حل DeSantis لمصنفي الائتمان في منطقة ديزني

(بلومبرج) – أدى تحرك حاكم فلوريدا رون ديسانتيس لمعاقبة شركة والت ديزني من خلال حل منطقة إصدار الديون إلى إرباك اثنتين من شركات التصنيف الائتماني الكبرى التي تمنح علامات عالية لسنداتها البلدية.

الأكثر قراءة من بلومبرج

غيرت وكالة موديز لخدمات المستثمرين وستاندرد آند بورز جلوبال للتصنيفات الائتمانية نظرتها لسندات الضرائب العقارية التي تبيعها منطقة ريدي كريك للتحسين إلى "النامية" - وهي تسمية نادرة لا تعطي حاملي السندات الكثير من المعرفة حول كيفية أداء استثماراتهم. تم تصنيف الأوراق المالية القائمة على Aa3 من قبل وكالة موديز وAA- من قبل ستاندرد آند بورز، وهو رابع أعلى المستويات المتاحة.

قال جيفري بوسويك، العضو المنتدب في فريق المالية العامة في الولايات المتحدة لدى ستاندرد آند بورز: "سيناريوهات التطور لا تظهر كل يوم". "إنها ترتبط عادةً بحدث حيث، اعتمادًا على النتيجة، يمكن للجنة أن ترى مسارات ائتمانية مختلفة". ولوضع هذا في الاعتبار، من بين أكثر من 20,000 ألف ورقة مالية بلدية تم تصنيفها من قبل ستاندرد آند بورز، هناك ستة فقط لديها توقعات مستقبلية متطورة، وفقا للشركة.

وهذا يعني أنه اعتمادًا على كيفية تنفيذ الحل، فإن الجودة الائتمانية لديون المنطقة "يمكن أن تتحسن، أو تظل كما هي، أو تضعف"، كما كتب المحللون في وكالة موديز في تقرير صدر في 26 أبريل. وأشار هؤلاء في ستاندرد آند بورز إلى أن هناك "فرصة واحدة على الأقل من كل ثلاثة" لتأثر السندات بشكل إيجابي أو سلبي بالإجراء التشريعي، لكن "الأحداث المستقبلية لا تزال غير واضحة".

ويدل هذا الغموض على مدى عدم اعتياد المشرعين على قلب ركن من أركان سوق السندات البلدية التي تبلغ قيمتها 4 تريليون دولار في غضون أيام. قدم الجمهوريون في فلوريدا مشروع القانون الذي يمكن أن يحرم ديزني من امتيازات الحكم الذاتي في 19 أبريل، وفي أقل من أسبوع أقره المجلسان التشريعيان ووقعه ديسانتيس.

القصة مستمرة

لدى ريدي كريك حوالي مليار دولار من الديون المستحقة، والتي تشمل ضريبة الأملاك وسندات المرافق، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج.

قراءة المزيد: ما الذي تعنيه حركة فلوريدا ضد ديزني: QuickTake

وفي الوقت نفسه، اتخذت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني موقفًا أقوى، حيث نقلت السندات إلى المراقبة السلبية. وقال مايكل رينالدي، رئيس تصنيفات الحكومات المحلية الأمريكية لدى فيتش، إن حل المنطقة ونقل ممتلكاتها سيكون أمرًا معقدًا، مما يزيد من احتمال اتخاذ إجراءات تصنيفات سلبية.

ينص القانون على أنه بدون مزيد من الإجراءات التشريعية، سيتم حل ريدي كريك في يونيو 2023، مما يمنح أصحاب المصلحة حوالي عام لاتخاذ قرار بشأن الخطوات التالية – سواء كان ذلك نقل المسؤوليات إلى حكومات محلية أخرى أو إنشاء منطقة لاحقة. لكن في الوقت الحالي، يبدو أن حاملي السندات ومحللي التصنيف لن يضطروا إلا إلى الانتظار.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب