"الركود المدمر" - خسارة 1.5 تريليون دولار في سوق الأسهم يمكن أن تكون مجرد البداية مثل S&P 500 و Nasdaq و Dow Nosedive

ما الأمر مع الأفعوانية التي تكسر العنق في الأسهم؟

يوم الثلاثاء الماضي ، كسرت الأسهم خط هبوط استمر لمدة شهر وبدأت في الانتعاش. على مدار أسبوع ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 5.1٪ ، وقفز مؤشر ناسداك الثقيل بالتكنولوجيا بنسبة 6.3٪ ، وارتفع مؤشر Dow ​​بنسبة 3.9٪.

ولكن بعد ذلك ، هذا الثلاثاء ، مالت عربة سوق الأسهم بزاوية 90 درجة وتدفقت إلى أسفل مرة أخرى - محو 1.5 تريليون دولار في يوم واحد.

التصغير

ما الذي يرسل الأسهم عبر هذه المنحدرات الشديدة؟ إجابة مختصرة: التضخم أم التوقعات من حوله.

أحد المؤشرات هو أن ارتفاع الانتعاش تزامن تمامًا مع الفترة التي سبقت صدور مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس ، والذي صدر يوم الثلاثاء الماضي. وقبل ذلك ، كان الاقتصاديون ميتين مقتنعين بأن التضخم سيتباطأ ، لولا سبب آخر غير هبوط أسعار الغاز.

لكنه لم يكن مجرد مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس. خلال الأسابيع القليلة الماضية ، كان هناك عدد قليل من التطورات الكلية الزلزالية التي أعطت الأمل في أن أسوأ المخاوف التضخمية لفصل الشتاء قد لا تتحقق ، أو تتحقق بدرجة أقل مما كان يُخشى.

بالنسبة للمبتدئين ، بدأ الدعم العسكري الغربي لأوكرانيا يؤتي ثماره.

في الأسبوع الماضي ، شنت القوات الأوكرانية هجومًا مضادًا جديرًا بكتاب التاريخ ، وحررت 2400 ميل مربع من الأرض ، واستعادت السيطرة على خاركيف ، ثاني أكبر مدنها ، ودفعت القوات الروسية إلى ما وراء خط المواجهة الرئيسي للحرب. يعطي التقدم الذي أحرزته أوكرانيا الأمل في دفع روسيا نحو نوع من الحل.

من جانبها ، وافقت الاقتصادات الكبرى في أوروبا على إنفاق مالي غير مسبوق بقيمة 375 مليار دولار لتجميد أسعار الطاقة.

كشفت ألمانيا عن حزمة بقيمة 65 مليار دولار (315 مليار دولار من حيث الاقتصاد الأمريكي) وتعهدت المملكة المتحدة بإنفاق 150 مليار دولار في الأشهر الثمانية عشر المقبلة (ما يعادل تريليون دولار في الاقتصاد الأمريكي). نهج الإنفاق المالي على أزمة الطاقة هذه هو خبر سار للأسهم لأنه لن يتحمل المستهلكون أو الشركات معظم تكلفة انفجار أسعار الطاقة ، سيكون الأمر كذلك. الحكومات.

بالطبع ، هذه المليارات من اليورو ليست وجبة غداء مجانية. إنها إضافة ضخمة للعجز وتأتي في أعقاب إنفاق كوفيد ، الأمر الذي يثير مسألة الديون الفيدرالية غير المستدامة. لكن مهلا ، هذه مشكلة ليوم آخر.

ومع ذلك ، صدر مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس يوم الثلاثاء وأغرق كل هذه الأخبار الإيجابية. على عكس الانخفاض المتوقع ، ارتفع التضخم في الواقع بنسبة 0.1٪ شهريًا على الرغم من انخفاض أسعار الغاز. ونعود إليها مرة أخرى.

واستشرافا للمستقبل

لا يزال من الصعب معرفة إلى أين ستتجه سوق الأسهم بنهاية العام.

من ناحية ، لديك شعور هبوطي للغاية وتمركز دفاعي. على سبيل المثال ، أحد مؤشرات المعنويات الأكثر متابعة ، مؤشر BofA's Bull and Bear ، هو عند الصفر المطلق (أي أنه لا يمكنك الحصول على أقل من ذلك).

يتجلى جنون العظمة في التدفقات الهائلة من المخزونات. في أسبوع 7 سبتمبر ، سحب المستثمرون 10.8 مليار دولار من الأسهم الأمريكية ، وفقًا لبيانات بنك أوف أميركا. هذا هو أكبر نزوح جماعي في 12 أسبوعًا.

ليس ذلك فحسب ، فلم تشهد الأسهم أي تدفقات (صافية) خلال نصف العام الماضي.

مثل هذا الوضع الدفاعي هو أحد الإشارات الرئيسية المتناقضة التي يعتمد عليها استراتيجيو بنك أوف أميركا (BofA) وجي بي مورجان (JPmorgan). كما أطلق بنك أوف أميركا ببراعة استبيان مدير الصندوق العالمي لشهر يوليو ، "أنا متشائم للغاية ، وأنا متفائل".

من ناحية أخرى ، مع استمرار عدم حل حرب أوكرانيا وبدء موسم البرد ، هناك خطر حقيقي من أن تؤدي أزمة الطاقة التاريخية إلى حدوث ركود مدمر في أوروبا ، والذي سينتشر على مستوى العالم.

في هذا السيناريو ، استعد لهجوم مراجعات الأرباح المتناقصة و "لقد أخبرتك بذلك" من Morgan StanleyMS
تتحمل.

ابق في صدارة اتجاهات السوق مع في غضون ذلك في الأسواق

كل يوم ، أخرج قصة تشرح ما يقود الأسواق. اشترك هنا للحصول على تحليلي واختيار الأسهم في صندوق الوارد الخاص بك.