السماء لا تنضح لكارفانا.
على العكس من ذلك ، تستمر السحب الكبيرة في التجمع فوق الشركة التي كانت واحدة من أكبر الفائزين في جائحة كوفيد -19 ، مع نمو هائل.
منذ الإعلان عن النتائج الفصلية في 3 نوفمبر ، كارفانا (CVNA احصل على تقرير مجاني فقدت الأسهم 44٪ من قيمتها ويتم تداولها حاليًا عند 8.06 دولارًا أمريكيًا مقابل 14.35 دولارًا أمريكيًا في ذلك اليوم. وهذا يترجم إلى انخفاض في القيمة السوقية بنحو 1.1 مليار دولار في أسبوعين. تبلغ القيمة السوقية لشركة Carvana حاليًا 1.43 مليار دولار.
استفادت الشركة ، التي تأسست في عام 2012 ومقرها في ولاية أريزونا ، من الظروف المواتية لتسويق طريقتها الجديدة في شراء سيارة. تمسكت آلات بيع السيارات التابعة للمجموعة بشكل جيد مع الوباء ، وهي الفترة التي أراد المستهلكون خلالها تجنب الاتصال قدر الإمكان ، للحد من تعرضهم للفيروس.
كما قامت الحكومة الفيدرالية بإغراق المستهلكين بالمال عبر برامج التحفيز. كانت أسعار الفائدة تقريبًا صفرية ، مما يعني أن تمويل شراء السيارة لا يكلف شيئًا عمليًا.
إضافة إلى ذلك ، تعطلت سلاسل التوريد الخاصة بمصنعي السيارات ، مما جعل إنتاج السيارات الجديدة أمرًا صعبًا. في مواجهة هذه التحديات ، لجأ المستهلكون إلى سوق السيارات المستعملة حيث كانت فترات انتظار السيارات الجديدة طويلة. لذلك قفزت أسعار السيارات المستعملة ، مما جعلها صفقة جيدة لكارفانا.
في الأساس ، كانت كل الرياح تهب في الاتجاه الصحيح للشركة.
سيارة جديدة أم مستعملة؟ لكن بعد الخروج من الوباء ، يبدو أن حظوظ كارفانا قد تحولت بالكامل. لا يزال سوق السيارات المستعملة ساخنًا. لكن كل العوامل الأخرى قد انعكست. لا يوجد المزيد من أموال التحفيز. البنك المركزي يرفع أسعار الفائدة بقوة و تضخم مالي هي في أعلى مستوياتها منذ 40 عامًا. الاقتصاد قريب أيضًا من أ ركود أكثر من أي وقت مضى ، وموجات قطع الوظائف تتبع بعضها البعض. لا تزال أسعار السيارات المستعملة مرتفعة ولكن تمويل الصفقة أصبح مكلفًا للغاية بالنسبة للمستهلكين. تحسنت سلاسل التوريد بشكل ملحوظ ، مما سهل إنتاج المركبات الجديدة.
وقد ظهر هذا في النتائج الفصلية الأخيرة من كارفانا: في الربع الثالث ، كارفانا إيرادات وقالت الشركة في خطاب للمساهمين إن تراجع 2.7 بالمئة على أساس سنوي إلى 3.4 مليار دولار ، في حين قفز صافي الخسارة إلى 283 مليون دولار من 32 مليون دولار فقط في الربع الثالث من 2021.
انخفضت مبيعات السيارات المستعملة في الولايات المتحدة بنسبة 13٪ تقريبًا على أساس سنوي ، في الربع الثالث من عام 2022.
"إذا كنت تبحث عن أحدث السيارات المستعملة - الموديلات التي يتراوح عمرها من عام إلى 1 أعوام ، فقد تجد أن الأسعار لا تزال قريبة نسبيًا مما تم بيعه مقابل أسعار جديدة ،" وقالت تقارير المستهلك . "إذا كان عليك اقتراض المال لشراء السيارة ، فقد يكون من الأفضل العثور على سيارة جديدة يمكن أن تؤهلك للحصول على سعر فائدة أقل ، ناهيك عن فائدة ضمان المصنع الجديد. يدعم العديد من المصنعين التمويل وقد يقدمون أسعار فائدة أقل بكثير من المعتاد للمشترين المؤهلين ".
كل هذا يعقد شؤون كارفانا ، التي اضطرت إلى الدخول في ديون بقيمة 3.3 مليار دولار لتمويل الاستحواذ على أعمال المزاد الفعلي لشركة Adesa للمزادات هذا العام.
Carvana
إلغاء 1,500 وظيفة إضافية وبالتالي فإن المجموعة تتعرض لضغوط مالية هائلة.
قال المحلل في شركة أوبنهايمر ، برايان ناجل ، في مذكرة في 15 نوفمبر ، خفض تصنيف السهم: "ظهرت مخاطر تشغيلية ومالية كبيرة على المدى القريب لكارفانا ومن المرجح أن تلقي بظلالها على قصة استثمار CVNA في المستقبل المنظور".
