(بلومبرج) - إنها تنتهي بالسرعة التي بدأت بها بالنسبة لمتداولي التجزئة اليوميين ، الذين كانت جرأتهم الجماعية هي القصة البارزة للأسهم الوبائية.
الأكثر قراءة من بلومبرج
خسائر التمريض في عام 2022 التي تعد أسوأ من باقي خسائر السوق ، فإن المستثمرين الهواة الذين قفزوا عندما بدأ الإغلاق قد أعادوا الآن جميع مكاسبهم الهائلة ، وفقًا لتقدير مورجان ستانلي. يعتمد الحساب على الصفقات التي وضعها الداخلين الجدد منذ بداية عام 2020 ويستخدم بيانات التبادل والسعر العام لحساب الأرباح والخسائر الإجمالية.
جنون نشأ عن تفشي فيروس كورونا وتغذيته سخاء بنك الاحتياطي الفيدرالي يتدهور من قبل شرير من نفس النسب ، التضخم ، الذي تتسابق البنوك المركزية العالمية لمكافحته برفع نفس أسعار الفائدة التي خفضتها. وكانت النتيجة هي سوق هابطة مثقفة في الشركات المضاربة ارتفعت عندما بدأ التحفيز بالتدفق في مارس 2020.
قال ماثيو تاتل ، الرئيس التنفيذي لشركة Tuttle Capital Management LLC: "بدأ الكثير من هؤلاء الأشخاص التداول في جميع أنحاء Covid ، لذا فإن تجربتهم الوحيدة في الاستثمار كانت السوق المهزوزة التي يغذيها الاحتياطي الفيدرالي". وقال: "لقد تغير كل ذلك مع محور بنك الاحتياطي الفيدرالي في نوفمبر ، لكنهم لم يدركوا ذلك لأنهم لم يروا أبدًا سوقًا لا يدعمه الاحتياطي الفيدرالي". "لقد كانت النتائج مروعة."
هل يمكن أن يرتد حشد DIY؟ نعم. كان الناس يتنبأون بوفاة مستثمري التجزئة في عام 2020 منذ اللحظة التي ظهروا فيها - كانت التقارير السابقة عن زوالهم مبالغًا فيها. مسلحين بحسابات تداول بدون عمولة ، تمكن المستثمرون الأفراد من استعادة أسهمهم المفضلة من حافة الهاوية عدة مرات ، وقد يكونون قادرين على القيام بذلك مرة أخرى.
ومع ذلك ، فإن الأسماء الشهيرة من ذروة الجنون تتكبد خسائر فادحة. انخفضت AMC Entertainment Inc. بنسبة 78٪ منذ يونيو 2021. وخسرت 49٪ هذا العام. شركة Peloton Interactive Inc. تخسر 90٪ من سجلها. من بداية عام 2020 إلى نوفمبر الماضي ، تضاعفت سلة من أسهم التجزئة المفضلة لدى تجار التجزئة التي تتبعها شركة Goldman Sachs Group Inc. هذا العام ، تراجعت تلك السلة بنسبة 32٪ ، أي أكثر من ضعف انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
إنه هبوط ملحمي من عام 2021 ، عندما اشتهر التجار في المنزل بعد أن تجمعوا معًا في منتديات WallStreetBets لمحاولة إخراج المستثمرين المحترفين من مراكز البيع وإسقاط أوامر الشراء في وول ستريت. يمثل المستثمرون الأفراد ما يقرب من 24 ٪ من إجمالي تداول الأسهم في نقطة واحدة ، وفقًا لتقدير من بلومبرج إنتليجنس. لقد جعل تأثيرهم مدونات Reddit و Stocktwits تنشر مواد يجب قراءتها لأي شخص يجمع المعلومات في الأسواق.
في عام 2022 ، عندما تم مسح حوالي 9 تريليونات دولار من قيمة الأسهم الأمريكية ، كان جيش المتداولين اليوميين ثابتًا نسبيًا ، على الأقل من حيث التموضع ، وهو ما يتناقض مع مديري الأموال المحترفين الذين تراجعوا. صناديق التحوط ، على سبيل المثال ، كانت تقلل من المخاطر لأشهر ، مما أدى إلى تعرض أسهمها لأدنى مستوى في عامين ، كما تظهر البيانات التي جمعتها وحدة الوسيط الرئيسي في Morgan Stanely.
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن علامات تدل على وجود قاع في السوق ، فإن سلوك التجزئة شيء يجب مراقبته ، وفقًا لمحللي Morgan Stanley بما في ذلك كريستوفر ميتلي.
كتب ميتلي في مذكرة الأسبوع الماضي: "عادة ما يتم تمييز الاستسلام التقليدي من خلال خفض سريع للأرباح من خلال صناديق التحوط + استراتيجيات كلية منهجية ، حيث يكون الوضع خفيفًا بالفعل". "بدلاً من ذلك ، من المرجح أن تكون المرحلة التالية من التخلص من المخاطر أكثر تدريجية ، حيث تأتي من مخصصات الأصول / الأموال الحقيقية / البيع بالتجزئة ، وبالتالي من المحتمل أن تكون أبطأ في التنفيذ ، مما يجعل تحديد قاع محدد أكثر صعوبة."
هناك دلائل على أن حشد المتداول اليومي يفسد السوق. في أبريل ، اقتنص مستثمرو التجزئة 14 مليار دولار من الأسهم ، وهو ثاني أبطأ امتصاص في أي شهر منذ أواخر عام 2020 ، بحسب بيانات مورجان ستانلي. في سوق الخيارات ، حيث اعتادوا الاندفاع نحو الدعوات الصعودية لتحقيق أرباح سريعة ، يميل النشاط الآن نحو أوضاع البيع الهبوطي.
في وحدة العملاء الخاصة لبنك أوف أمريكا كورب ، حيث الشركة في الخارج بقيمة 3 تريليونات دولار ، خرج الأفراد الأثرياء من الأسهم خلال الأسابيع الأربعة الماضية بأسرع معدل منذ نوفمبر.
مع تراجع المدخرات الشخصية كنسبة مئوية من الدخل المتاح إلى مستويات ما قبل Covid ، يشك محللو أبحاث Vanda بما في ذلك Giacomo Pierantoni في أن المستثمرين الأفراد سيكون لديهم رأس مال مالي وعاطفي أكبر بكثير لمواصلة شراء الانخفاض بقوة.
وكتبوا في مذكرة في وقت سابق من هذا الشهر: "ثقة مستثمري التجزئة يعيقها ضعف أداء المحفظة ، ويتطلع المستثمرون الأثرياء / الأكبر سنًا إلى صناديق أسواق المال للحصول على الدخل والحماية". "تجد الأسواق دائمًا طرقًا لإخضاع المستثمرين لأصعب الاختبارات ... سيحدد الوقت ما إذا كانت عقلية" الأيادي الماسية "في العصر الجديد ستستمر."
الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek
© شنومكس بلومبرغ لب
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/day-trader-army-loses-money-215536006.html