ديزني فولز في غوغنهايم الرجوع إلى إصدار سابق

تراجعت أسهم شركة والت ديزني (DIS) بنسبة 3٪ تقريبًا بعد أن خفض محللون في شركة الاستثمار Guggenheim Partners تصنيف السهم بسبب مخاوف بشأن نمو أرباح الشركة في المستقبل. ديزني ، التي تعلن عن أرباحها في 9 فبراير ، أغلقت التداول عند 155.44 دولارًا في 13 يناير. وحتى كتابة هذه السطور ، تم تداول السهم بسعر 151.13 دولارًا. 

لماذا قام جوجنهايم بخفض مستوى ديزني؟ 

خفض المحللون في Guggenheim تصنيف أسهم Disney إلى Neutral من تصنيف الشراء السابق. كما خفضوا السعر المستهدف للشركة لأسهم ديزني إلى 165 دولارًا من 205 دولارات بسبب "ضغوط العمل الأوسع نطاقًا". تشمل عناصر هذا الضغط ارتفاع أجور العمال وخطر تفشي COVID في المستقبل مما يؤثر على الحضور في قسم الحدائق.

وأشار غوغنهايم أيضًا إلى زيادة الإنفاق على المحتوى من قبل شركة الترفيه العملاقة كسبب لخفض التصنيف. في ملف سابق ، قالت ديزني إنها تخطط لزيادة الإنفاق على المحتوى بمقدار 8 مليارات دولار ، إلى 33 مليار دولار ، في عام 2022. 

صرح Guggenheim أن سعر التداول الحالي لشركة Disney ، وهو ما يقرب من 17 ضعف أرباحها المتوقعة لعام 2023 ، يقدر الشركة بالقرب من تقديرها العادل. كتب مايكل موريس ، محلل غوغنهايم ، في المذكرة: "في حين أننا نعتقد أن الأسوأ في سرد ​​حالة الدببة العامة مفهومة (تحديات النمو الرقمي ، وتقلبات الاتجاه وتضخم التكلفة) ، ما زلنا نرى الأسهم قريبة من القيمة العادلة".

هل ما زالت ديزني تشتريها؟ 

بعد الانهيار إلى 96.60 دولارًا أمريكيًا خلال بداية الوباء ، سجلت ديزني نموًا بنسبة 18 ٪ في سعر سهمها في عام 2020. لكن العام التالي كان مليئًا بالتحديات. تباطأ نمو المشتركين في Disney Plus ، التي عززت جميع مكاسبها تقريبًا أثناء إيقاف انتشار الوباء. تداخلت متغيرات COVID الجديدة مع خطط الشركة لإعادة فتح حنفية أخرى من عائدات الأعمال بالكامل ، بما في ذلك المنتزهات والمسارح. ونتيجة لذلك ، انخفض السهم بنسبة 14.5٪ وأصبح أسوأ أداء لمؤشر داو جونز الصناعي في عام 2021. 

على الرغم من الظروف الصعبة ، لا يزال بإمكان ديزني الظهور على القمة هذا العام. من بين 17 محللاً يغطي الشركة ، 14 محللاً لديهم تصنيف "شراء" للسهم. في وقت سابق من هذا الشهر ، قال ستيفن كاهال ، كبير المحللين في ويلز فارجو ، لشبكة CNBC إن عام 2021 كان "زلة استراتيجية نادرة ولكنها واضحة" لديزني. قال كاهال ، الذي اختار ديزني ليكون أفضل اختيار كبير له لعام 2022 ، أن ديزني لم يكن لديها مستوى المحتوى الذي كان يقدمه أقرانها في مجال البث المباشر والذي عرضته في عام 2021.

مع زيادة الإنفاق على المحتوى في عام 2022 ، يجب على الشركة تعويض هذه الفجوة. "انها ليست علم الصواريخ. أنت تضع الكثير من المحتوى هناك وسيشترك الناس لمشاهدته "، كما قال ، مضيفًا أن المزيد من المحتوى يمنح ديزني" مزيدًا من اللقطات على الهدف ". بينما تعثرت العمليات في قسم الحدائق بالشركة بسبب متغيرات COVID الجديدة ، تتوقع Cahall انتعاشًا هذا العام. لديه سعر مستهدف قدره 196 دولارًا لأسهم ديزني.