كونترا منتقديها ، سيكويا كابيتال هي بطل قصة Sam Bankman-Fried ، FTX

كاتب العمود في الأعمال جين ماركس غاضب. إنه يشعر أن شركة رأس المال الاستثماري سيكويا كابيتال قد ألحقت الضرر بنسبة 99.99999٪ الأخرى منا من خلال الاستثمار في FTX. في كلماته ، "قاد الأشخاص الأذكياء الملايين من الناس المطمئنين إلى خسارة مالية أو خراب." في الواقع ، هذا ليس صحيحًا.

إذا شك ماركس في ما سبق ، فعليه الاتصال بعلاقات المستثمرين في سيكويا بشأن الاستثمار في أحد صناديقهم. سيكون لديه احتمالات أفضل للتعرض للضرب من قبل البرق من السماح له بالدخول. إذا تجاهلنا اللوائح الزائدة عن الحاجة التي قد تكون عائقًا أمام اكتساب ماركس للتعرض لـ "سوبر ماركت" الذي لا يمكن إنكاره في سيكويا ، فلا يمكننا تجاهل هذا الخط للاستثمار إلى جانب سيكويا ، هي لعبة طويلة لن تصل إلى مقدمتها أبدًا - 99.99999٪ منا.

ربما يعرف ماركس ما سبق ولكنه يقول على ما يبدو أنه من خلال الاستثمار بكثافة في FTX ، ساعدت سيكويا في إعطاء الحياة لكيان خسر الكثيرون الكثير من المال عليه. ومع ذلك ، حتى هناك ، فإن محاولة ماركس لإحداث ضحايا ما زالت قاصرة. كما كان الحال مع السيارات وأجهزة الراديو والتلفزيون وأجهزة الكمبيوتر والإنترنت ، فإن أي صناعة جديدة مبتكرة تجذب منطقياً قدرًا كبيرًا من الاستثمار الشجاع الذي يتدفق إلى الشركات التي تفشل أكثر من 90٪ من الوقت. سيكويا دليل على هذه الحقيقة.

إن "المشاهدة" النادرة فيما يتعلق بهذا رأس المال الاستثماري الأعلى هي الاستثمارات القليلة جدًا التي تؤتي ثمارًا وفيرة. إن "غير المرئي" الأكثر شيوعًا هو الاستثمارات التي لا تعد ولا تحصى والتي تفشل بشكل مذهل وسريع جدًا في العادة. بعبارة أخرى ، وبدون إهانة سيكويا قليلاً ، كانت حقيقة استثمارها بكثافة في FTX إشارة حقيقية للغاية للمستثمرين الصغار بأنهم سيكونون من الحكمة عدم تعريض أنفسهم لها بشكل كبير كعملاء. كان هذا هو الحال ليس لأن سيكويا تهدف إلى خسارة المال ، ولكن لأن سيكويا لديها المال لتخسر. هناك فرق بين الاثنين.

تمتلك شركة سيكويا وغيرها من شركات رأس المال الاستثماري في وادي السيليكون ، مثل Rockefellers و Vanderbilts و Phipps الذين كانوا المستثمرين الرواد في وادي السيليكون منذ فترة طويلة ، وسائل للاستثمار في الأفكار التي غالبًا ما تكون غريبة ، ولأنها غريبة ، فإنها تفشل في الغالبية العظمى من الوقت. لكن عندما تنجح استثماراتهم ، تكون المكاسب ضخمة. مخاطرة عالية بشكل لا يصدق ، ومكافأة عالية للغاية في مناسبات نادرة أكثر مما تدفع مقابل جميع الاستثمارات الفاشلة. ماركس يأسف لخسارة سيكويا + 200 مليون دولار في FTX ، ولكن هذا هو نموذج أعمال رأس المال المغامر. الحمد لله هو. المزيد عن هذا خلال لحظة.

في الوقت الحالي ، من المفيد معالجة النقطة الرئيسية الأخرى لماركس وهي أن سيكويا وآخرين "تجاهلوا المبادئ الأساسية والفطرة السليمة" من خلال استثمارهم في FTX. كانت هذه الرواية شائعة منذ الانهيار الداخلي لشركة FTX ، بما في ذلك بين ميول السوق الحرة. كانت الحجة أن مؤسس FTX Sam Bankman-Fried كان تجسيدًا لـ "العلم الأحمر" مع شورت الشحن الخاص به ، وألعاب الفيديو الخاصة به أثناء مكالمات Zoom ، و "إيثاره الفعال" ، وجميع أنواع علامات التحذير "الواضحة" الأخرى. تشير وجهة النظر هذه إلى أن سيكويا وصلت إلى النقطة التي لديها 85 مليار دولار تحت إدارتها في غياب مبادئ الاستثمار والفطرة السليمة التي يلتزم بها أولئك الذين يُزعم أنهم رأوا من خلال SBF. مثل هذا الرأي أقل خطورة بكثير من ذلك ، مثل فكرة أن شركاء سيكويا ليس لديهم "أعلام حمراء" يبحثون عنها. بعبارة أخرى ، فإن انتقاد سيكويا لاستثمارها بكثافة في FTX يكشف عن سوء فهم كبير للأعمال التي تعمل بها سيكويا.

ببساطة ، ينظر المستثمرون في سيكويا إلى الشركات المليئة بـ "الأعلام الحمراء" المستعرة كل يوم. هذا هو العمل الذي يعملون فيه. في حين أن 99.99999٪ منا مرة أخرى يتمتعون برفاهية البحث عن "الشركات الكبرى" التي يعمل بها مدراء من الطراز العالمي ، فإن أصحاب رؤوس الأموال المغامرة يبحثون عن الأحمق بما يكفي للاعتقاد بأنهم يستطيعون الاندفاع في كل شيء- مستقبل جديد في الحاضر. تُترجم لأولئك الذين يحتاجون إليها ، فهم يبحثون عن أفراد قريبين من الجنون وأحيانًا مجنونين حقًا يعتقدون أنهم يستطيعون تحقيق المستحيل من خلال ضرب الأسهم الممتازة اليوم التي نشتريها نحن صغار المستثمرين ونحفظها. الأفراد مثل هؤلاء يجسدون "العلم الأحمر" ، ويدعمهم المستثمرون الجريئون في بعض النواحي لأن.

يؤكد ماركس "أننا نشعر بخيبة أمل من سلوكهم" ، وهو بالطبع يكتب عن أصحاب رؤوس الأموال مثل أولئك الذين يجوبون أروقة سيكويا. كاتب العمود يعيدها إلى الوراء. سيكويا هي البطل في هذه القصة على وجه التحديد لأنها تضع المال للعمل في السعي وراء الأعمال التي ستحسن بشكل كبير في الحاضر الوفير. نحن بحاجة إلى المزيد من رأس المال الاستثماري بجودة سيكويا على استعداد لخسارة الأموال سعياً وراء غد مختلف. كون ماركس لا يرى هذه الحقيقة يوجه الاتهام إليه ، وليس أولئك الذين ينتقدهم.