انخفض مؤشر داو إلى 400 نقطة حيث تهدد بيانات التضخم الساخنة بشكل مفاجئ سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأكثر عدوانية

السطر العلوي

استأنف سوق الأسهم عمليات البيع الأخيرة يوم الجمعة بعد أن جاء مؤشر التضخم الفيدرالي الأكثر مراقبة عن كثب في درجة حرارة أعلى من المتوقع - مما أضاف إلى عدد كبير من نقاط البيانات الأخيرة التي تشير إلى أن الأسعار لا تزال ترتفع خارج سيطرة البنك المركزي ، مما يشير إلى أنه قد يضطر إلى ذلك. العمل بقوة أكبر لإبطاء الاقتصاد.

حقائق رئيسية

انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 392 نقطة أو 1.2٪ بحلول الساعة 9:45 صباحًا بالتوقيت الشرقي يوم الاثنين ، بينما انخفض مؤشر S&P 500 وناسداك الثقيل 1.3٪ و 1.7٪ على التوالي - مما دفع كل مؤشر رئيسي نحو 3٪ للأسبوع.

تكثفت عمليات البيع في الصباح الباكر بعد وزارة التجارة وذكرت ارتفعت الأسعار التي دفعها المستهلكون مقابل السلع والخدمات الشهر الماضي بنسبة 5.4٪ عن العام الماضي - بزيادة من 5.3٪ قبل شهر واحد وأعلى من التوقعات التي تدعو إلى انخفاض إلى 5٪ ، وفقًا لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي.

المؤشر الذي مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي تستخدم لإبلاغ قرارات السياسة ، إضافة إلى سلسلة من البيانات الساخنة لشهر كانون الثاني (يناير) التي بدأت في بداية هذا الشهر ، مع انفجار الوظائف تقرير لقد تجاوز ذلك بكثير توقعات الاقتصاديين - وغذى التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى رفع أسعار الفائدة بشكل أكثر قوة لإبطاء الاقتصاد وتخفيف التضخم.

كافحت الأسهم منذ ذلك الحين ، حيث انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز بنحو 5٪ ، وأثار المخاوف يوم الجمعة ، قفز مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي ، الذي لا يشمل أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة ، 0.6٪ على أساس شهري في يناير - أكثر من توقعات 0.5٪ و مسجلا أول زيادة منذ أكتوبر.

قال كريس زاكاريللي من تحالف المستشارين المستقلين بعد التقرير: "لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي المزيد من العمل الذي يتعين القيام به" ، مضيفًا أنه "يتوخى مزيدًا من الحذر" لأن البيانات "تعزز الرأي القائل بأن التضخم أكثر ثباتًا" ويمكن أن يصبح راسخًا ، مما يجعله "غير محتمل للغاية" سيقوم المسؤولون بخفض أسعار الفائدة هذا العام.

على الرغم من أن تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي أظهر أن الإنفاق الاستهلاكي لا يزال قوياً ، إلا أن محللي مورجان ستانلي في وقت سابق من هذا الأسبوع حذروا من أنها مسألة وقت فقط قبل أن يبدأ الاقتصاد الأوسع في الشعور بلسعة أسعار الفائدة المرتفعة ، مشيرين إلى أن تأثير رفع أسعار الفائدة قد يستغرق ما يصل إلى عامين. عبر الأسواق وإخبار العملاء ، "لقد حدث الضرر ، ومن المحتمل أن التداعيات لا تزال تنتظرنا."

الخلفية الرئيسية

بعد أن وصلت إلى أدنى مستوى لها في عامين تقريبًا في أكتوبر ، ارتفعت الأسهم مع ظهور مؤشرات على تباطؤ التضخم ، لكن هذا الشهر أظهر أن الرحلة إلى مستويات الأسعار الطبيعية قد تكون أطول بكثير مما يأمل الكثيرون. على الرغم من أنه من غير الواضح متى سيتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة ، أضاف المحللون في جولدمان وبنك أوف أمريكا رفعًا آخر لسعر الفائدة لتوقعاتهم بعد قراءة تضخم أعلى من المتوقع الأسبوع الماضي. وهم يتوقعون الآن أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة إلى مستوى أعلى يبلغ 5.5٪ ، ومن المحتمل أن يصل إلى أعلى مستوى منذ أكثر من 20 عامًا.

اقتباس حاسم

يقول بيل آدمز ، كبير الاقتصاديين في بنك كوميريكا ، "إن المفاجأة الكبيرة من التضخم ... تجعل الاحتياطي الفيدرالي أكثر احتمالية لإبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول ، مما يعني مزيدًا من ضبط النفس على الأجزاء الحساسة لسعر الفائدة في الاقتصاد في وقت لاحق من هذا العام وحتى أوائل عام 2024". تشمل المجالات الحساسة للسعر سوق الإسكان وأسهم التكنولوجيا.

ما لمشاهدة

مع تباطؤ التوظيف بشكل كبير ، ومن المرجح أن يؤدي ارتفاع حالة عدم اليقين إلى إضعاف رغبة الأسر في الإنفاق مع تباطؤ زيادات بنك الاحتياطي الفيدرالي في الاقتصاد ، تتوقع Lydia Boussour ، كبيرة الاقتصاديين في EY Parthenon ، أن يكون إنفاق المستهلكين ضعيفًا في النصف الأول من العام. وتشير إلى أن "هذه الديناميكيات ستتفاقم بسبب الآثار السلبية للثروة من انخفاض أسعار الأسهم وانخفاض قيمة المساكن" ، مضيفة أن المستهلكين قد حققوا بالفعل "تأثيرًا كبيرًا" في المدخرات الزائدة المتراكمة خلال الوباء وأن البيانات من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك تظهر "فيما يتعلق بارتفاع عدد الأسر التي تنتقل إلى حالة التأخر في السداد".

لمزيد من القراءة

من المرجح أن يتعرض سوق الأسهم لهبوط آخر مع كثرة إشارات التحذير الاقتصادي (فوربس)

يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي انخفاض التضخم بشكل كبير قبل تخفيف أسعار الفائدة (فوربس)