أرباح الأسهم في سلة الصفقات! 4 عوائد رخيصة تصل إلى 9٪

شكرا لك بير ماركت. بفضل عام 2022 الرهيب ، لدينا أربعة دافعي أرباح رخيصة الثمن تصل إلى 9٪.

هذه أبقار نقدية أتحدث عنها. الشركات التي تتدفق التدفق النقدي الحر وتجرفه إلينا في شكل عائدات كبيرة.

الأرباح هي أرقام محاسبية. التدفق النقدي هو واقع الحياة.

وهي ليست خارج الصفقات أيضًا - في الواقع ، خلال الأيام القليلة الماضية ، ظللت أراقب عن كثب أربع مجموعات من الأبقار النقدية ذات العوائد العالية التي تصل إلى 9٪ والأسعار المنخفضة اللذيذة.

ولكن نظرًا لبيئة السوق التي لا تزال خطرة ، نحتاج إلى التركيز على الجودة. هذا يعني أننا نريد التركيز ليس فقط على الأرباح ، ولكن السيولة النقدية.

تبين لنا المال

النقد is ملك لنا مستثمرو توزيعات الأرباح لثلاثة أسباب:

1. يدفع النقد لأرباح الأسهم. يتم دفع أرباح الأسهم من النقد الحقيقي ، وليس من الأرباح الورقية.
2. يدفع النقد لعمليات إعادة الشراء أيضًا. تساعد عمليات إعادة شراء الأسهم (عند القيام بها بشكل صحيح) في الحفاظ على ارتفاع الأسهم. ومثل توزيعات الأرباح ، فإنها تأتي أيضًا من النقد. وبالتالي ، يمكن لشركة لديها الكثير من السيولة أن تسحب الرافعات لتوفير الدخل للمساهمين و تحسين سعر أسهمهم.
3. النقد لا يكذب. يمكن لمحاسبين في وول ستريت "تعديل" أي شيء - الأرباح ، والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء ، وحتى الإيرادات. لكن من المستحيل ضبط الأموال أو تعديلها أو الاحتيال عليها بأي طريقة أخرى.

بالنظر إلى كل ذلك ، من الضروري التفكير في النقد عند تقييم الشركات في بيئة سوق الأوراق المالية والاقتصاد الصخري. ومن العدل أن نقول إنه حتى عند حساب الارتداد الأخير قصير الأجل في الأسهم ، يظل عام 2022 بيئة صخرية.

كثير، كثير تبقى الأسهم بسنوات ضوئية خلف الكرة الثمانية.

أكثر من نصف ستاندرد آند بورز 500 لا يزال في المنطقة الحمراء ، وأكثر من الثلث متوقف بأكثر من 20٪. لا يزال ستة عشر مكونًا من مكونات هذا المؤشر القيادي يتم تداولها مقابل نصف ما كانت عليه في بداية عام 2022.

ليس جيدًا للمساهمين الحاليين ، بالطبع ، ولكنه نقطة انطلاق رائعة لصائدي الصفقات مثلنا - طالما أننا حريصون ، وطالما أننا نبحث من خلال العدسة الصحيحة (أي النقد).

بعد كل شيء: نريد أن نتأكد من أننا نحصل عليه قيمنا ليس فقط رخيص الأسهم.

النقد نقد. لا يمكنك حقًا "تعديله". ويعد التدفق النقدي الحر مفيدًا بشكل خاص لأنه يخبرنا بالمبلغ الذي حققته الشركة بعد أن دفعت مقابل أشياء مثل الحفاظ على الأعمال وتنميتها.

هناك أخبار سارة هنا: هناك العشرات من دافعي الأرباح ذات العائد المرتفع الذين يتم تداولهم بنسب P / FCF رخيصة بشكل محير في الوقت الحالي - وبالتالي تحسين فرصنا في تحقيق ارتفاع قوي للأسعار بمرور الوقت. اليوم ، أود تسليط الضوء على أربع من أكثر الفرص إثارة للاهتمام والتي تقدم لنا عوائد تتراوح بين 4.6٪ و 9.0٪.