وأضاف قائلاً: "إننا لا نتصور أن يقدم المستثمرون عطاءات لـ CVNA أعلى بشكل ذي مغزى حتى تصبح احتمالات وجود قاعدة رأسمالية يمكن إدارتها ومستدامة أكثر وضوحًا".
يبدو أن Nagel يؤكد أن Carvana لديه ملف السيولة المشكلة التي يجب على المجموعة معالجتها بسرعة إلى حد ما إذا كانت تريد وقف الانهيار. الشركة لديها ما بين 6 مليارات دولار و 7 مليارات دولار في صافي الديون النقدية على ورقة التوازن وفقًا لـ FactSet.
لكن كارفانا ليست مربحة: فقد زادت خسارة هامش EBITDA المعدلة بنسبة 6.2٪ في الربع الثالث. يشير EBITDA إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء ، مما يساعد المستثمرين على قياس الصحة المالية للشركة.
تكافح الشركة لمحاولة تغيير الأمور والتأخير قدر الإمكان في زيادة رأس المال أو إضافة المزيد من الديون. كارفانا ، على سبيل المثال ، مصممة على خفض التكاليف بشكل كبير. بعد إلغاء 2,500 وظيفة في مايو ، أعلنت الشركة للتو عن موجة إضافية من عمليات التسريح تؤثر على 8٪ من قوتها العاملة ، أو 1,500 موظف.
قال الرئيس التنفيذي إرني جارسيا للموظفين في رسالة بريد إلكتروني في 18 نوفمبر "من العدل أن نسأل لماذا يحدث هذا مرة أخرى ، ومع ذلك فأنا لست متأكدًا من أنني أستطيع الإجابة عليه بوضوح كما تستحق". على الأقل عاملين. الأول هو أن البيئة الاقتصادية لا تزال تواجه رياحا معاكسة قوية والمستقبل القريب غير مؤكد. وينطبق هذا بشكل خاص على الشركات سريعة النمو والشركات التي تبيع منتجات باهظة الثمن وغالبًا ما يتم تمويلها حيث يمكن أن يتأخر قرار الشراء بسهولة مثل السيارات ".
بالإضافة إلى ذلك ، "فشلنا في التنبؤ بدقة بكيفية حدوث ذلك كله وتأثيره على أعمالنا. نتيجة لذلك ، نجد أنفسنا هنا ".
كتب جارسيا أن التخفيضات الجديدة ستؤثر على "العديد من فرق الشركات والتكنولوجيا بالإضافة إلى بعض فرق العمليات حيث نقوم بإلغاء الأدوار أو المواقع أو التحولات لمطابقة حجمنا مع البيئة الحالية".
بعد الوصول إلى TheStreet ، لم تعلق كارفانا.
القضايا القانونية وتأتي التخفيضات الجديدة في الوظائف بعد أن حذرت وكالة التصنيف العالمية S&P Global Ratings من أنه من المرجح أن تخفض تصنيف Carvana على المدى القريب ، مما يغير التوقعات من مستقرة إلى سلبية.
وقالت وكالة التصنيف: "من المتوقع أن يظل GPU [إجمالي الربح لكل وحدة] ضعيفًا بسبب ارتفاع معدلات إهلاك السيارات المستعملة وانخفاض العائدات من بيع القروض والمنتجات الأخرى". تولد Carvana أكثر من 50٪ من وحدة معالجة الرسومات الخاصة بها من بيع القروض والمنتجات الأخرى. مع ارتفاع أسعار الفائدة ، يصعب على كارفانا التنافس مع البنوك الكبيرة التي يمكنها الحفاظ على معدلات القروض منخفضة ، مما سيقلل من عدد القروض المخصصة لكارفانا ".
استبعد جارسيا خيار زيادة رأس المال في 3 نوفمبر.
وقال للمحللين: "ستكون أهدافنا في خفض النفقات ومحاولة الحصول على أرباح إيجابية قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بأسرع ما يمكن". "لدينا مجموعة من السيولة الملتزمة. لدينا مجموعة من العقارات. وأعتقد أننا نشعر أن هذا يضعنا في وضع جيد لركوب هذه العاصفة. ونحن نتخذ خطوات كبيرة داخل الشركة ".
ولكن بصرف النظر عن هذه الصعوبات المالية ، تواجه كارفانا أيضًا تحديات قانونية. تواجه الشركة دعاوى قضائية من العملاء في ولايات متعددة تنطوي على مشكلات مزعومة حول العناوين والتسجيل وشراء المركبات.
كما علقت وزيرة خارجية ميشيغان ، جوسلين بنسون ، رخصة بائع التجزئة ، في المقابل رفعت كارفانا دعوى قضائية.
وقالت كارفانا إن الدعاوى القضائية لا أساس لها ووصفت القرار في ميشيغان بأنه "تعسفي".
المصدر: https://www.thestreet.com/technology/the-collapse-of-carvana-the-amazon-of-used-cars-continues؟puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo