كلاين من Credit Suisse يخسر صفقة حياته كخطط لانهيار بوسطن الأول

(بلومبرج) - منذ وقت ليس ببعيد ، أرسل مايكل كلاين رسالة سعيدة للمصرفيين غير السعداء في Credit Suisse Group AG: سنصبح أثرياء.

الأكثر قراءة من بلومبرج

الأمور لا تسير بهذه الطريقة.

كلاين - ميداس من عمليات الاندماج والاستحواذ ، يتهمس المال لأفراد العائلة المالكة السعوديين - خسر للتو صفقة حياته. وإلى جانب ذلك ، هناك لقطة لمجد C-suite ودفع يومي شخصي يصل إلى 200 مليون دولار.

الخطط الكبرى لصانع المطر في وول ستريت لتحويل البنك السويسري وإحياء اسم First Boston قد انهارت الآن بعد أن وافقت UBS Group AG على شراء منافستها المحاصرة.

العملاء في الشرق الأوسط غاضبون. الحلفاء مذهولون. في بنك كريدي سويس ، يتطلع المصرفيون الذين تفاخر كلاين بأن يصبحوا أثرياء إلى الخروج. إنه تحول ملحوظ لكلاين ، أحد صانعي الصفقات البارزين في عصره.

أمضى كلاين ، 59 عامًا ، ثلاثة عقود في تربية الرؤساء التنفيذيين ، واستنشاق الأموال وتقديم المشورة لقادة العالم بتكتم. الاكتتابات الأولية الضخمة ، وعمليات الاندماج الضخمة ، و SPACs الساخنة ثم غير: لقد فعل مايكل كلاين كل شيء. على المستوى الخاص ، أذهل المنافسون منذ فترة طويلة ، لا يخلو من الحسد ، من قدرته على جني الأموال من كل ما يلمسه.

كان من المفترض أن يكون CS First Boston انتصاره ، وفرصته لإدارة بنك استثماري كبير في النهاية. الآن ، يجب على كلاين أن يُظهر للعالم المالي أنه لا يزال في اللعبة - وأنه يستطيع التخلص مما يبدو أنه خطأ فادح في التقدير.

قبل أسابيع فقط ، كان لدى كلاين متعاملين وحلفاء يتحدثون عن خططه لفصل عملية الخدمات المصرفية الاستثمارية لبنك كريدي سويس والاستحواذ على جمهور جديد من CS First Boston. ذهب أحد هؤلاء الشركاء إلى حد وصفه بأنه "هنري كيسنجر المصرفي" ، دبلوماسي الصفقات الواسع النطاق.

وفقًا لتقدير داخلي مبكر ، فإن حقوق الملكية والضمانات التي حصل عليها لبيع متجره الاستشاري إلى Credit Suisse كانت ستقدم رواتب تزيد عن 200 مليون دولار إذا أنهى خطته لـ CS First Boston وسار كل شيء بشكل جيد مع الاكتتاب العام وما تلاه أداء. ذهب هذا في الدخان.

القصة مستمرة

كلاين ، كالعادة ، سيستمر في جني الأموال. يمكنه الابتعاد بأكثر من 20 مليون دولار رسوم تفكيك. هذا بالإضافة إلى رسم قدره 10 ملايين دولار دفعه البنك السويسري لمتجره لإحضاره بينما ينتظرون الموافقة التنظيمية لجعله مسؤولاً تنفيذياً.

لكنه ترك ورائه سلسلة من الخطط الفاشلة والطموحات المحبطة. لقد شجع العملاء القدامى في المملكة العربية السعودية على استثمار 1.5 مليار دولار في Credit Suisse فقط لكي ينهار البنك في أحضان أحد المنافسين بعد فترة وجيزة. لقد فقدوا أكثر من مليار دولار من أموالهم. كان يحشد المزيد من رأس المال من الشرق الأوسط وصناعة الأسهم الخاصة لـ CS First Boston.

تستند هذه النظرة إلى صعود وسقوط الطموحات لإنشاء بنك استثماري جديد على مقابلات مع أكثر من عشرة من زملاء كلاين وعملائه ومنافسيه ، بالإضافة إلى المصرفيين الذين حضروا العديد من قاعات المدينة حيث عرض كلاين عمله. رؤية.

رفض ممثلو Credit Suisse التعليق على هذه القصة ، كما فعل كلاين ، الذي نادرًا ما وافق على إجراء المقابلات.

بعد فوات الأوان ، فإن الضعف الذي جعل كريدي سويس يائسًا من زعيم يتمتع بشخصية كاريزمية مثل كلاين لوقف نزوح المواهب في مجال عقد الصفقات ، أدى في النهاية إلى إضعاف فرصته في تحقيق النجاح.

تم انتخاب كلاين لعضوية مجلس إدارة Credit Suisse في عام 2018 ، وساعد العام الماضي في قيادة مراجعة استراتيجية في البنك المتعثر. بصفته رئيسًا للجنة لقسم الخدمات المصرفية الاستثمارية ، فقد دفع إلى فصل تلك الشركة ، وإعادة العلامة التجارية First Boston ، والعثور على شخص ما لإدارة CS First Boston.

أخذ كريدي سويس بنصيحته. وقد اختارت شخصًا لرئاسة CS First Boston: هو. كان كلاين على وشك أن يتاجر في عمل استشاري منخفض المستوى مع 40 موظفًا فرديًا لعلامة تجارية عالمية تضم الآلاف.

