يمكن أن تحدد أرباح ديزني كيف تنظر الصناعة إلى مستقبل البث

ديزني ستضع طابعًا على الكيفية التي تنظر بها صناعة الإعلام إلى إمكانات النمو المتدفقة - على الأقل في الوقت الحالي - عندما تعلن عن نتائج أرباحها الفصلية يوم الأربعاء.

الاستنتاجات المحتملة هي "لا داعي للذعر" أو "اتصل بالطبيب".

يتوقع محللو وول ستريت في المتوسط ​​أن ديزني أضافت حوالي 10 ملايين مشترك في Disney + خلال هذه الفترة ، مما دفع إجمالي عملاءها العالميين للخدمة إلى حوالي 147 مليونًا ، وفقًا لـ FactSet.

إذا تجاوزت ديزني تلك التوقعات أو تجاوزتها ، يمكن للمستثمرين والمديرين التنفيذيين لوسائل الإعلام تقديم ربع السنة على أنه واحد أظهر اتجاهات مختلطة لهذه الصناعة. سيشير إلى أن سوق البث العالمي لا يقترب من التشبع. من خلال المنتج المناسب ، في مناطق معينة من العالم ، يمكن لـ Disney أن تظهر أن شركات الترفيه لا تزال قادرة على إضافة عدة ملايين من المشتركين في الربع.

هذا مهم بشكل خاص للرئيس التنفيذي لشركة ديزني ، بوب تشابيك ، الذي وقف في شباط (فبراير) وفقًا لتوقعاته أن Disney + سيكون لديها ما بين 230 مليون إلى 260 مليون مشترك بحلول نهاية عام 2024. وهذا يمنح الشركة 11 ربعًا إضافيًا ، بما في ذلك الربع الذي تم الإعلان عنه يوم الأربعاء ، للوصول إلى هدفها. ستحتاج ديزني إلى إضافة ما معدله 8.5 مليون مشترك في الربع للوصول إلى الحد الأدنى من النطاق.

إذا كان صافي إضافة Disney + أقل بكثير من 10 ملايين أو - حتى أسوأ - أقل من 8.5 مليون ، فإن الربع الأخير سينخفض ​​على أنه كارثي لشركات الإعلام والترفيه التي تتسابق لبناء أعمال البث الخاصة بها.

مع إضافة مليون صافية من رقمين لـ Disney + ، ستنضم Disney باراماونت جلوبال كفائزين نسبيين للأشهر الثلاثة الماضية. أضافت Paramount + 3.7 مليون مشترك ، بما في ذلك 1.2 مليون انقطاع في روسيا ، في الربع.

تتخذ Disney بالفعل خطوات لضمان استمرار نمو Disney +. وهي تخطط لإطلاق فئة أرخص مدعومة بالإعلانات بحلول نهاية العام. الشهر الماضي، كما رفعت ديزني سعر ESPN بنسبة 43٪ إلى 9.99 دولارًا أمريكيًا شهريًا ، لكنها حافظت على استقرار عروضها المجمعة لـ ESPN + و Disney + و Hulu عند 13.99 دولارًا أمريكيًا في الشهر.

يجب أن تؤدي هذه الزيادة في الأسعار إلى نقل المزيد من مشتركي ESPN + المنفردين إلى الحزمة ، مما يؤدي إلى زيادة عملاء Disney +. أطلقت ديزني أيضًا Disney + في 42 دولة جديدة و 11 منطقة في يونيو ، مما سيساعد في تعزيز كل من الربع الثالث المالي والربع الحالي.

إن إضافة 10 ملايين مشترك في الربع وتوقع إضافة 10 ملايين أخرى في الربع التالي سيساعد في إقناع المستثمرين بذلك نيتفليكسالنمو المتوقف المفاجئ لا يعكس صناعة الترفيه بأكملها. نيتفليكس أبلغت عن خسارة مليون مشترك في الربع وتوقع مكاسب قدرها مليون مشترك فقط في الربع الثالث. Netflix لديها 1 مليون مشترك في جميع أنحاء العالم.

هناك بعض الأدلة على مستثمري Netflix أعتقد أن الشركة قد وصلت إلى قاع مؤقت بدلا من تباطؤ ممتد. ارتفعت أسهم Netflix بنسبة 19٪ منذ أن أعلنت الشركة عن أرباحها الفصلية في 19 يوليو. وتشير المكاسب إلى أن هناك اعتقادًا بأن Netflix ستكون قادرة على تنشيط نمو المشتركين والإيرادات في الأرباع القادمة ، مدفوعةً بطبقة أرخص مدعومة بإعلانات Netflix ، وهي مشاركة كلمة المرور. الحملة ودفع الشركة إلى ألعاب الفيديو.

على النقيض من ذلك ، سيكون حي ديزني المخيب للآمال دليلاً أكثر على الحجة القائلة بأن نمو البث المباشر يتضاءل.

كومكاستتابعت قناة NBCUniversal التابعة لـ Netflix تقاريرها الطاووس لا يوجد مكاسب من المشتركينو اكتشاف وارنر براذرز ذكرت الأسبوع الماضي اكتسبت HBO Max و Discovery + 1.7 مليون مشترك فقط، مشترك.

إذا كان النمو المتدفق في جميع أنحاء العالم يتباطأ ، فمن المحتمل أن يكون عدد الأسر المهتمة بالاشتراك في خدمات أكثر مما كان يعتقد سابقًا أقل بكثير. Netflix ، على سبيل المثال ، وقال وتتوقع أن يبلغ إجمالي السوق القابلة للعنونة للمشتركين 800 مليون إلى 900 مليون منزل على مستوى العالم خارج الصين.

يتوقع المحللون بالفعل أن ديزني قد تضطر إلى خفض توجيهها من 230 مليون إلى 260 مليونًا ، خاصة بعد الشركة لم يجدد حقوق البث للدوري الهندي الممتاز، أفضل دوري كريكيت هندي ، لـ Disney + Hotstar.

كتب المحلل الإعلامي في باركليز ديفيد جويس في مذكرة للعملاء: "في مرحلة ما ، نعتقد أن ديزني قد تضطر إلى قطع توجيهها المتدفق". "ومع ذلك ، قد يكون من المبكر بعض الشيء أن تعود الشركة إلى Disney +
التوجيه (Hotstar سابقًا) حتى لو كانت الشركة تخطط للقيام بذلك ".

من المحتمل أن يمثل ربع ديزني الفقير هذا الربع كنقطة تحول للصناعة بأكملها ، عندما أدركت أكبر شركات الإعلام والترفيه أن مطاردة المشتركين المتدفقة لم تعد خطة رابحة.

الإفصاح: NBCUniversal Comcast هي الشركة الأم لـ CNBC.

WATCH: يعتبر البث صعبًا عندما تكون مستفيدًا بقدر ما تفعله شركة Warner Bros. Discovery ، كما يقول المحلل