مستثمر في مجال المناخ قام برهان Exxon الصحيح على كيفية التغلب على السوق

جينيفر جرانسيو كانت من بين الشركات الرائدة في المحرك رقم 1 ، شركة الاستثمار الناشئة التي تركز على التحول في المناخ والطاقة ، والتي تفوقت على ExxonMobil في مسابقة الوكيل 2021 التي لم يتوقعها الكثيرون. ربما كان ما قرر المحرك رقم 1 القيام به بعد ذلك مفاجئًا: الابتعاد عن نهج المستثمر الناشط الذي نجح في الفوز بمقاعد مجلس إدارة شركة النفط والغاز العملاقة.

الآن الرئيس التنفيذي ، Grancio لا يريد أن يتم تعريف الشركة من خلال عنوان Exxon ، ولكن بدلاً من ذلك من خلال نهج استثمار طويل الأجل يمثل مخططًا لكيفية تفكير الشركات في تغييرات الأنظمة الضخمة مثل انتقال الطاقة ، وكيف يجب على المستثمرين الوصول إلى القيمة التي ستنشئها الشركات التي تحصل عليها ، وتوسيع نطاق الأعمال التجارية المحولة.

قال Grancio في الحدث الافتراضي CNBC ESG Impact يوم الخميس: "الاستثمار شيء يمكنك القيام به على المدى القصير جدًا ، ولكن بالنسبة للغالبية العظمى من مالكي الأصول ... فهم جميعًا يبحثون عن الأداء بمرور الوقت". "يمكن أن يشعر السوق بالارتباك بشأن الاستثمار فقط للأيديولوجيا أو على المدى القصير للغاية ، لكن المحرك رقم 1 يتعمق مع الشركات ، حيث يبحث بشكل أساسي في نموذج الأعمال وكيف سيحتاج إلى التغيير بمرور الوقت لخلق قيمة للمساهمين. "

• إكسون موبيل لقد ركزت الحملة على الموضوعات الكبيرة: وجود الحوكمة الصحيحة في المكان المناسب لرؤية الشركات من خلال التغييرات الكبيرة في الأنظمة ، والقيام بالاستثمارات الصحيحة وتجنب الاستثمارات الخاطئة. وقالت: "دخلنا في شركة إكسون كمستثمر لأننا عرفنا ما إذا كانت ذكية ولديها الإدارة الصحيحة لانتقال الطاقة وكيف يتم تقييم الأعمال بعد انتقال الطاقة ، فسيكون ذلك رائعًا للمساهمين". وقالت: "نعتقد أن حملة إكسون موبيل تتعلق بالحوكمة والرأسمالية طويلة الأجل".

شاركت Grancio بعضًا من أفكارها التأسيسية للاستثمار في المستقبل والبقاء في صدارة السوق في ESG Impact.

الكثير من التكنولوجيا ، لكن ليس أسهم التكنولوجيا

قال Grancio: "بصفتنا مستثمرين ، نود التحدث عن Google و Amazon ، ولكن حيث سيتم تحقيق العوائد حقًا في العقد المقبل ، فإننا نتطلع إلى الزراعة والسيارات والطاقة".

يقوم المحرك رقم 1 بالكثير من العمل مع السيارات ، والتي تم الإعلان عنها بشكل عام ، بما في ذلك الاستثمار فيها GMحول ما تصفه بأنه انتقال طويل الأمد.  

قال Grancio: "يعرف الناس شيئًا عن تسلا ، لكنهم ينسون أمر جنرال موتورز وفورد".

وقالت: "سيكون لدينا هذا التحول الضخم وهو بحاجة إلى نطاق واسع ، وهذا يعني ملايين وملايين السيارات وهناك مجال كبير لشركات مثل جنرال موتورز وفورد لتكون جزءًا من إنشاء وتلبية كل هذا الطلب". وأضافت أن هذا لا يعني أن تسلا لن تكون فائزة ، لكن جنرال موتورز وفورد سيكونان كذلك.

لا تكن مجرد مستثمر في صندوق المؤشرات

المحرك رقم 1 لديه مؤشر سلبي ETF - كانت Grancio من بين كبار قادة أعمال BlackRock iShares ETF قبل الانضمام إلى المحرك رقم 1 - لكنها تحذر المستثمرين من أنه بالطريقة نفسها التي قد يركزون بها على Tesla وينسون بقية قطاع السيارات ، فإنهم سيفوتون الكثير فرص الاستثمار إذا التزمت بأوزان محفظة المؤشر.

وقالت: "إذا تركت أموالك في صندوق مؤشر سلبي ، أو اشتريت فقط الأسهم فائقة النمو ، فستواجه مشكلة كبيرة في محفظتك". وأضافت "المستثمرون يقللون من أهمية أفكار التحول الكبيرة إذا كانت موجودة في الفهارس".

قال Grancio إن الاحتفاظ بالسوق في صندوق مؤشر يسمح للمستثمرين باستخدام القوة التصويتية للمساهمين لتحقيق النتائج ، وهو ما فعلته من خلال التكاتف مع العديد من المساهمين المؤسسيين الكبار للاستحواذ على Exxon ، ولكن العديد من أكبر عمليات الانتقال ، من الطاقة إلى النقل ، هم أقل وزنًا بالنسبة لغالبية المستثمرين بسبب استخدام صندوق المؤشرات.

