هل يلوح في الأفق ركود في قطاع الإسكان؟

الوجبات الرئيسية

• عززت سلسلة من تقارير الإسكان هذا الأسبوع من التكهنات بأن ركودًا معتدلًا في سوق الإسكان قد يلوح في الأفق
• تظهر بيانات NAHB أن ثقة البناء في قطاع البناء الجديد لمنزل الأسرة الواحدة قد تراجعت 8 نقاط في أكتوبر
• ذكرت إدارة التعداد أنه في حين ارتفعت تصاريح البناء في أغسطس ، انخفضت بدايات المساكن الجديدة على أساس شهري (MOM) وعام بعد عام (YOY)
• أعلنت الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين أن مبيعات المنازل القائمة ومتوسط ​​أسعار المساكن قد انخفض في سبتمبر
• ومع ذلك ، يتفق العديد من الخبراء على أنه من غير المرجح حدوث انهيار كامل بسبب مرونة المستهلك غير المسبوقة وبطء معدل التراجع.

أسعار المساكن والمباني الجديدة آخذة في الانخفاض. معدلات الرهن العقاري في ازدياد. ولا تزال التكهنات بحدوث ركود في سوق الإسكان تنتشر بين المشترين والمستثمرين العقاريين على حد سواء. بالنسبة للبعض ، يكون الغطس المفاجئ هو الأكثر احتمالا ؛ يرى آخرون تراجعا أبطأ وأكثر اعتدالا خلال العام المقبل.

في كلتا الحالتين ، ألقت سلسلة من تقارير الإسكان الأخيرة الوقود على النار التي يضرب بها المثل.

تقارير الإسكان الجديدة هذا الأسبوع

ربما جاء أكبر تقرير عن الإسكان هذا الأسبوع من باب المجاملة الرابطة الوطنية لبناة المنازل (NAHB) ومؤشر سوق الإسكان ويلز فارجو.

يقيس NAHB / Wells Fargo HMI تصور البناة لتوقعات مبيعات المنازل للأسرة الواحدة على مقياس من "جيد" إلى "فقير". تتغذى مقاييس المكونات في فهرس معدل موسمياً حيث تشير النتائج التي تزيد عن 50 إلى أن معظم المنشئين ينظرون إلى الظروف على أنها "جيدة".

بالنسبة لشهر أكتوبر ، وجد تقرير الإسكان أن ثقة البناء لبناء منزل عائلة واحدة جديدة قد هبطت 8 نقاط. حاليًا ، يوجد مقياس ثقة الباني هذا حول 38. هذا نصف مستواه قبل ستة أشهر ، وبصرف النظر عن لمحة موجزة خلال الوباء ، فإن أدنى مستوى له منذ أغسطس 2012.

لكل جزء مكون:

• وانخفضت ظروف البيع الحالية إلى 45 ، بخسارة 9 نقاط
• وانخفضت توقعات المبيعات على مدى ستة أشهر إلى 35 ، بانخفاض 11 نقطة
• تراجعت حركة المشترين المحتملين إلى 25 ، مسجلاً انخفاضًا بمقدار 6 نقاط

وفقًا لرئيس مجلس إدارة NAHB ، جيري كونتر ، فقد ضعف الطلب بسبب معدلات الرهن العقاري المرتفعة التي خلقت وضعًا يعتبر "غير صحي وغير مستدام".

لكن هذا ليس تقرير الإسكان الوحيد الذي صدر هذا الأسبوع.

بيانات مكتب التعداد

هذا الأسبوع ، أصدر مكتب الإحصاء ووزارة الإسكان والتنمية الحضرية الأمريكية بيانات حول البناء السكني الجديد في سبتمبر. بحسب ال تقرير السكن:

• ارتفعت تصاريح البناء بنسبة 1.4٪ شهريًا ، لكنها انخفضت بنسبة 3.2٪ على أساس سنوي
• وانخفضت المساكن المملوكة للقطاع الخاص بنسبة 8.1٪ شهريًا و 7.7٪ على أساس سنوي
• نمت عمليات استكمال المساكن المملوكة للقطاع الخاص بنسبة 6.1٪ شهريًا و 15.7٪ على أساس سنوي
• بدأت المساكن لأسرة واحدة انخفضت بنسبة 4.7٪ MOM
• نما إتمام مساكن الأسرة الواحدة بنسبة 3.2٪ شهريًا

معًا ، ترسم هذه البيانات صورة لسوق البناء المتعثر.