كان من المفترض أن يأتي التتويج للاكتتاب العام في أقرب وقت ممكن في عام 2025. لم يكن أحد يعرف بالضبط ما الذي قد تحققه CS First Boston في سوق الأسهم. لكن التوقعات المتداولة في أواخر عام 2022 قدرت القيمة الأولية عند 5 مليارات دولار.

داخليًا ، كان كلاين يخبر المصرفيين في بنك كريدي سويس أنه سيعمل براتب دولار واحد. كما تعهد بقضاء 1 يومًا في السنة على الطريق لإطلاق الأعمال من أجل الحصول على تقييم مرتفع. وافق على تحصيل كامل مدفوعات شركته الاستشارية في أسهم CS First Boston. قال للمصرفيين ، ابقوا معي ، وستحصلون على مخزون أيضًا.

قيل لنحو 50 إلى 100 من صانعي الصفقات إنهم سيصبحون جزءًا من شراكة وسيحصلون على ما يصل إلى 20٪ من الشركة المنفصلة. كان من الممكن أن يكون هذا قدرًا بحوالي مليار دولار ، بناءً على توقعات بقيمة 1 مليارات دولار.

سيكون التنفيذيون في UBS أقل ميلًا لأخذ نصيحة كلاين. لا يزالون يحاولون حل صفقته ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. بدلاً من إدارة البنك الاستثماري ، يخطط UBS لاختيار أفضل الأشخاص الذين يمكنهم إحضارهم.

إنه أمر كوميدي تمامًا نظرًا لتاريخ كلاين. في عام 2007 ، قرب نهاية 23 عامًا في Citigroup Inc. ، أقنع أبو ظبي باستثمار المليارات في Citi حتى مع تفجر أزمة الرهن العقاري. غادر في العام التالي بعد أن تم توليه منصب الرئيس التنفيذي ، لكنه حصل على جائزة ترضية: تم الإبلاغ عن حزمة مغادرة بقيمة 42.6 مليون دولار.

على مدار العقد ونصف العقد التاليين ، أصبح كلاين نموذجًا أصليًا لصانع الصفقات في القرن الحادي والعشرين.

بعد بضعة أشهر من مغادرته Citi ، جمع 10 ملايين دولار لتقديم المشورة لشركة Barclays Plc بشأن شرائها أعمال السمسرة لشركة Lehman Brothers Holdings Inc. الفاشلة في وقت لاحق ، وعمل مع كل من Glencore Plc و Xstrata Plc قبل أن يتم تقييدهما في عام 2013. وقد قدمت المشورة في عملية الاندماج الضخم لشركة Dow Chemical Co. و DuPont Co التي تم الإعلان عنها في عام 2015 ، وهي أكبر صفقة في صناعة الكيماويات في ذلك الوقت.

قال هوارد أونغيرلايدر ، رئيس شركة داو ، قبل أن ينهار بنك كريدي سويس: "إنه يدور حول إيجاد حل".

بقدر ما كانت تلك الترتيبات مربحة ، ربما اشتهر كلاين بأنه مستشار موثوق به في الشرق الأوسط. لقد كان له دور فعال في مساعدة شركة النفط السعودية العملاقة المملوكة للدولة ، أرامكو السعودية ، على طرح أسهمها للاكتتاب العام في عام 2019. بأكثر من 29 مليار دولار ، كان هذا أكبر طرح عام أولي في العالم.

علاقات كلاين بأفراد العائلة المالكة السعودية وثيقة للغاية لدرجة أنه عمل أحيانًا كمبعوث غير رسمي. في مؤتمر مبادرة الاستثمار المستقبلي في الرياض في عام 2017 - ما يسمى دافوس الصحراء - وجه كلاين مجموعة من المديرين التنفيذيين في وول ستريت إلى خط استقبال لولي العهد الأمير محمد بن سلمان ، مؤكداً أن الأمير سيحظى بمدخل كبير بشكل مناسب ، وفقًا لذلك. للأشخاص الذين كانوا حاضرين.

قد لا يكون السعوديون ودودين تمامًا الآن نظرًا لأن استثماراتهم في Credit Suisse قد انهارت من حيث القيمة في غضون بضعة أشهر فقط. انتهى الأمر بالبنك الوطني السعودي إلى امتلاك ما يقرب من 10٪ من البنك السويسري بعد مشاركته في زيادة رأس المال أواخر العام الماضي. استقال رئيس البنك الوطني السويسري هذا الأسبوع.

لم يكن مستثمرو كلاين دائمًا في الجانب الرابح مؤخرًا. مجرد إلقاء نظرة على SPACs الخاصة به ، تلك الشركات التي تم فحصها على بياض والتي اجتاحت وول ستريت في عام 2021. اليوم ، العديد منها تحت الماء.

لا يزال كلاين نفسه يجد طريقة للقتل ، وجمع الرسوم لتقديم المشورة بشأن صفقاته الخاصة.

هذا يعكس هذه الحلقة الأخيرة. حتى في الوقت الذي يبتعد فيه كل من شارك في Credit Suisse عن جروحه ، لا تزال خطة كلاين الفاشلة على وشك أن تحقق له أكثر من 5 ملايين دولار شهريًا.

- بمساعدة جيليان تان ، وتوم مالوني ، وأمبيرين تشودري ، ودينيش ناير ، وجان هنريك فورستر.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب