يجب على الكونجرس إلغاء تعديل دوربين ، وليس توسيعه ليشمل بطاقات الائتمان

كان الأميركيون يستخدمون الائتمان لشراء الأشياء منذ وجود أميركا تقريباً، لكن سوق السلع الاستهلاكية شهدت تغيرات هائلة. لذلك، من السهل جدًا أن ننسى كيف أصبحت البطاقات البلاستيكية التي نعتمد عليها منتشرة جدًا.

لسوء الحظ، انتصر النسيان اليوم في جلسة الاستماع للجنة القضائية بمجلس الشيوخ الأسبوع الماضي.

من المفترض أنها مهمة لتقصي الحقائق حول الرسوم التي يدفعها تجار التجزئة عندما يقوم العملاء بتمرير بطاقاتهم لإجراء عملية شراء، إلا أن الكثير من النقاش جعلها تبدو وكأنها فيزا
V
ودخلت شركة MasterCard مؤخرًا إلى أمريكا واستحوذت على أعمال شبكة البطاقات. ومن الواضح أن هذا ليس ما حدث، و للطّريق صناعة وقد وضعت يجب أن تبلغ السياسة العامة.

ومع ذلك، أوضحت الإجراءات تمامًا أن السيناتور ديك دوربين (ديمقراطي من إلينوي) يريد توسيع نطاق مراقبة الأسعار وتفويضات التوجيه لتشمل سوق بطاقات الائتمان. (لأولئك الذين لا يتذكرون، كان دوربين هو مؤلف المادة 1075 من قانون دود-فرانك لعام 2010، والمعروف أيضًا باسم تعديل دوربين، التي وضعت الحدود القصوى للتبادل وقيود التوجيه على مدين مشتريات البطاقة. جادل دوربين أيضًا، في ذلك الوقت، بأن رسوم التبادل تتراوح بين 1 إلى 2 بالمائة ائتمان المعاملات كانت "مفهومة لأن هناك خطر المرتبطة به".)

• دوربين تعديل لم عملت ذلك جيدا للمستهلكين-و وكان ينبغي للكونغرس أن يلغيه في عام 2017- لكن دوربين وأعوانه ليسوا على وشك الاعتراف بالهزيمة.

لا يهم كم توجد أدلة على أن أعمال شبكة بطاقات الائتمان تتمتع بقدرة تنافسية عاليةتريد عصابة دوربين أن يصدق الجمهور قصة مختلفة تمامًا. على وجه التحديد، تهيمن Visa وMasterCard على الصناعة وتستخدمان قوتهما لفرض أسعار مرتفعة بشكل سخيف. وبطبيعة الحال، فإن الكونجرس وحده هو القادر على حل المشكلة. (هناك جدا تاريخ طويل من الدعاوى القضائية في هذه الصناعة، مع فوز وخسارة كلا الجانبين في أوقات مختلفة، لكن التجار لم يرغبوا في المخاطرة بفرصهم في المحكمة عندما بدأ الناس يعتمدون بشكل أكبر على بطاقات الخصم. ومن هنا جاء تعديل دوربين والدفعة الجديدة لتوسيعه).

تبحث جميع الأطراف في هذا النقاش عن مصالحها الفضلى، ولكن هناك سبب وجيه للتشكيك في رواية عصابة دوربين.

أولاً، عندما يتم النظر إلى سوق بطاقات الائتمان - بدلاً من سوق بطاقات الائتمان والخصم المجمعة - بشكل منفصل، فإن لدى Visa حوالي 50 بالمائة من حصة السوق (من حيث الحجم)، في حين أن ماستركارد وأمريكان إكسبريس
AXP
لديك ما يقرب من 20 في المئة لكل منهما. وكان هذا الهيكل مماثلا منذ ذلك الحين 2016 على الأقل، مع نمو Discover (رابع أكبر شبكة بطاقات) ببطء وثبات.

عندما ينظر إليها، بدلا من ذلك، من قبل حصة الأميركيين الذين لديهم بطاقات خاصة، تمتلك Visa أقل من 50 بالمائة من الحصة، وMasterCard لديها أقل من 40 بالمائة، وDiscover لديها 18 بالمائة، وAmerican Express لديها 15 بالمائة. من المؤكد أن Visa هي الشركة الأكبر حجمًا، ولكن ليس هناك شك في أن الشبكات تتنافس على الحجم. في عام 2021، اكتشف Discover حصل على 2 نقطة مئوية من حصة السوقو شركات التكنولوجيا المالية المتعددة واصلت تقديم تهديدات تنافسية جديدة لطرق الدفع التقليدية في هذه الصناعة.

وبعبارة أخرى، لا تهيمن فيزا وماستركارد على سوق بطاقات الائتمان بأي معنى موضوعي.