في حين تم البدء في مشاريع جديدة بمعدلات أعلى في العام الماضي ، الآن ، يتم الانتهاء من المزيد من المشاريع الجديدة. (بعبارة أخرى ، فإن سوق الإسكان بالفعل في وضع جيد اتجاه تنازلي.)

بيانات الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين

هذا الأسبوع أيضًا ، أعلنت الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين (NAR) أن مبيعات المنازل الأمريكية الحالية انخفضت بنسبة 1.5٪ إلى 4.71 مليون في سبتمبر.

على الرغم من أن الانخفاض جاء تماشيًا مع توقعات الاقتصاديين ، إلا أنه لا يزال يمثل الانخفاض الشهري الثامن على التوالي. كما أنها تمثل المرة الأولى التي تنخفض فيها مبيعات المساكن الحالية لعدة أشهر متتالية منذ عام 2007.

أخيرًا ، انخفض إجمالي مبيعات المنازل بنسبة 23.8٪ على أساس سنوي ، مع انخفاض عدد المنازل في السوق بنسبة 2.3٪ إلى 1.25 مليون وحدة.

في غضون ذلك ، انخفض متوسط ​​سعر المنازل القائمة من 389,500،384,800 دولار أمريكي إلى 400,000،2023 دولار أمريكي شهريًا ، بعد أن تجاوز XNUMX،XNUMX دولار أمريكي للمرة الأولى على الإطلاق هذا الربيع. تشير بيانات NAR إلى أن متوسط ​​انخفاض الأسعار يمكن أن يستمر حتى أوائل عام XNUMX ، إن لم يكن بعده.

كما لخص كبير الاقتصاديين في NAR ، لورانس يون ، بإيجاز: "من الواضح أن السوق يتحول".

تقديرات الخبراء: السوق قد ينخفض ​​بنسبة تصل إلى 20٪

وفقًا لكبير الاقتصاديين في Pantheon Macro ، Ian Shepherdson ، تعد بيانات NAHB علامة "كارثية" على أن أي قفزات تم الإبلاغ عنها في مبيعات المنازل الجديدة كانت "أكثر ضجيجًا" من إشارات إلى تحول عقاري محتمل. على وجه الخصوص ، يتوقع شيبردسون أن تستمر أعمال البناء الجديدة ومبيعات المنازل في الانخفاض ، مما يعيث فسادًا في قيم المنازل.

قال شيبردسون: "هذه ليست الأرضية". "أدى الارتفاع في معدلات الرهن العقاري إلى ما يقرب من 7٪ خلال الأسابيع القليلة الماضية إلى مزيد من الانخفاض في الطلب على الرهن العقاري ، ونتوقع أن تستمر مبيعات المنازل في الانخفاض حتى أوائل العام المقبل."

كما يرى شبردسون ، يجب أن "تنخفض بشكل كبير" الأسعار لاستعادة توازن سوق الإسكان. وبما أن منحنى العرض للإسكان لم يتراجع بعد ، فإن انخفاض الطلب سيقود الطريق إلى ذلك اقل الاسعار. أخيرًا ، يتوقع شيبردسون "انخفاضًا بنسبة 15-20٪ خلال العام المقبل" قبل الوصول إلى القاع.

النقاط الرئيسية من تقارير الإسكان هذه

تدعم البيانات الأخرى - وخاصة معدلات الرهن العقاري المرتفعة - النظرية القائلة انخفاض أسعار المساكن سيستمر لأشهر حتى الآن. بالنسبة للبعض ، تشير بيانات تقرير الإسكان الأخير إلى حدوث ركود محتمل في سوق الإسكان.

بالفعل ، بدأت المنازل في البقاء في السوق لفترة أطول ، حيث تزحف من 16 إلى 19 يومًا. في فترة ما قبل الجائحة ، كان متوسط ​​الوقت في السوق لمعظم المنازل شهرًا واحدًا. بالإضافة إلى ذلك ، تظل جميع المعاملات النقدية ثابتة عند حوالي 22٪ حيث يتجنب مشتري المساكن معدلات الرهن العقاري المرتفعة والمرتفعة. منذ مارس 2022 ، قام البنك المركزي الأمريكي برفع أسعار الفائدة من نطاق قريب من الصفر إلى 3-3.25٪ ، بينما من المتوقع الآن أن ينهي سعر الفائدة الفيدرالية العام حوالي 4.25-4.75٪.