مثال كبير آخر استشهدت به هو الزراعة ، والشركة التي قالت إنها تفهمها بالشكل الصحيح: دير. "إنه يجعل الجرارات والجرارات متسخة ، ولكن إذا قلبنا ذلك وفكرنا في التأثير وأزمة الغذاء العالمية وحلها ، ينتقل Deere إلى الدقة ag هي أفضل للمناخ والغلة والأداء المالي للمزارعين ". وقالت إن دير تقوم ببناء مشروع تجاري لحل مشكلة منهجية ضخمة لها أيضًا منظور استثماري مؤثر.

لا تزال تستثمر في النفط الضخم ، وتتوقع أن يستغرق انتقال الطاقة `` وقتًا أطول قليلاً ''

يقول Grancio أن عمل المحرك رقم 1 مع Exxon هو علامة على أن استثمار ESG يعمل. وقالت: "انظر إلى تقدير الشركات المختلفة في مجال الطاقة ، وقد تضاعفت شركة إكسون أكثر من الضعف ، وهي أعلى بكثير من نظيراتها ، ولم يكن الأمر يتعلق فقط بسعر النفط".

كما استشهدت أوكسي (أوكسيدنتال بتروليوم سابقًا) التي كانت رائدة في مجال انتقال الطاقة وتضاعفت أكثر من الضعف في عام 2022 "لأنها تختلف عن أقرانها" ، على حد قولها. وأضافت: "نعتقد أن هذه قضايا استثمارية في الأساس". عامل مهم آخر جعل Oxy مختلفًا عن أقرانه: استثمار ضخم قام به وارن بافيت في الشركة.

يستمر المحرك رقم 1 في كونه مالكًا نشطًا لشركات الطاقة ، حيث يعمل على العديد من المشكلات نفسها التي قام بها في Exxon حتى لو لم يكن من خلال حرب بالوكالة: إدارة تخصيص رأس المال ، وتحديد أهداف واضحة بشأن الانبعاثات ، والاستثمار في أعمال الطاقة الخضراء .

لكنها تقول إن العام الماضي الذي ارتفعت خلاله أسعار النفط نتيجة للحرب في أوكرانيا وانكشاف النقص الحاد في الطاقة في أوروبا يعني أن تحول الطاقة "ربما يكون أطول قليلاً".

"يستخدم الناس الوقود الأحفوري ولم نقم بهذا الانتقال ، وإذا احتجنا إلى أصول الوقود الأحفوري ، فنحن بحاجة إلى أن تدار من قبل أكبر الشركات بطريقة تبحث أيضًا في التقنيات الجديدة للحفاظ على القيمة بعد الانتقال ، عندما نرغب في ذلك أن نكون أكثر حاجة إلى مصادر الطاقة المتجددة واحتجاز الكربون ".

لهذا السبب تستمر في رؤية شركات الطاقة الكبرى كفرصة استثمارية. "إنهم يعرفون كيفية القيام بهذه الأشياء على نطاق واسع. نحن بحاجة إلى إيصال الطاقة إلى العالم اليوم ، ولكن مع وصولنا إلى الجانب الآخر من انتقال الطاقة ، فإن كيفية تعاملهم مع هذه القضايا ستكون مطلوبة لهم حتى يظل لديهم عمل عظيم ، "قالت. "نعتقد أن هناك مجالًا كبيرًا للعمل بشكل بناء مع الشركات بشأن هذه القضايا."

يجب أن يكون التركيز الجديد على إعادة تصنيع التصنيع في الولايات المتحدة

على الرغم من أنه لا يتناسب تمامًا مع صندوق ESG مثل المناخ ، إلا أن Grancio قالت إن إحدى أكبر فرص الاستثمار في المستقبل التي تطاردها ستكون الشركات الأمريكية في التصنيع والنقل والخدمات اللوجستية المرتبطة بانتعاش هائل في الإنتاج المحلي والتصنيع.

وقالت: "لا يمتلك المستثمرون خطوطًا للسكك الحديدية ، ولا يفترضون أن السيارات أو الرقائق ستصنع في الولايات المتحدة".

يوم الخميس، قال الرئيس بايدن خطة من قبل IBM لاستثمار 20 مليار دولار في تصنيع الرقائق في نيويورك ، بعد يومين تقنية ميكرون أعلن تصل إلى 100 مليار دولار في استثمارات شبه التصنيع في الولاية.

دون تقديم تفاصيل ، قالت إن المحرك رقم 1 سيخلق استثمارًا في المستقبل حول فرصة الاستثمار في سلسلة التوريد الأمريكية. قالت: "سنفعل شيئًا". 

إن إحياء التصنيع المحلي في الولايات المتحدة هو ، إلى حد ما ، شكل من أشكال "تغيير الأنظمة" ، حيث تعطلت عولمة العقود السابقة. وهذا يناسب الانضباط العام للمحرك رقم 1. "نعتقد حقًا أنه يجب عليك فهم الأنظمة والشركات على مستوى عميق لاتخاذ خيارات جيدة. يجب ألا يكون الاستثمار أيديولوجيًا أبدًا. يجب أن يتعلق الأمر بفهم هذه الشركات وكيف تتغير الصناعات. وفي وقت انتكاسة سياسية خطيرة ضد الاستثمار في ESG ركزت في المقام الأول على شركات الطاقة وتغير المناخ ، وأضافت: "نأمل ألا ندع المسرح يعيق هذا الطريق."