لا تقاتل بنك الاحتياطي الفيدرالي لم يكن أبدًا أكثر أهمية من الآن

خرج بنك الاحتياطي الفيدرالي ورئيسه جيروم باول متأرجحين الأسبوع الماضي ، ورفعوا أسعار الفائدة ، في حين أصيب المستثمرون مرة أخرى بالصدمة والفزع. بصراحة ، لا أفهم سبب ذلك ، لكن يكفي أن أقول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي في مهمة.

لقد عبر باول واللجنة عن آرائهما منذ شهور بطريقة متسقة. ومع ذلك ، يبدو أن رسالتهم حول مكافحة التضخم لا تصل إلى معظم الناس.

عندما تقرر مواجهة بنك الاحتياطي الفيدرالي ، فإنك ستخسر في النهاية. كما ترى ، لدى اللجنة جدول زمني صفري مع دفتر شيكات فارغ. هاتان أداتان قويتان للغاية ومؤثرتان. مع الوقت والمال اللانهائي يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي التأثير على سلوك لا مثيل له. لقد رأينا ذلك على جانبي السوق ، مع الفيضانات الهائلة للأموال التي ينتهي بها المطاف في سوق الأسهم وغيرها من الأصول الخطرة.

بالنسبة للمضاربين على الارتفاع ، كان آخرها في عام 2020 ثم مرة أخرى في عام 2009 ، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بشراء السندات بقوة ودعم الأصول الأخرى لدعم الأسواق. قد يكون هذا الإجراء قد أنقذ سوق الأسهم والثروة في ذلك الوقت ، لكن العواقب هي ما نواجهه اليوم: الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي المتضخم والتضخم المرتفع. قال بنك الاحتياطي الفيدرالي لا تقاتل ، وإذا كنت متشائمًا فقد دهس قطار.

بالنسبة للدببة ، استنزفت السيولة الأخيرة - حيث يحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض ميزانيته العمومية - وألقت أسعار الفائدة المرتفعة بظلالها على سوق الأسهم. التصور السائد في السوق هو إنكار بالطبع ، وتكرار عبارات من الماضي مثل "لا تثق في الأعلاف" ، و "لن يكون لديهم الشجاعة أبدًا". ومع ذلك ، فإن الرؤية هي تصديق ، حيث أن الاقتصاد الحالي يميل عن القضبان نحو الركود. بالنسبة للثيران الذين يحاولون خوض هذه المعركة والفوز ، فإن الوضع محبط مع استمرار الخسارة.

قبل عام من هذا الأسبوع ، ذكرت لغرفة الدردشة الخاصة بي أن أكتب شيئين على رسالة تدوينة ، وأتركها على شاشتك أو مكتبك. كان الأمر ببساطة كالتالي: لقد غير بنك الاحتياطي الفيدرالي اللعبة ، ولن ينقذك سوق الأسهم بعد الآن إذا ارتكبت خطأ. استمع معظمهم وعاشوا للقتال في يوم آخر ، وهم دائمًا على دراية بالظروف. وما زلنا يقظين حتى يومنا هذا ، في انتظار ما ستكون عليه الخطوة التالية في السوق بدلاً من التداول مع التحيز.

كما قال مارتي زويج ذات مرة ببلاغة ، "لا تقاتل الصندوق!"