يسلط ديمون الضوء على الحاجة إلى مزيد من الاستثمار في النفط والغاز مثل طليعة الكفالات في مجموعة ESG

ربما لخص الرئيس التنفيذي لشركة JP Morgan Jamie Dimon الأحداث المتعلقة بالطاقة هذا الأسبوع بشكل أفضل عندما أشار إلى أننا "نحتاج إلى طاقة رخيصة وموثوقة وآمنة وآمنة ، يأتي 80٪ منها من النفط والغاز" خلال مقابلة على قناة CNBC. لقد كان أسبوعًا بدا فيه اللاعبون الرئيسيون الآخرون ، ولا سيما الإدارة في فانجارد ، يعترفون بهذه الحقيقة.

دعنا نلقي نظرة على بعض أكبر الأحداث المتعلقة بالطاقة في الأسبوع الماضي:

مؤتمرات آيوا ووكالة حماية البيئة بشأن الوقود الحيوي - أطلقت وكالة حماية البيئة تفويضات جديدة معززة للوقود الحيوي بعد أسبوع من اقتراح اللجنة الوطنية للحزب الديمقراطي خطة لإنهاء فترة الحكم الطويلة لتجمعات آيوا كأول مسابقة ترشيح رئاسية في جدول أعمالها.

منذ أن بدأت وكالة حماية البيئة في السماح بخلط الإيثانول الذي أساسه الذرة بالبنزين في عام 1978 ، تمت معاملة الناخبين للمشهد الذي يقام كل أربع سنوات لكل مرشح للرئاسة في كلا الحزبين المتجهين إلى ولاية أيوا للتعهد بدعمهم الدائم لممارسة إزالة الملايين. من أطنان الذرة من السلسلة الغذائية كل عام لتصنيع وقود المحركات. لم تتضخم هذه الضرورة السياسية إلا بعد أن قرر الكونجرس ، الرئيس آنذاك جورج دبليو بوش ، تحويل بدل الوقود الحيوي الممزوج إلى تفويض عام 2005.

إن إخراج ولاية أيوا من مقعدها الطويل في تقويم الترشيح لن يعني بالضرورة نهاية أو حتى تقليل هذه التفويضات ، ولكن من شأنه أن يحرر المرشحين ليخبرونا بما يفكرون فيه حقًا بدلاً من مجرد اهتزاز الركبة لدعم سياسة مثيرة للجدل تكون فوائدها مشكوك فيها.

ينتج سقف أسعار النفط الروسي نتائج قصيرة الأجل - ظهر "سقف سعر" صادرات البترول الروسية الذى سعى إليه الاتحاد الأوروبى ومجموعة السبع واستراليا لأول مرة يوم الاثنين. تم تنفيذ الحد الأقصى البالغ 7 دولارًا للبرميل في وقت كانت فيه الأسعار في اتجاه هبوطي بالفعل ، واستمرت الأسعار في الانخفاض ، حيث انخفض خام برنت بأكثر من 60٪ بحلول نهاية تعاملات يوم الجمعة ليقف عند أقل بقليل من 11 دولارًا للبرميل.

بالنظر إلى أن الانحدار في الأسعار تزامن مع العديد من العوامل الصعودية ، بما في ذلك تراجع الصين عن العديد من تدابير "صفر كوفيد" والتراجع الكبير في مخزونات الخام المحلية الأمريكية ، يبدو أن الحد الأقصى كان له تأثيره المقصود على أسعار النفط الخام العالمية في المدى القصير.

ومع ذلك ، قد يتغير ذلك بمجرد أن تعلن روسيا ردًا رسميًا. انتعشت الأسواق قليلاً يوم الجمعة عندما هدد الرئيس الروسي فلاديمير بوتين بخفض محتمل للإمدادات ، قائلاً "بالنسبة لرد فعلنا ، لقد قلت بالفعل إننا ببساطة لن نبيع لتلك الدول التي تتخذ مثل هذه القرارات. سنفكر ، ربما ، حتى في إمكانية ، إذا لزم الأمر ... تخفيض الإنتاج ".

إذا قرر بوتين القيام بهذه الخطوة ، فستكون كل الرهانات حول اتجاه أسعار النفط على المدى الطويل.

فانجارد تنسحب من تحالف ESG - أعلنت Vanguard ، وهي واحدة من أكبر شركات الاستثمار في العالم التي تركز على الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات ، التي تدير أصولًا للمستثمرين تزيد قيمتها عن 7 تريليون دولار ، الخميس عن خروجها من تحالف المستثمرين (Net Zero Asset Managers ، أو NZAM) الذي يسعى لفرض إزالة الكربون من العالم الغربي ، جزئياً من خلال تقييد رأس المال للمشاريع المتعلقة بالوقود الأحفوري.

