أعلن منتج المشروبات الكحولية Constellation Brands (STZ) عن أرباح مختلطة للربع الثالث من العام المالي 2023 يوم الخميس قبل جرس الافتتاح. في حين جاءت النتائج أقل من توقعاتنا ، فإننا نرى الانخفاض اللاحق في سعر سهم Corona bermaker كفرصة للمستثمرين لشراء الأسهم. ارتفع صافي المبيعات بنسبة 5٪ على أساس سنوي ، إلى 2.44 مليار دولار ، متجاوزًا توقعات وول ستريت البالغة 2.39 مليار دولار ، وفقًا لتقديرات جمعتها رفينيتيف. وأظهرت بيانات رفينيتيف أن أرباح السهم المعدلة تراجعت بنسبة 9٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق ، لتصل إلى 2.83 دولار للسهم ، أي أقل من 2.88 دولار للسهم الذي توقعه المحللون. باستثناء خسائر الأسهم من حصة Constellation في شركة Canopy للقنب ، وصلت الأرباح المعدلة إلى 3.01 دولار للسهم الواحد. بالإضافة إلى الأرقام الرئيسية ، انخفض الدخل التشغيلي المعدل البالغ 770 مليون دولار بنسبة 7٪ على أساس سنوي وأقل من تقدير الإجماع البالغ 786 مليون دولار ، وفقًا لـ FactSet. جاء التدفق النقدي التشغيلي عند 2.3 مليار دولار ، وهو ما يفوق بكثير توقعات المحللين البالغة 817 مليون دولار ، في حين جاء التدفق النقدي الحر البالغ 1.6 مليار دولار أعلى بكثير من التقدير البالغ 464 مليون دولار. وانخفضت أسهم شركة Constellation بأكثر من 9٪ بعد ظهر الخميس وتم تداولها حول 210.30 دولار لكل سهم. الخلاصة بشكل عام ، لم يكن هذا هو الربع الذي كنا نبحث عنه. في حين أن أداء المبيعات القوي والمراجعة التصاعدية لنمو مبيعات البيرة لهذا العام تتحدث عن استمرار الطلب على العلامات التجارية الرائدة للشركة ، فإن تضخم تكلفة المدخلات ابتلي بهوامش الربح. هذا ، جنبًا إلى جنب مع مخاوف الركود ، أجبر الإدارة على خفض التوجيهات المستقبلية للعام بأكمله ، على الرغم من أن التوجيه المعدل لا يزال أعلى من التوقعات. كان الذبابة الأخرى في المرهم هي نضوب البيرة ، والتي تباطأت ربع سنوي بسبب الرياح المعاكسة التي تطورت في أواخر الربع الثالث ، في المقام الأول الحاجة إلى رفع الأسعار أكثر من المعتاد نتيجة للتضخم. ومع ذلك ، تتوقع الإدارة أن يستقر تأثير ارتفاع الأسعار في الأشهر المقبلة وتتوقع أن تعود اتجاهات النضوب إلى طبيعتها بحلول السنة المالية 2024. إذا انتعش نمو النضوب في الأشهر القليلة المقبلة ، يجب أن تتعافى الأسهم بسرعة. بالإضافة إلى علامات الطلب المستمر ، فإننا نتقبل العزاء في توليد النقد القوي في Constellation والقدرة على رفع الأسعار مع أخذ حصة السوق في الوقت نفسه. النقد هو الملك وهذا صحيح أكثر في ظل خلفية اقتصادية غير مؤكدة. بينما من الواضح أن رد فعل السوق اليوم ليس ما نود رؤيته ، إلا أننا نعتقد أنه يمثل فرصة شراء. علاوة على ذلك ، أصبحت الشركة الآن في أيدي المساهمين العاديين أكثر من أي وقت مضى بفضل الإلغاء الأخير لهيكل أسهمها من الفئة المزدوجة. ومع ذلك ، نظرًا لتوقعاتنا بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في رفع أسعار الفائدة في النصف الأول من عام 2023 ، جنبًا إلى جنب مع توقعات الإدارة المخفضة ، فإننا نخفض هدف السعر إلى 260 دولارًا للسهم ، انخفاضًا من 300 دولار. نتائج الشركة كانت مبيعات البيرة البالغة 1.89 مليار دولار ، بزيادة 8٪ على أساس سنوي ، أفضل من توقعات المحللين البالغة 1.82 مليار دولار. وصل الدخل التشغيلي على البيرة إلى 710 مليون دولار ، دون تقدير الإجماع البالغ 736 مليون دولار. وصل الهامش التشغيلي للقطاع إلى 380 نقطة أساس مقارنة بالعام الماضي ، وانخفض إلى 37.5٪ ، بسبب زيادة تكلفة المواد الخام والتعبئة والخدمات اللوجستية. بالإضافة إلى ذلك ، ارتفعت شحنات البيرة إلى الموزعين