دعونا حفر في.

3 م (شهر)

العائد الربحي: 4.6%

السعر الآجل / FCF: 9.7

3 م (شهر) كانت ذات يوم حبيبة صناعية - لا يمكن المساس بها تقريبًا بفضل مجموعة واسعة من المنتجات وبراءات الاختراع. لكن السهم ببساطة لم يكن على حاله منذ الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين التي أدت إلى تراجع المخزون في أوائل عام 2018.

لم تشهد MMM ارتفاعًا جديدًا منذ ذلك الحين.

في الآونة الأخيرة ، تم ثقل MMM بسبب التقاضي المحيط بمواد البيرفلوروالكيل والبولي فلورو ألكيل (المعروفة باسم PFAS) وسدادة أذرع القتال. ومما يثير القلق بشكل خاص أن التدفق النقدي الحر قد انخفض بنسبة 35٪ على أساس سنوي حتى الآن في عام 2022 ، بما في ذلك انخفاض بنسبة 16٪ خلال الربع الأخير.

انخفضت أسعار أسهم MMM بنسبة 24٪ منذ بداية العام وحتى تاريخه وحوالي الثلث منذ يونيو 2021. ولكن بينما حدث ذلك أرخص، ما زالت ليست قيمة صاخبة - ما يقرب من 10 P / FCF للأمام جذابة بالتأكيد ، والعائد 4.6٪ مرتفع.

في غضون ذلك ، تتوقع هذه الصناعة نموًا نادرًا في الأرباح خلال العامين المقبلين. هذا يعني أنه لا يوجد سبب وجيه للاعتقاد بأن اتجاه 3M متعدد السنوات لإبطاء نمو الأرباح - وإبطاء عمليات إعادة الشراء - سيعكس المسار.

VF
VFC
شركة (VFC)

العائد الربحي: 6.2%

السعر الآجل / FCF: 5.2

شركة في إف (VFC) هي الشركة الأم لماركات الملابس بما في ذلك Vans و North Face و Timberland و Supreme. وأنا المذكورة مؤخرا، في حين أن الشركة خفضت توجيهها لعام 2023 ، "قد يكون هذا بمثابة لعبة جذابة (وإن كانت محفوفة بالمخاطر) للدخل والنمو في نهاية المطاف للمستثمرين الذين يلعبون اللعبة الطويلة حقًا."

في حين انخفض FCF إلى 619 مليون دولار في السنة المالية 2022 ، يقدر BofA Global Research أنه سيعود إلى ما يقرب من 1.1 مليار دولار في السنة المالية 23 ، ثم أكثر من 1.2 مليار دولار في السنة المالية 24 و FY25. ستفعل ذلك جزئيًا بفضل تخفيضات التكاليف ، بما في ذلك إلغاء 600 منصب في الشركة.

ليس لدى VFC تاريخ من عمليات إعادة الشراء المتسقة ، لكنها أثبتت استعدادها للإنفاق. قلقي الأكبر هو نمو أرباح الأسهم بشكل ثابت في الآونة الأخيرة. إذا تحسنت مشكلات التدفق النقدي كما هو متوقع ، ينبغي النظر إلى أي علامات على تجدد الكرم على أنها إشارة إيجابية للغاية.

BEST BUY
BBY
(بيبي)

العائد الربحي: 4.7%

السعر الآجل / FCF: 6.7

أفضل شراء (BBY) هو بائع التجزئة الذي لن يموت. وول مارت
WMT
(ومت) لم يستطع قتله ، ولا ابن عمه الراقي قليلاً ، الهدف
TGT
(TGT). حتى رائد الفضاء الهواة جيف بيزوس وله أمازون دوت كوم (AMZN) لم يستطع الطاغوت إبقاء سلسلة التروس التكنولوجية هذه متوقفة إلى الأبد.

