السلع تضرب عاصفة يوليو مع إثارة مخاوف بوتين وباول

(بلومبرج) - دخلت السلع مسارها الوظيفي في النصف الثاني الذي يعد بقدر من الاضطراب مثل الأول ، حيث يواجه العالم أزمة طاقة متصاعدة ، وتراجع النحاس بسبب مخاوف الركود التي يغذيها بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وقدم الرئيس الروسي فلاديمير بوتين صدمة لشركة شل بي إل سي.

الأكثر قراءة من بلومبرج

يثير تحرك روسيا لتعديل ملكية معمل غاز سخالين -2 مشكلة لخطة شل لتفريغ حصتها. حذر محلل في اليابان من أنها "قد تثير حالة من الذعر" في أسواق الغاز الطبيعي المسال - على الرغم من أن موسكو قالت إن مرسوم بوتين لا يمثل تهديدًا للإمدادات ، وليس تأميمًا.

تمثل أزمات الطاقة وتحركات البنك المركزي لسحق التضخم رياحًا معاكسة قوية عبر الأسواق ، يؤكدها انهيار النحاس يوم الجمعة دون 8,000 دولار للطن. يجب أن يعطي محضر الأسبوع المقبل من الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من التفاصيل حول تفكير البنك. هناك أيضًا تقرير الأمم المتحدة السنوي حول الأمن الغذائي ، والذي يأتي قبل شهر مهم لسوق القمح الذي مزقته الحرب.

أحدث مناورة بوتين

في الوقت الذي وصلت فيه مخاوف أوروبا بشأن إمدادات الغاز الروسي إلى ذروتها ، أطلق الرجل الموجود في الكرملين العنان لمفاجأة أخرى في مجال الطاقة. قدم بوتين قنبلة للمستثمرين الأجانب في مشروع سخالين -2 ، بما في ذلك شركة شل وكذلك شركة ميتسوبيشي اليابانية وشركة ميتسوي وشركاه ، وسيتم منح حقوق المشروع لشركة روسية جديدة ، مع عدم وجود تعويضات لأولئك الذين انسحبوا.

ما يعنيه هذا بالضبط ليس واضحًا بعد. لكن هذه الخطوة تهدد بتعقيد جهود شل لبيع حصتها البالغة 27.5 في المائة ، وتلقي بظلالها على مستقبل إمدادات الغاز إلى اليابان ، التي تعتمد على روسيا في حوالي 9 في المائة من الغاز الطبيعي المسال المستورد. توقع أن تسمع المزيد عن الكيفية التي يمكن أن تقوم بها اليابان لاستبدال واردات الغاز الروسي - وهي مهمة أصبحت أكثر صعوبة لأن أوروبا تفعل الشيء نفسه.

القصة مستمرة

انظر أيضًا: اليابان ستكافح من أجل الاستغناء عن الطاقة الروسية: QuickTake

لا شيء سوى المتاعب

أسواق الغاز والطاقة الأوروبية في حالة اضطراب ، وبالكاد بدأت أزمة الطاقة. يتمثل أكبر خطر منفرد في الأسابيع المقبلة في عدم إعادة تشغيل خط أنابيب نورد ستريم - القناة الرئيسية في أوروبا للغاز من روسيا - بعد 10 أيام من الصيانة التي تبدأ في 11 يوليو. وبغض النظر عن النتيجة هناك ، يتعرض السياسيون الأوروبيون لضغوط شديدة للتحرك على الفور لتجنب مشاكل أعمق عند حلول فصل الشتاء.

لا يزال التركيز على ألمانيا ذات الاستهلاك الثقيل ، والتي رفعت بالفعل مستوى مخاطر الغاز لديها إلى ثاني أعلى مرحلة "إنذار" ، وتشديد مراقبة السوق وإعادة تشغيل بعض محطات الطاقة التي تعمل بالفحم. قد تكون الخطوة التالية خطوات أكثر صرامة لتحفيز تدمير الطلب. إن السماح للمرافق بنقل تكاليف أعلى للعملاء من شأنه أن يسرع من تقنين الإمدادات ، لكن هذا خيار قاومه وزير الاقتصاد روبرت هابيك حتى الآن.