بنسبة 2.7٪ سنويًا ، بينما استنفدت الشحنات التي تمثل الولايات المتحدة ارتفعت شحنات الموزعين المحليين إلى عملاء التجزئة بنسبة 5.7٪ نتيجة لقوة العلامة التجارية للبيرة Modelo Especial. كانت شركة Constellation أكبر الرابحين من الأسهم في الولايات المتحدة قالت الإدارة يوم الخميس إن سوق البيرة للربع السادس على التوالي ، مضيفة أنها تمتلك الآن 5 من أفضل 15 علامة تجارية عالية الجودة متنامية في السوق. تظل Modelo Especial البيرة الأسرع نموًا من حيث المبيعات في الولايات المتحدة في غضون ذلك ، بلغت مبيعات النبيذ والمشروبات الروحية 544.6 مليون دولار ، بانخفاض 4٪ على أساس سنوي وأقل من توقعات المحللين البالغة 565 مليون دولار. كان الدخل التشغيلي البالغ 134.8 مليون دولار قصيرًا بعض الشيء مقابل 141 مليون دولار التي توقعتها وول ستريت. وانكمش الهامش التشغيلي للقطاع بمقدار 60 نقطة أساس ، ليصل إلى 24.8٪ ، متأثراً بانخفاض أحجام الشحن ، وارتفاع تكاليف النقل وزيادة مصاريف التعويض. انخفضت شحنات النبيذ والمشروبات الروحية بنسبة 14.8٪ سنويًا ، بينما انخفضت عمليات النضوب بنسبة 5.6٪ على أساس سنوي. التوجيه بالنظر إلى المستقبل ، باستثناء Canopy ، تتوقع الإدارة الآن أرباحًا مجمعة تبلغ 11 دولارًا للسهم إلى 11.20 دولارًا للسهم للسنة المالية الكاملة. هذا انخفض من نطاق 11.20 دولارًا أمريكيًا إلى 11.60 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد المقدم في الربع السابق ، ولكن لا يزال قبل توقعات المحللين البالغة 10.98 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. يفترض في هذا التوجيه نمو مبيعات البيرة بنسبة 9٪ إلى 10٪ ونمو دخل التشغيل من 4٪ إلى 5٪. تمت زيادة توجيه مصروفات الفائدة إلى نطاق من 390 مليون دولار إلى 400 مليون دولار ، بزيادة من نطاق التوجيه السابق البالغ 360 مليون دولار إلى 370 مليون دولار. كانت الزيادة في الديون نتيجة للنقد الإضافي اللازم لدفع تعويضات إلغاء الفئة ب. بالإضافة إلى ذلك ، لا يزال من المتوقع أن يتراوح التدفق النقدي التشغيلي بين 2.6 مليار دولار و 2.8 مليار دولار. من خلال النفقات الرأسمالية من 1.1 مليار دولار إلى 1.2 مليار دولار ، تأتي توقعات التدفق النقدي الحر بين 1.5 مليار دولار و 1.6 مليار دولار ، بزيادة من النطاق السابق البالغ 1.3 مليار دولار إلى 1.4 مليار دولار. قالت الإدارة إنها تتوقع أن يظل التضخم أعلى من الاتجاهات التاريخية ، في نطاق من رقم واحد مرتفع حتى السنة المالية 2024. (صندوق جيم كرامر الخيري هو STZ طويل. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer ، ستتلقى تنبيه تداول قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم على تلفزيون سي إن بي سي ، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار التنبيه التجاري قبل تنفيذ الصفقة. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وشروطنا وسياسة الخصوصية لدينا ، جنبًا إلى جنب مع إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لن يتم إنشاء أي التزام أو واجبات ائتمانية ، أو يتم إنشاؤه ، بحكم استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. 
بيرة كورونا المملوكة لشركة Constellation Brands.
محمل بالصور
منتج مشروبات كحولية العلامات التجارية كوكبة (STZ) ذكرت أرباح الربع الثالث المالية المختلطة لعام 2023 يوم الخميس قبل جرس الافتتاح. في حين جاءت النتائج أقل من توقعاتنا ، فإننا نرى الانخفاض اللاحق في سعر سهم Corona bermaker كفرصة للمستثمرين لشراء الأسهم.
المصدر: https://www.cnbc.com/2023/01/05/constellations-shares-fall-weak-earnings-we-see-buying-opportunity-.html