في تقرير عن الموضوع ، سمات رويترز خروج الطليعة إلى "تصاعد الضغط من السياسيين الأمريكيين الجمهوريين بشأن استخدامهم للعوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) في انتقاء الأوراق المالية وإدارتها ". إذا كان هذا هو الحال بالفعل ، فهذا مثال آخر على تغير المد السياسي الذي له عواقب ، على الرغم من الأداء الضعيف للحزب الجمهوري في انتخابات التجديد النصفي التي تم الانتهاء منها مؤخرًا.

تعرضت الشركات التي تركز على ESG مثل Vanguard و BlackRock لمستويات متزايدة من الصد من صانعي السياسة الجمهوريين على مستوى الدولة. في أغسطس / آب ، استشهد مكتب مراقب حسابات تكساس بشركتي فانجارد وبلاك روك كشركتين تميزان ضد شركات النفط والغاز في تكساس في قراراتهما الاستثمارية. في نهاية المطاف ، يمكن أن ينهي هذا الاقتباس قدرة أي من بيوت الاستثمار الكبيرة على الاحتفاظ بمراكز في أصول مختلف صناديق التقاعد التي تديرها الدولة.

اتخذت دول أخرى بقيادة الحزب الجمهوري إجراءات مماثلة. أمين الخزانة في إحدى هذه الولايات ، ولاية كارولينا الشمالية ، ذهب حتى الآن يوم الجمعة فيما يتعلق بدعوة لاري فينك الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock إلى "الاستقالة أو الاستقالة" بسبب دعوته المناهضة للوقود الأحفوري.

"لسوء الحظ ، فإن سعي لاري فينك لأجندة سياسية قد أعاق أداء الواجب الائتماني لبلاك روك. قال دايل فولويل Treasure State في خطاب أرسل إلى مجلس إدارة BlackRock إن التركيز على ESG ليس التركيز على العائدات وربما يجبرنا على انتهاك واجبنا الائتماني.

ساهمت جهود الحرمان من رأس المال الخاصة بحركة ESG في خلق عجز كبير ومتزايد منذ عام 2015 في الاستثمارات الكافية في إيجاد وتطوير احتياطيات جديدة من النفط والغاز الطبيعي. كلا من Rystad Energy و Wood-Mackenzie التقارير الصادرة في عام 2021 قدرت العجز بما يتراوح بين 400 و 500 مليار دولار في ذلك الوقت.

كانت النتيجة المتوقعة لهذا العجز الاستثماري هي ارتفاع تكاليف الطاقة ، والنقص الإقليمي في إمدادات النفط والغاز الطبيعي ونقص آلاف المنتجات المصنوعة من البترول ، مثل الأسمدة.

إكسون وشيفرون تعلنان عن خطط إستراتيجية - في غضون ذلك ، طرح عملاقا "Big Oil" ExxonMobil و Chevron خططا استراتيجية جديدة يوم الخميس والتي تفكر في تحقيق زيادات كبيرة في الإنفاق الرأسمالي وبرامج إعادة شراء الأسهم.

لقد قمت بتفصيل خطط إكسون موبيل يوم الجمعة قصة مرتبطة هنا. شيفرون أيضا خطط استثمارات إضافية كبيرة في مشاريع النفط والغاز الجديدة ، والتخطيط لميزانية رأسمالية عضوية بقيمة 17 مليار دولار ، بزيادة تزيد عن 25٪ عن ميزانية 2022. تتضمن ميزانيات كلتا الشركتين زيادات كبيرة في رأس المال لمشاريع النفط والغاز وأيضًا لقطاعات الأعمال منخفضة الكربون الخاصة بهما.

جيمي ديمون يضرب الظفر على رأسه - كل ما سبق يؤدي إلى أدلى بيان الثلاثاء من قبل الرئيس التنفيذي لشركة JP Morgan Jamie Dimon في برنامج Squawkbox على قناة CNBC. قال ديمون: "إذا تم تعلم الدرس من أوكرانيا ، فإننا بحاجة إلى طاقة رخيصة وموثوقة وآمنة وآمنة ، يأتي 80٪ منها من النفط والغاز". "وهذا الرقم سيكون مرتفعًا جدًا لمدة 10 أو 20 عامًا."

يتماشى هذا التعليق مع البيان الذي أدلى به ديمون خلال جلسة استماع للكونجرس في سبتمبر / أيلول حيث سُئل عما إذا كان سيتعهد بأن شركته ستتوقف عن الاستثمار في مشاريع النفط والغاز. قال: "بالتأكيد لا ، وسيكون هذا هو الطريق إلى الجحيم بالنسبة لأمريكا".

لا يمكن للعالم أن يأمل في الحصول على "طاقة موثوقة وآمنة وآمنة" يتحدث عنها ديمون دون القدرة على استثمار رأس المال الكافي في المشاريع الجديدة الكبرى. تفهم ExxonMobil و Chevron ذلك ، ويبدو أن فريق الإدارة في Vanguard يستيقظ على هذا الواقع أيضًا.