نشرت مجموعة الأبحاث والاستثمار التي تركز على التشفير Delphi Digital تقريرًا بعد الوفاة عن الخسائر التي تكبدها انهيار عملة TerraUSD (UST) الخوارزمية المستقرة الأسبوع الماضي ، وخلصت إلى أنها "كانت تعلم دائمًا أن شيئًا كهذا ممكن".
"لقد فهمنا مخاطر نموذج الخوارزمية مقدمًا وسعينا إلى التحلي بالشفافية بشأنها طوال الوقت ؛ ومع ذلك ، من الواضح أننا أخطأنا تقدير المخاطر ، "كتب دلفي في منشور بالمدونة في وقت متأخر من يوم الأربعاء. "إلى منتقدي تصميم خوارزمية Terra - لقد كنت على حق وكنا مخطئين."
فصل الخزانات الأرضية عن الدولار بطريقة كارثية الأسبوع الماضي ، مما أدى إلى تدمير أكثر من 40 مليار دولار في القيمة للمستثمرين. كانت دلفي ، التي تتنافس مع The Block لتقديم أبحاث حول صناعة التشفير ، داعمة لـ Luna Foundation Guard (LFG) ، وهي كيان غير ربحي مقره سنغافورة مهمته تعزيز نظام Terra البيئي.
"كنا نعلم دائمًا أن شيئًا كهذا كان ممكنًا ، وحاولنا التأكيد على المخاطر التي يتعرض لها نظام مثل هذا في بحثنا وتعليقاتنا العامة ، ولكن الحقيقة هي أننا أخطأنا في تقدير خطر وقوع حدث" حلزوني للموت "يؤتي ثماره" ، دلفي قالت. "لقد تعرضنا لبعض الحرارة من أجل هذا خلال الأسبوع الماضي ، ونحن نستحق ذلك. النقد عادل ونحن نقبله ".
مؤخرًا ، في أبريل ، كتبت دلفي في نشرة إخبارية بحثية أن مشتريات LFG من البيتكوين "تمنح أمانًا أعلى للدفاع عن ربط الخزانات الأرضية بالدولار" و "من المحتمل أن تقلل من خطر اقترابها من دوامة الموت". وفي آذار (مارس) ، أطلقت الشركة عرضًا للسماح للعملاء بدفع رسوم اشتراكهم برصيد الخزانات الأرضية والفوائد المكتسبة من بروتوكول مرساة Terra.
دلفي هي واحدة من عدد كبير من مشغلي التشفير الذين تعرضوا بشكل كبير لنظام Terra البيئي في وقت انهياره. قامت الجماعة في منشورها بتقييم الضرر علنًا لأول مرة.
قالت شركة دلفي إن ذراع رأس المال الاستثماري Delphi Ventures Master Fund قد اشترى ، في أوائل عام 2021 ، مبلغًا من الرمز المميز الأصلي Luna من Terra يساوي 0.5 ٪ من صافي قيمة أصولها (NAV). زاد هذا التعرض بمرور الوقت ، مما أدى إلى "خسارة كبيرة غير محققة". في ذروة سعرها ، شكلت Luna وغيرها من الرموز المميزة من Terra-native حوالي 13 ٪ من صافي قيمة أصول شركة Delphi Ventures.
تتضمن هذه الأرقام استثمارًا بقيمة 10 ملايين دولار في Luna في فبراير ، وهو جزء من بيع رمز بقيمة 1 مليار دولار بواسطة LFG. قالت دلفي أن الاستثمار "خسر تمامًا" بناءً على السعر الحالي لـ Luna ، لكنها شددت على أنها لم تبيع Luna أثناء انزلاق الرمز المميز. خوسيه ماريا ماسيدو ، شريك في Delphi Digital ، وعضو في مجلس إدارة LFG.
عانت شركة Delphi Labs ، شركة البحث والتطوير في مجال البرمجيات ، أكثر من غيرها بين فروع المجموعة. أمضت Delphi Labs أكثر من عام في العمل على مشاريع مشتركة تركز على بروتوكولي Astroport و Mars على Terra - وقد تلقت منحًا قدرها 30,000 LUNA و 466,666 UST من Terraform Labs لعملها على الأخير. وأكدت المجموعة أن كيان المختبرات لم يبيع قط أيًا من الرموز المميزة التي بحوزته.
قال دلفي: "قررنا البناء على Terra لأننا نعتقد أن الأموال اللامركزية لديها أكبر فرصة للنجاح إذا تم دمجها في L1 ، مع التركيز على تبني العالم الحقيقي ، وبنائها على blockchain قابلة للتطوير والتشغيل البيني نسبيًا". "بالنسبة للمستقبل ، بعد وضع رهان كبير على Terra والفشل ، نريد أن نتأكد من أننا نتعلم دروسنا ونتخذ القرار الصحيح بشأن المكان الذي نركز فيه جهودنا. لقد شكلنا فريقًا مستعرضًا من بعض من ألمع عقولنا عبر الأبحاث والمختبرات وسنأخذ وقتنا لضمان تقييم جميع الخيارات الممكنة واتخاذ القرار الصحيح على المدى الطويل ".
ليس بالسرعة الكافية
شاركت دلفي أيضًا الأفكار حول بروتوكول مرساة Terra ، الذي أعلن عن أسعار فائدة بنسبة 20٪ لمودعي الخزانات الأرضية.
قالت المجموعة إنها رأت LFG - واحتياطيات البيتكوين التي جمعتها لدعم الخزانات الأرضية في أوقات الشدة - باعتبارها "خطوة هائلة" نحو التخفيف من مخاطر تشغيل البنك على بروتوكول Anchor. قالت دلفي: "لقد حولت فعليًا بعض الطلب الزائد على الخزانات الأرضية إلى احتياطيات خارجية يمكن استخدامها للدفاع عن ربط العملة بالدولار إذا لزم الأمر". "إن إنشاء ضمان خارجي جزئي مع إسقاط Anchor APY سيقلل بشكل كبير من المخاطر النظامية في الشبكة."
وتابعت دلفي: "لقد اعتقدنا أن المستوى العالي من الضمانات الخارجية كان أمرًا ضروريًا على المدى الطويل ، ورأينا هذا كطريق للوصول إلى هناك. لسوء الحظ ، لم ينمو بالسرعة الكافية مقارنةً بإمدادات الخزانات الأرضية ، وإلى جانب انخفاض قيمة احتياطيات البيتكوين ، كان عبء المسؤولية كبيرًا جدًا بحيث لا يمكن الدفاع عنه ".
أعدت ذراع أبحاث دلفي ستة تقارير تركز على Terra منذ فبراير 2021 - لم يتم الدفع مقابل أي منها ، وفقًا لمدونة المجموعة. وقالت إن شركة دلفي للأبحاث لم تتأثر إلى حد كبير بانفجار تيرا من الناحية المالية.
© 2022 The Block Crypto، Inc. جميع الحقوق محفوظة. يتم توفير هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. لا يُعرض أو يُقصد استخدامه كمشورة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غيرها.
المصدر: https://www.theblockcrypto.com/post/147755/delphi-digital-admits-we-were-wrong-on-terra-stablecoin-risks؟utm_source=rss&utm_medium=rss