حاليا؟ لا يقتصر الأمر على البقاء فحسب ، بل يزدهر كواحد من أفضل عروض توزيع الأرباح في البيع بالتجزئة.

BBY تحارب بالفعل الرياح المعاكسة ، بما في ذلك الشركات الصعبة. انتهى اندفاع توريد COVID WFH ، وتتوقع الشركة انخفاضًا في مبيعات المتاجر المماثلة بنسبة 11 ٪ للعام بأكمله. من المتوقع أن ينخفض ​​التدفق النقدي الحر للسهم الواحد لعام 2022 بنسبة 75٪ تقريبًا.

هذا حسن. من المتوقع أن يرتد FCF إلى مستويات أكثر تطبيعًا في 2023 و 2024 ، بنسبة 250 ٪ (إلى 9.16 دولار / سهم) و 25 ٪ (إلى 11.46 دولارًا / سهم) ، على التوالي. وفي الوقت نفسه ، لا تزال الأرباح السخية تصل فقط إلى 3.52 دولار / سهم سنويًا. من المفترض أن يسمح ذلك لشركة Best Buy بالحفاظ على الدواسة منخفضة عند زيادة مدفوعاتها و رمي المزيد من المال في عمليات إعادة الشراء.

من الصعب تجاهل P / FCF الأمامي الفرعي 7 أيضًا.

Coterra للطاقة
CTRA
(كترا)

العائد الربحي: 9.0%

السعر الآجل / FCF: 4.1

منتج النفط في هيوستن شركة كوتيرا للطاقة (CTRA) هي لاعب رئيسي في حوض ديلاوير في تكساس ونيو مكسيكو ، حيث تبلغ مساحتها 234,000 فدان. كما أن لديها مساحة في حوضي Marcellus و Anadarko.

هل استفادت كوتيرا من أ ارتفاع أسعار الطاقة على مدى السنوات القليلة الماضية؟ قطعاً. لكن هذه أيضًا شركة "وجدت أخدودها" عمليًا. نشر نيل دينجمان من Truist مؤخرًا توصية متوهجة ، لكن لقطة المال (بالنسبة لي) كانت كما يلي:

"الإنتاج المستقر في Marcellus و Delaware و Anadarko ، إلى جانب تحسينات التصميم لبناء الوسادة وأطراف الحفر الممتدة يساعدان في ضمان استمرار التدفقات النقدية القوية" ، كما يقول ، مضيفًا أن "ما بين 500 مليون دولار متبقية على ترخيص إعادة الشراء ، و إن توزيعات الأرباح الثابتة / المتغيرة المستمرة CTRA لديها القدرة على تحقيق عائد قدره 1 دولار أمريكي لكل سهم خلال الربع الأول من عام 1. "

استمع. في نهاية اليوم ، CTRA هو مخزون طاقة ، مما يعني أنه مدين بالفضل لأسعار الطاقة ، التي لا تقف مكتوفة الأيدي. هذا يعني أنها لعبة صعبة للمتقاعدين الذين يريدون أرباحًا ثابتة ومتسقة - ومرة ​​أخرى ، جزء من مدفوعات Coterra هو عمدا متغير - وقد لا تكون عمليات إعادة الشراء موجودة دائمًا.

لكن Coterra تبرز إلى حد كبير كعنصر دخل / عائد مساهم لأولئك الذين يريدون المشاركة في مجال الطاقة. إن تقييم FCF التطلعي المنخفض يعمل على تحلية القدر.

بريت أوينز كبير استراتيجيي الاستثمار لـ النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، احصل على نسختك المجانية من تقريره الخاص الأخير: محفظة التقاعد المبكر الخاصة بك: أرباح ضخمة - كل شهر - إلى الأبد.

الإفشاء: لا يوجد