ومع ذلك ، عملت هذه العوامل معًا لبدء دفع الطلب إلى أسفل ، والذي من شأنه أن يؤدي إلى انخفاض الأسعار على المدى الطويل. إنهم يرسمون صورة شاملة لارتفاع أسعار الفائدة ، والاختناقات المادية ، وارتفاع أسعار المساكن التي تضعف الطلب باستمرار.

وأشار كبير الاقتصاديين في NAHB روبرت ديتز: "نظرًا للتوقعات المستمرة لأسعار الفائدة المرتفعة بسبب الإجراءات التي يتخذها مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، من المتوقع أن يشهد عام 2023 انخفاضًا إضافيًا في بناء الأسرة الواحدة مع استمرار انكماش الإسكان…. سينخفض ​​معدل ملكية المنازل في الأرباع المقبلة حيث تستمر أسعار الفائدة المرتفعة وتكاليف البناء المرتفعة المستمرة في خفض أسعار عدد كبير من المشترين المحتملين ".

هل نقترب من ركود سوق الإسكان؟

كانت آخر مرة كان فيها سوق الإسكان بهذه الهشاشة حدثت بين 2005-2007 ، مما أدى في النهاية إلى انهيار فقاعة الإسكان عام 2008. والآن بعد أن أصبحت طفرة الإسكان مهددة بارتفاع معدلات الرهن العقاري وتراجع العرض و الطلب ، من المعقول أن نسأل: هل نتجه نحو ركود آخر في سوق الإسكان؟

على الرغم من الانخفاضات المستمرة بعد عام من الزيادات القياسية في الأسعار ومعدلات الرهن العقاري المتدنية ، يبدو أن الركود الحاد في سوق الإسكان أمر غير مرجح. بدلاً من ذلك ، يعتقد الاقتصاديون في قطاع الإسكان على نطاق واسع أن أي تصحيح من المرجح أن يكون متواضعًا. (بعبارة أخرى ، من غير المحتمل أن نشهد فقاعة إسكان أخرى شبيهة بالركود العظيم).

يتمثل أحد الاختلافات الواضحة بين الآن وبعد ذلك في المرونة الاقتصادية المدهشة التي أظهرها معظم المستهلكين خلال الوباء. كما تلعب أنظمة الإقراض الأكثر صرامة - التي نتج العديد منها عن الركود العظيم نفسه - دورًا أيضًا. في الوقت الحاضر ، يطالب متوسط ​​مشتري الرهن العقاري بمزيد من الأسهم وتصنيف ائتماني أعلى.

بالإضافة إلى ذلك ، قامت شركات البناء الحذرة بتعديل الأبنية الجديدة لضمان عدم تجاوز العرض. لسوء الحظ ، يبدو أيضًا أن هذه الحقيقة استمرت في دعم الأسعار مع قمع عمليات جرد المخزون بحيث لا ينخفض ​​الطلب ولا الأسعار بشكل طبيعي.

بدلاً من ذلك ، يُعزى انخفاض الطلب إلى حد كبير إلى أسعار و ارتفاع معدلات الرهن العقاري. لذا ، في حين أنه من غير المحتمل أن نشهد ركودًا كارثيًا في سوق الإسكان ، فإن إطلاقًا بطيئًا وتسريبًا - مثل خروج الهواء من البالون - ليس مستبعدًا.

الحماية من ركود سوق الإسكان مع Q.ai

في حين أثبتت أسعار المنازل المرتفعة قيمتها للمستثمرين العقاريين طوال الوباء ، فإن انخفاض الأسعار وانخفاض الطلب قد يؤدي إلى حدوث اضطرابات في المستقبل. ناهيك عن المستثمرين أيضا المستهلكين - مما يعني ارتفاع معدلات التضخم والفوائد ليس فقط محفظتك ، ولكن محفظتك أيضًا.

لحسن الحظ ، لدى Q.ai حل بسيط: التهديد المزدوج المدعوم بالذكاء الاصطناعي لمجموعة التضخم الخاصة بنا مقترنًا به حماية المحفظة. في حين أن أحدهم يضع أموالك في مواجهة التضخم (نأمل) أن تخرج في المقدمة ، فإن الحدود الأخرى تنخفض لضمان حماية أموالك قدر الإمكان.

هذا ما نسميه الاستثمار الذكي في أي طقس.

قم بتنزيل Q.ai اليوم للوصول إلى استراتيجيات الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي. عندما تقوم بإيداع 100 دولار ، سنضيف 50 دولارًا إضافيًا إلى حسابك.