بغض النظر، إذا كانت Visa وMasterCard تقومان بالفعل بسرقة التجار، فهناك حل واضح: بدء شبكة بطاقات وخفض رسومهما، مما يؤدي إلى إبعاد جميع أعمالهما.

هناك تقريبا 150,000 متجر صغير في الولايات المتحدة الأمريكية، أكثر من 20,000 سوبر ماركت مستقلو أكثر من مليون مؤسسة للبيع بالتجزئة. إذا كانت عصابة دوربين على حق، وأنه من السهل جدًا تشغيل شبكة بطاقات مع فرض أسعار أقل بشكل كبير، فإن أصحاب المتاجر هؤلاء يتركون المليارات على الطاولة. لماذا إذن لا نبدأ جمعية للمدفوعات، مثلما فعلت البنوك لتشكيل شبكة فيزا في السبعينيات، وتوفير منافس مباشر للشبكات القائمة؟

من المحتمل أن يكسبوا الكثير من المال حتى أنهم قد يتوقفون عن الدفع الرابطة الوطنية للمتاجر الصغيرة (NACS) للدعوة إلى خفض الرسوم التجارية.

بالطبع، ربما ينبغي عليهم التحدث إلى الأشخاص في Discover أولاً.

في عام 1986، عندما أطلقت شركة Sears بطاقة Discover الائتمانية للتنافس مع Visa وMasterCard، لم تكن لديها أي رسوم سنوية، وعرضت مكافآت استرداد نقدي، ولم تفرض أي رسوم تجارية. كانت ميزة الرسوم الصفرية هذه هي السبب في أن Discover هي بطاقة الائتمان الوحيدة المقبولة في Sam's Wholesale Club.

في نهاية المطاف، حظي Discover بقبول واسع النطاق، ولكن فقط بعد عدة أخطاء، خسارة ملايين الدولارات، وتغيير استراتيجيتهم. اكتشف الآن رسوم التبادل التي تبلغ حوالي 1.5 بالمائة إلى 3 بالمائة، ولا تختلف بشكل كبير عن أسعار تلك التأشيرة و رسوم ماستركارد.

من المحتمل أيضًا أن يتحدث تجار التجزئة إلى شخص ما في شركة American Express، وهي شركة تفرض أيضًا رسوم تبادل بقيمة XNUMX دولار حوالي 1.5 بالمئة إلى 3 بالمئة. وبطبيعة الحال، يجب عليهم التشاور مع الأشخاص في شركة Venmo، شركة المدفوعات الناشئة يتقاضى التجار 1.9 بالمائة.

على أقل تقدير، سيحصلون على بعض المعلومات المفيدة للغاية حول إنشاء وتشغيل شبكة مدفوعات في الولايات المتحدة.

قد يبدو الأمر كما لو أنني غير عادل لتجار التجزئة، أو ربما حتى ساذجًا بشأن Visa وMasterCard. لكنني لا أكون كذلك. ليس هناك شك في أن كلا الجانبين يدافعان عن مصالحهما الخاصة، ولا يوجد شيء خاطئ بطبيعته في دفاع NACS عن عملائهم.

ومع ذلك، من المهم أن نأخذ في الاعتبار أن NACS تطلب من الكونجرس أن يلعب دور القاضي وهيئة المحلفين في السوق بدلاً من اختبار أفكارهم في السوق. من ناحية أخرى، تعتمد شبكات البطاقات على السوق ليكون القاضي وهيئة المحلفين.

إنهم يختبرون أسعارهم باستمرار في السوق، ويحاولون تحقيق التوازن بين مصالح جميع الأطراف لتحديد المبلغ الذي يمكنهم تحصيله، مع المخاطرة بخسارة الأعمال عندما يتقاضون مبالغ كبيرة. وهذا هو الهدف الذي سنحققه نحن البشر، وهو السبب الرئيسي وراء تفوق السوق الحرة على الاقتصاد المنظم بشكل كبير مع ضوابط وتفويضات تفرضها الحكومة على الأسعار. وهذا لا يعني أن الجميع سيكونون سعداء بالسعر الذي يدفعونه لشبكات البطاقات، ولكن هذا لا يهم.

أجد أيضًا صعوبة في اتخاذ موقف NACS في ظاهره لسببين. أولاً، طلب مستشارهم العام، دوج كانتور، من الكونجرس النظر في التخلص من قدرة الشبكات على إجبار التجار على أخذ جميع البطاقات الموجودة في شبكتهم. يكشف هذا الطلب عن المصلحة الذاتية المجردة تمامًا، حيث تريد NACS ببساطة الحصول على النفوذ؛ إنهم لا يهتمون بتوفير أموال المستهلكين.

