ظهرت علامات تراجع التضخم حتى مع تخوف المستثمرين من أن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول وزملاؤه سيواصلون محاربة التضخم من خلال الزيادات الشديدة في أسعار الفائدة التي أضرت بكل من الأسهم والسندات ، وفقًا لمذكرة كابيتال إيكونوميكس.
بينما يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يعلن يوم الأربعاء أنه يرفع سعره القياسي بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية للمرة الثالثة على التوالي ، يتوقع بول أشوورث ، كبير الاقتصاديين في أمريكا الشمالية في كابيتال إيكونوميكس ، أن يتبعه قريبًا موقف أقل عدوانية في السياسة النقدية.
وقال في مذكرة يوم الثلاثاء: "إذا كنا على حق في أن التضخم سوف يتراجع قريبًا ، فسوف يتحول المسؤولون بسرعة إلى ارتفاعات أقل بكثير". وقال في إشارة إلى مؤشر أسعار المستهلك: "استمرار انخفاض أسعار البنزين وتراجع تضخم الغذاء سيؤثران على مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي خلال الشهر أو الشهرين المقبلين". كما أشار إلى مؤشرات على تراجع التضخم في بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأساسية ، والتي تستثني الطاقة والغذاء.
"على الرغم من أكبر من المتوقع ارتفاع الأسعار الأساسية بنسبة 0.6٪ في أغسطس ، وهناك علامات متزايدة على تراجع التضخم هناك أيضًا. عاد النقص في الإمدادات إلى طبيعته ، حيث يشير مؤشر نقص المنتجات لدى الشركة الآن إلى أن "تضخم السلع الأساسية قد يتراجع إلى 2٪ قبل نهاية العام ، من 7٪ في أغسطس" ، وفقًا لأشورث.
مذكرة اقتصاديات رأس المال بتاريخ سبتمبر. 20 ، 2022
يهدف الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض التضخم إلى النطاق المستهدف البالغ 2٪ من خلال التشديد النقدي الذي بدأ في وقت سابق من هذا العام ، مما أدى إلى سحق الأسهم والسندات.
أقفلت سوق الأسهم الأمريكية على انخفاض يوم الثلاثاء ، حيث ينتظر المستثمرون أدلة على المسار المستقبلي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة بعد أن يختتم اجتماع السياسة النقدية الذي استمر يومين يوم الأربعاء.
مؤشر داو جونز الصناعي
مؤشر داو جونز الصناعي،
وانخفض 1٪ يوم الثلاثاء ، بينما انخفض مؤشر S&P 500
SPX،
وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.1%
COMP،
انخفض بنسبة 1٪ تقريبًا ، وفقًا لبيانات FactSet.
يقع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في نطاق 2.25٪ إلى 2.5٪ قبل زيادة سعر الفائدة المتوقعة من البنك المركزي يوم الأربعاء. تشير العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي إلى أن السعر قد يصل إلى الذروة عند ما يقرب من 4.5٪ ، وفقًا لملاحظة كابيتال إيكونوميكس.
وقال أشوورث: "هذه التوقعات أعلى من توقعاتنا ، لأننا بشكل أساسي نتوقع تراجع التضخم بشكل أكثر وضوحًا". وقال إن تضخم الخدمات الأساسية يغذيها الزيادة السريعة في الإيجارات ، "لكن أحدث إجراءات القطاع الخاص تشير إلى أن التضخم لعقود الإيجار الجديدة يتباطأ بشكل ملحوظ".
ومن وجهة نظره ، فإن "موجة معاكسة للتضخم تتشكل".
وقال: "هناك علامات أوسع على الانكماش في الخدمات من انخفاض أسعار تذاكر السفر إلى أسعار الفنادق ، في حين أن انخفاض توقعات التضخم على المدى الطويل قد قلل بشكل ملحوظ من مخاطر دوامة الأسعار والأجور". "المحصلة هي أننا نتوقع رؤية إشارات أوضح وأكثر إقناعًا لتراجع التضخم في أرقام مؤشر أسعار المستهلكين قريبًا."
وفي الوقت نفسه ، فإن العوائد الحقيقية المرتفعة تلقي بثقلها على أسعار الأسهم وتدفع فروق أسعار سندات الشركات إلى الأعلى ، كما تظهر ملاحظته.
على سبيل المثال ، كان مؤشر فروق الأسعار المعدل بخيار مؤشر العائد المرتفع في الولايات المتحدة ICE BofA 4.88 نقطة مئوية عن Treasurys المماثلة يوم الاثنين ، ارتفاعًا من 4.2 نقطة مئوية في 11 أغسطس ، وفقًا لبيانات عن موقع البنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس.
أسهم iShares Boxx ETF للشركات ذات العائد المرتفع بالدولار
HYG ،
تراجعت بنحو 1٪ يوم الثلاثاء ، تظهر بيانات FactSet. وخسر الصندوق 11.6٪ هذا العام على أساس العائد الإجمالي حتى يوم الاثنين.
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/disinflationary-wave-is-building-even-as-investors-anticipate-aggressive-fed-rate-increase-says-this-economist-11663705892؟siteid=yhoof2&yptr= ياهو