رفع أسعار الفائدة مما يؤدي إلى انخفاض الأسهم". "هناك إدراك للسوق بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي من غير المرجح أن يكون لديه توجه مسالم في أي وقت قريب ، على الرغم من وجود قراءة ضعيفة للتضخم قبل أسبوعين."

وقالت عبر الهاتف: "خطاب باول سيكون الحدث الرئيسي هذا الأسبوع ، لكن السوق لم يعد يتوقع حقًا محوراً حذرًا بعد الآن من بنك الاحتياطي الفيدرالي ، ولهذا السبب نرى الأسهم تحت الضغط وارتفاع الدولار". الآن وقد انخفض مؤشر S&P 500 إلى ما دون 4,180 ، فإن هذا يفتح الباب أمام المؤشر للاستمرار في الانخفاض إلى 4,100 أو 3,970 ، وفقًا لـ Cincotta.

انظر: يقول مورجان ستانلي ، إنه بمجرد تقديم أسوأ عائد في وول ستريت ، يبدو النقد الآن وكأنه أفضل الأصول التي يمكن امتلاكها و "غير مريح" مع تقييمات S&P 500؟ يقول RBC: ربما لا يزال المستثمرون يجدون "صفقات" في أسهم الشركات الصغيرة

مؤشر الدولار
DXY،
-0.05٪
عاد بالقرب من أعلى مستوياته في 20 عامًا حيث أدت المخاوف بشأن الاقتصاد الأوروبي وسط ارتفاع أسعار الطاقة إلى دفع اليورو
EURUSD،
-0.09٪
اسفل التكافؤ مع باك. يرتبط الدولار القوي بضعف الأسهم ، لأنه يؤدي إلى تآكل المكاسب الأجنبية للشركات متعددة الجنسيات الأمريكية من خلال جعلها أقل قيمة بالدولار الأمريكي.

ما هي الشركات التي تم التركيز عليها؟

• أسهم شركة ايه ام سي انترتينمنت هولدنجز
  AMC ،
  -5.51٪
  أنهى الشركة متراجعا بنسبة 5.5٪ فئة الأسهم المفضلة الجديدة بدأ التداول تحت رمز "APE".

• دلالة على الصحة
  SGFY ،
  + 32.08٪
  أغلقت الأسهم على ارتفاع 32.1٪ بعد أ تقرير وول ستريت جورنال بالقول إن Amazon.com Inc. هي من بين العديد من الشركات التي تقدم عطاءات لمزود خدمات الصحة المنزلية. يقال إن شركة الرعاية الصحية معروضة للبيع في مزاد قد يقدر قيمتها بأكثر من 8 مليارات دولار ، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال ، نقلاً عن أشخاص مطلعين على الأمر.

• انخفضت أسهم شركات السفر مع أسهم خطوط الرحلات البحرية شركة كرنفال
  CCL،
  -4.86٪,
   مجموعة رويال كاريبيان
  RCL ،
  -4.72٪
   و  النرويجية كروز لاين القابضة 
  NCLH ،
  -4.78٪
  أنهى هبوطًا بنسبة 4.9٪ و 4.7٪ و 4.8٪ على التوالي.

كيف أجرة الأصول الأخرى؟

• العائد شنومكس الخزانة العام 
  TMUBMUSD10Y،
  3.022%
  ارتفع 4.8 نقطة أساس إلى 3.04٪ ، وهو أعلى مستوى منذ 20 يوليو ، بناءً على مستويات الساعة 3 مساءً.

• أثرت نغمة الابتعاد عن المخاطر بشكل عام في السوق على معظم فئات الأصول. تراجعت العقود الآجلة للنفط ، مع انخفاض عقد غرب تكساس الوسيط لشهر سبتمبر بمقدار 54 سنتًا ، أو 0.6٪ ، ليغلق عند 90.23 دولارًا للبرميل في يوم انتهاء صلاحيته.

• سجلت العقود الآجلة للذهب أدنى تسوية لها في أربعة أسابيع تقريبًا ، منخفضة للجلسة السادسة على التوالي لأطول سلسلة خسائر منذ أوائل يوليو. عقود الذهب الآجلة 
  GCZ22 ،
  + 0.02٪
  بالنسبة لتسليم ديسمبر انخفض 14.50 دولارًا ، أو 0.8 ٪ ، ليستقر عند 1,748.40،27 دولارًا للأونصة ، وهو أقل إنهاء للعقد نشاطاً منذ XNUMX يوليو ، بحسب بيانات FactSet.

• مؤشر الدولار الأمريكي ICE 
  DXY،
  -0.05٪,
   وارتفع مقياس قوة الدولار مقابل سلة من المنافسين بنسبة 0.8٪ إلى 109 ، متجاوزًا أعلى مستوى في عدة عقود تم تسجيله الشهر الماضي.

• إلى البيتكوين
  BTCUSD،
  + 1.49٪
  انخفض 0.7٪ إلى $ 21,075.

• في أوروبا ، مؤشر الأسهم Stoxx 600
  SXXP،
  -0.96٪
  أنهى التداول منخفضًا بنسبة 1٪ ، في حين أن مؤشر سوق الأسهم البريطاني FTSE 100
  Z00،
  -0.11٪
  أغلق على انخفاض بنسبة 0.2٪. في آسيا ، كانت معظم البورصات أيضًا منخفضة ، على الرغم من مجمع شنغهاي الصيني
  SHCOMP،
  + 0.61٪
  خالف الاتجاه لينتهي بنسبة 0.6٪ بعد تقليص البنك المركزي للبلاد معدلات الرهن العقاري لدعم قطاع العقارات المتعثر.

- ساهم جيمي تشيشولم في هذا المقال.