معادن الهوس

إذا كان النحاس حقًا مقياسًا للاقتصاد العالمي ، فلا بد أن نشعر بالقلق. انخفض المعدن المستخدم في الأسلاك الكهربائية إلى أقل من 8,000 دولار للطن للمرة الأولى منذ أوائل عام 2021. إن قرع طبول التحذيرات بشأن الركود العالمي يلقي بثقله على جميع المعادن ، وقد أدى الانتعاش المؤقت في الصين حتى الآن إلى تجاهل جماعي من جانب المستثمرين.

ماذا بعد؟ من المفترض أن تساعد بعض البيانات الثابتة وغير المفاجئة من الاقتصادات الكبرى في ثبات الأعصاب. سيقوم المستثمرون أيضًا بفحص محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء بحثًا عن أدلة حول ما قد يجلبه اجتماعهم في يوليو. ولكن ليس هناك الكثير على المدى القصير الذي يبشر بالخير بالنسبة للنحاس ، حيث تشير المخاطر الرئيسية إلى الانخفاض: قد يؤدي المزيد من التصعيد في أزمة الطاقة في أوروبا إلى عمليات بيع أعمق في الأسابيع المقبلة ويضع 7,500 دولار للطن في الاعتبار.

تحقيق التوازن بين قانون

توج النفط للتو بأول انخفاض شهري له منذ نوفمبر بسبب مخاوف من حدوث ركود عالمي ، ولكن على الرغم من ذلك ، لا يزال وضع العرض ضيقًا. السؤالان الكبيران اللذان يدوران حول السوق هما ما إذا كان بإمكان أوبك + زيادة الإنتاج بعد الانتهاء من عودة الإمدادات التي توقفت أثناء الوباء ، وما إذا كان تدمير الطلب سيبدأ أم لا. يأمل الرئيس جو بايدن في الحصول على نعم مدوية على السؤال الأول عندما يزور الشرق الأوسط في وقت لاحق من هذا الشهر ، لكن هناك شكوك حول قدرة السعوديين على ضخ النفط بمعدلات أعلى لفترة طويلة.

اقرأ أيضًا: هل تستطيع أرامكو السعودية الوفاء بوعودها في إنتاج النفط ؟: خافيير بلاس

من المرجح أن تصدر أرامكو السعودية أسعار البيع الرسمية لشهر أغسطس في أوائل الأسبوع المقبل ، مما سيوفر مؤشرا على توقعاتها. يتوقع مصافي التكرير والتجار الذين شملهم الاستطلاع من قبل بلومبرج زيادة أخرى. في الولايات المتحدة ، سيكون المدى الذي يقفز فيه الأمريكيون في سياراتهم ويصطدمون بالطرق السريعة خلال عطلة نهاية الأسبوع الطويلة لعيد الاستقلال موضع اهتمام. الطلب على البنزين في المتوسط ​​المتداول لأربعة أسابيع هو الأدنى منذ عام 2014 ، باستثناء عام 2020 الذي دمره الفيروس ، لذا ابحث عما إذا كان هذا الطلب سيستمر.

أين القمح

قال أحد التجار مع بدء محاصيل القمح في النصف الشمالي من الكرة الأرضية: "نحن في الحبوب لم نتاجر أبدًا في سوق حرب من قبل ، لذلك كل هذا جديد". سيختبر هذا الشهر كمية القمح التي يمكن أن تصل إلى السوق حيث لا تزال الإمدادات الأوكرانية مقيدة بشدة. عادت العقود الآجلة للقمح والذرة إلى المستويات التي شوهدت آخر مرة قبل الغزو الروسي ، مما قد يساعد على ترويض الزيادة الكبيرة في فواتير البقالة من كينيا إلى المملكة المتحدة والولايات المتحدة. من المقرر نشر التقرير الشهري للأمم المتحدة لتكاليف الغذاء العالمية يوم الخميس.

حتى مع الانكماش الاقتصادي ، لا تزال الأسعار مرتفعة ، مما يجهد ميزانيات المستوردين والدول ذات الدخل المنخفض. ومن الأمم المتحدة أيضًا ، يصل تقرير سنوي عن الأمن الغذائي يوم الأربعاء ، يعرض بالتفصيل أحدث التقييمات للجوع العالمي. حذر برنامج الغذاء العالمي من أن الوضع كان يتدهور بالفعل قبل الحرب ، وأن عشرات الملايين قد يفتقرون إلى ما يكفي من الطعام هذا العام.

للمذكرات

• انقر هنا لأسواق النفط

• انقر هنا لأسواق المعادن

• انقر هنا لأسواق الغاز

• انقر هنا للأسواق الزراعية

• انقر هنا من أجل الصين

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب