استراتيجيات الإقالة الخاصة بالشركات هي الخطوة الأولى؟ أربعة أسئلة للمستثمرين

مع تباطؤ الاقتصاد ، تقول الشركات إنها تقوم بتسريح الموظفين لتقليص الموظفين الفائضين ، وإعادة هيكلة / إعادة تركيز الأنشطة ، وتعليق أفكار النمو المستقبلية. في حين أن تسريح العمال أصبح الآن منطقيًا لأن الربع الأول هو فترة بطيئة موسميًا ، هناك أربعة أسئلة تحتاج إلى إجابة للمستثمرين لفهم ما سيأتي بعد ذلك.

السؤال # 1 - لماذا تسريح العمال الآن؟

عادة ، تفضل الشركات نقل العمال إلى مكان آخر. بعد كل شيء ، هم موظفون مخلصون وملتزمون ومثبتون - بالإضافة إلى أنه عمل إنساني يجب القيام به. أضف إلى ذلك التحدي المستمر اليوم لتوظيف الوافدين الجدد المؤهلين ، ويبدو أن الإجراء الذكي الذي يتعين على الشركة اتخاذه. لذلك ، فإن إنهاء المئات أو الآلاف في ضربة واحدة هو علامة حمراء تثير هذا السؤال إلى القمة للمستثمرين ووسائل الإعلام.

السؤال رقم 2 - لماذا هذه التسريحات الكبيرة للعمال؟

تدافع بعض الشركات عن تسريحها لعدد كبير من العمال بالقول إنها لا تمثل سوى نسبة ضئيلة من إجمالي القوى العاملة. على سبيل المثال ، MicrosoftMSFT
(من نيو يورك تايمز مقالة - سلعة، "مايكروسوفت تستغني عن 10,000 عامل لأنها تتطلع إلى خفض التكاليف"):

قال ساتيا ناديلا ، الرئيس التنفيذي لشركة مايكروسوفت ، إن الشركة ستسرح 10,000 آلاف عامل ، في الوقت الذي تتطلع فيه إلى خفض التكاليف وسط عدم اليقين الاقتصادي وإعادة التركيز على أولويات مثل الذكاء الاصطناعي.

"مايكروسوفت وظفت حوالي 221,000 ألف عامل حتى نهاية يونيو ، وتصل التخفيضات إلى أقل من 5 في المائة من قوتها العاملة العالمية."

ومع ذلك ، فإن هذا الدفاع ، في حين يبدو أنه يقلل من الحركة ، يتجاهل الآثار السلبية التراكمية الناجمة عن تسريح سكان يبلغ عددهم 10,000 نسمة. علاوة على ذلك ، فإن الأسباب المزدوجة تبدو متناقضة. "إعادة التركيز" تعني تحويل الموارد ما لم تتضمن إغلاق بعض المناطق الكبيرة غير المربحة. يعني "الاقتطاع" خفض التكاليف في كل مكان ، مثل التوجيه الكلاسيكي لجميع الإدارات لخفض المراكز بنسبة 5٪ على سبيل المثال. هذا من شأنه أن يفسر بشكل أفضل حصول 10,000،XNUMX زلة وردية ، لكنه سيكون أيضًا تحذيرًا لمساهمي Microsoft.

السؤال رقم 3 - لماذا كل تسريحاتي أيضا؟

ليس "إعادة التركيز" سببًا عامًا ، لذا فإن "عدم اليقين الاقتصادي" يبدو أفضل إجابة. إذا كان هذا هو السبب الرئيسي ، فيجب على المستثمرين النظر إلى عمليات التسريح المتعددة هذه على أنها علامة تحذير في سوق الأسهم.

لكن هناك فرع من هذا السؤال: هل هناك إجابة خفية - دافع خفي لم يناقش؟ في عصر اليوم ، تحصل مثل هذه الأسئلة على إجابة بـ "نعم" ، مثل تلك الموجودة في هذا السؤال Inc. مقال بمجلة، "هل هذا هو السبب الحقيقي شراء مراجعات جوجلGOOG
الأمازونAMZN
و Facebook [Meta] و Microsoft يتعرضون لعمليات تسريح للعمال؟ ":

"هل الموجة الحالية من عمليات تسريح العمال في مجال التكنولوجيا الكبيرة تهدف حقًا إلى إضعاف ثقة موظفي التكنولوجيا واكتساب موقف تفاوضي أقوى لأصحاب العمل؟ هذا ما يعتقده العديد من مراقبي صناعة التكنولوجيا ، من بينهم جون كوك ، المؤسس المشارك لشركة GeekWire ، ونائب المراسل ماكسويل ستراشان.