إذا قام الكونجرس بسحب قدرة الشبكات على إجبار التجار على أخذ جميع البطاقات الموجودة في شبكتهم، فإن ذلك سيضر المستهلكين بشكل مباشر وربما يهدد تجار التجزئة. أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل متاجر البيع بالتجزئة تقبل بطاقات Visa وMasterCard للدفع هو السبب أي وقت يمكن للمستهلك الذي لديه بطاقة ائتمان في شبكة Visa أو MasterCard استخدامها لشراء شيء ما. تطلب NACS من الكونجرس النظر في أخذ هذه الميزة بعيدًا عن الشبكات، وبالتالي المستهلكين.

إنه تهديد أساسي يتمثل في جعل شبكات Visa وMasterCard أصغر حجمًا وأكثر محلية وليس أكبر ووطنية. سيكون من المثير للاهتمام معرفة عدد أعضاء NACS - وخاصة أولئك الذين يبيعون البنزين على طول الطرق السريعة بين الولايات - الذين يريدون حقًا هذه النتيجة.

ومشكلتي الأخرى في موقف NACS هي أن شهادة كانتور المكتوبة تحرف الحقائق فيما يتعلق بورقة بحثية أعدها بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي. بحسب كانتور (انظر الصفحة 5):

وقد قام الاقتصاديون في بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي بدراسة هذه الرسوم ووجدوا أنه في ضوء هيكل تحديد الرسوم المركزي والقدرة التنافسية لتجارة التجزئة في الولايات المتحدة، فإن رسوم التمرير سوف تزيد إلى درجة أن تجار التجزئة قد يتوقفون عن العمل.

ومن الخيري أن نطلق على هذا البيان وصفًا خاطئًا. ال ورقة بحثية يستشهد بها كانتور ولا يقول بشكل لا لبس فيه أن رسوم التمرير السريع ستزداد "إلى درجة أن تجار التجزئة قد يتوقفون عن العمل". تقدم الورقة ببساطة أ النموذج النظري الذي يحاول "اشرح سبب قبول التجار لبطاقات الدفع حتى عندما تتجاوز الرسوم التي يواجهونها فوائد المعاملات التي يتلقونها من معاملة البطاقة."

وهذا ما يحدث تأتي الورقة مع:

وحتى التجار المحتكرون يقبلون البطاقات عندما تكون فوائد معاملاتهم أقل من الرسوم التي يدفعونها إذا واجهوا طلبًا استهلاكيًا مرنًا. إنهم يفعلون ذلك ليس لأن لديهم سببًا استراتيجيًا ولكن لأن قبول البطاقة يؤدي إلى تحويل طلب العملاء من حاملي البطاقات إلى الأعلى، وبالتالي يؤدي إلى زيادة المبيعات.

تشرح الورقة حرفيًا السبب وراء أنه قد يكون من مصلحة التجار قبول هذه البطاقات للدفع حتى عندما تبدو الرسوم مرتفعة جدًا. ويتنبأ أيضا نتائج الرفاهية التالية:

بالمقارنة مع التوازن بدون بطاقات، إذا كانت الشبكة تفرض أعلى رسوم تجارية، فإن حاملي البطاقات سيكونون أفضل حالًا (أو على الأقل غير مبالين)، ويكون غير حاملي البطاقات أسوأ حالًا، ويكون التجار إما أفضل حالًا أو غير مبالين. يعتمد إجمالي فائض المستهلكين والتجار على المرونة السعرية للطلب الاستهلاكي الكلي في السوق. في الأسواق التي يكون فيها الطلب الاستهلاكي الإجمالي غير مرن، يكون إجمالي فائض المستهلكين والتجار الذين لديهم بطاقات وبدون بطاقات هو نفسه.

في حالة مطاط إجمالي الطلب الاستهلاكي, النموذج يتنبأ بذلك:

على المدى الطويل، ستتقارب رسوم التاجر إلى أعلى مستوى ممكن وستتقارب أسعار المنتجات أيضًا وفقًا لذلك. وبموجب رسوم التاجر وأسعار المنتجات، يصبح ربح التاجر بالبطاقات هو نفس ربح التوازن بدون البطاقات.

ومن الغريب أن تستشهد شهادة كانتور بهذه الورقة على الإطلاق - حيث يوفر النموذج مبررًا نظريًا للموقف ذاته الذي تعزوه NACS إلى السلوك المناهض للمنافسة. ويشير النموذج أيضًا إلى أن الوضع الحالي يتسم بالكفاءة من الناحية الاقتصادية، وفي أسوأ الأحوال، محايد فيما يتعلق بالرفاهة الاجتماعية.

ونأمل أن يلتزم عدد كاف من أعضاء الكونجرس بهذه الحقيقة الأساسية: وهي أن التحكم في الأسعار يجعل المزيد من الناس في حال أسوأ مما يساعدهم. إذا فعل الأعضاء ذلك، فسوف يرون أن تعديل دوربين يمثل سياسة عامة فظيعة، وسوف يقومون بإلغائه بدلاً من توسيع نطاقه ليشمل سوق بطاقات الائتمان.