تقوم Google و Amazon و Facebook و Microsoft بتسريح إجمالي 51,000 موظف. تقول كل شركة إنها تتخذ هذه الخطوة الصعبة للغاية بدافع الضرورة وبأسف شديد. الأسباب المقدمة في كل حالة هي نفسها ، تقريبًا كلمة بكلمة. كل منها عبارة عن نسخة من هذا: في أعقاب الوباء ، شهدنا نموًا في الطلب وزاد قوتنا العاملة لتلبية هذا الطلب. مع تباطؤ الاقتصاد وتحول السوق ، نرى الآن أننا وظفنا عددًا كبيرًا جدًا عن طريق الخطأ ، ويجب علينا تصحيح ذلك عن طريق السماح لبعض الأشخاص بالرحيل.

"ماذا لو كان كل هذا كذبة كبيرة كبيرة؟ ماذا لو كان السبب الحقيقي لتسريح العمال هو أن قادة شركات التكنولوجيا الكبرى ، الذين سئموا من تلبية رغبات المهندسين وعلماء البيانات الأكثر رواجًا ، قرروا ببساطة أن لديهم ما يكفي ، وأنهم سيضعون هؤلاء التقنيين في مكانهم بجعلهم يخافون على وظائفهم؟ "

نعم ، هذه نسخة من نظرية المؤامرة. الأهمية ليست جدوى ، بل مجرد وجودها. لهذا السبب يحتاج السؤال رقم 3 إلى إجابة معقولة ومعقولة.

السؤال رقم 4 - ماذا يأتي بعد هذه التسريحات؟

من الصعب تصور عودة الأوقات الجيدة لمجرد تسريح العمال. من المحتمل أن تكون كل عملية تسريح للعمال مجرد خطوة أولى في إعادة تشكيل الشركة لما سيأتي بعد ذلك. بالنسبة إلى "إعادة التركيز" ، من المحتمل أن تقول الشركات القليل عن رؤى النمو المستقبلية والمزيد عن نقاط القوة الأساسية (مثل البيانات المالية السليمة ، وزيادة الإنتاجية ، وهامش الربح المستقر ، والأرباح المرغوبة ، ونمو توزيعات الأرباح). ولإحداث هذا التحول ، توقع المزيد من التخفيضات وعمليات التخفيض وإجراءات الشركة مثل عمليات البيع والشراء.

ثم هناك خطوة واحدة كبيرة ومهمة وذات مغزى: بناء أساس جديد للنمو. يعني القيام بذلك دائمًا تقريبًا ربع الإجراءات السلبية ، مما يعني المصاريف المالية ، والشطب ، والشطب ، وتمويل النفقات المحتملة. الهدف هو تنظيف المنزل عن طريق إزالة أي تجاوزات لا تزال موجودة في الكتب.

والأهم من ذلك ، أن المحللين ومديري الصناديق يتفهمون ويرحبون بهذه الأوقات النادرة. إنهم يعلمون أنه بمجرد مرور الربع القبيح ، يمكن أن تكون الأحياء المستقبلية جذابة للغاية.

خلاصة القول - لا تتعجل في فترة إعادة البناء هذه

ما زلنا محاطين بضباب من عدم اليقين والمخاطر ، منفصلين عن إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي. التضخم يستقر وأسعار الفائدة ذات مغزى ، وإن كانت لا تزال أقل من معدل التضخم. انعكست معظم أزياء الأسهم في 2021-22 ، لكن البقايا باقية. لا يزال العديد من المستثمرين في الأسهم يتوقعون عن طريق الخطأ العودة إلى بيئة النمو السابقة. يعيد مستثمرو السندات تعلم أن العوائد المرتفعة إلى حد ما طويلة الأجل تتطلب أسعار سندات أقل بكثير. التالي الذي يجب تعلمه هو كيف يمكن أن تضر مخاطر الائتمان ، حتى في سوق السندات المستقرة. بعد ذلك ، هناك جميع الدروس المستفادة حول أدوات الأوقات الجيدة المصممة لتبدو آمنة مع تحقيق عائد كبير - على سبيل المثال ، استفادت من أي شيء ، والمشتقات من جميع الأنواع ، والأصول غير السائلة ، والمذكرات / الحقوق.

لذا ، فكر في النقد أولاً ، حيث تدفع صناديق أسواق المال الآن عائدًا "ضخمًا" يزيد عن 4٪ ، ومن المحتمل أن يكون في طريقه إلى حوالي 5٪. نعم ، لا يزال هذا أقل من معدل تضخم مؤشر أسعار المستهلك ، لكنه أقرب كثيرًا من العائد الذي يقارب 0٪ الذي كان عليه قبل عام. والأهم من ذلك ، أن عائد 5٪ يعيد سوق المال إلى طبيعته - وهي حالة لم نشهدها منذ عام 2007 - قبل 15 عامًا! توقع أشياء جيدة للغاية من الوضع المستحق والمنصف لحاملي تلك التريليونات من الدولارات من الاستثمارات قصيرة الأجل. إنهم يتلقون مرة أخرى تدفق الدخل المكتسب الذي يدفعه مستخدمو رؤوس أموالهم (المقترضون من جميع الأنواع ، ولا سيما حكومة الولايات المتحدة والشركات الكبرى) - وسيجد كل هذا الدخل طريقه إلى النظام المالي والاقتصاد.