تقارير Cleveland-Cliffs: إليك كيف سأتداولها

أصدرت شركة Cleveland-Cliffs (CLF) النتائج المالية للربع الرابع للشركة في وقت مبكر من صباح يوم الجمعة. كانت النتائج أفضل بكثير مما كانت عليه في نفس الفترة من العام الماضي. ليس فقط ما توقعته وول ستريت.

سجلت الشركة ربحية السهم المعدلة 1.78 دولار (GAAP EPS: 1.69 دولار). ويقارن ذلك بـ 0.24 دولار للربع الرابع من عام 4 ، لكنه انخفض بنحو ربع دولار دون التوقعات. كما حققت الشركة إيرادات بلغت 2020 مليار دولار خلال فترة الثلاثة أشهر. كان ذلك جيدًا بما يكفي لتحقيق نمو سنوي بلغ 5.35٪. وقد انخفض ذلك أيضًا بنحو 136.7 مليون دولار أقل مما كان يدور في ذهن وول ستريت. بيع السهم بين عشية وضحاها.

للعام بأكمله ، حدد Cleveland-Cliffs سجلات سنوية للإيرادات (20.4 مليار دولار) وصافي الدخل (3 مليار دولار) والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (5.3 مليار دولار) والتدفقات النقدية التشغيلية (2.8 مليار دولار). ماذا فعلت بالنسبة لي في الآونة الأخيرة؟ بلغت الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين المعدلة في الربع الرابع 1.5 مليار دولار أمريكي ، مرتفعةً عن 286 مليون دولار أمريكي قبل عام. استحوذت الشركة أيضًا على شركة Ferrous Processing and Trading ، ودفعت حوالي 150 مليون دولار من الديون الرئيسية ، وخفضت التزامات المعاشات التقاعدية للشركة ، صافي الأصول بحوالي 1 مليار دولار.

بالإضافة إلى ذلك ، أجاز مجلس إدارة الشركة ترخيصًا جديدًا لإعادة شراء الأسهم يسمح للشركة بالحصول على ما يصل إلى مليار دولار من الأسهم العادية القائمة ، ولكن لا يلزمها بذلك.

صناعة الصلب

باعت الشركة 3,384،4 طناً صافياً من منتجات الصلب في الربع الرابع من عام 2021 ، ارتفاعاً من 1,858،4 طناً صافياً في الربع الرابع 2020. وارتفعت تكلفة البضائع من 1.867 مليار دولار إلى 3.907 مليار دولار ، حيث ارتفع متوسط ​​سعر البيع من 880 دولاراً للطن الصافي إلى 1,423 دولاراً. بالنسبة للعام ، ارتفع متوسط ​​سعر البيع من 947 دولارًا في عام 2020 إلى 1,187 دولارًا في عام 2021.

قد يكون هذا ، بالإضافة إلى التقديرات المفقودة ، سبب تعرض السهم لبعض الضغط. من المؤتمر الصحفي ... "نظرًا للتجديد الناجح لعقود المبيعات ذات الأسعار الثابتة ذات الصلة ، استنادًا إلى منحنى العقود الآجلة الحالي لعام 2022 والذي يشير إلى متوسط ​​سعر مؤشر لفائف الصلب المدرفلة على الساخن يبلغ 925 دولارًا أمريكيًا للطن الصافي للفترة المتبقية من العام ، تتوقع الشركة أن يكون متوسط ​​سعر البيع لعام 2022 تقريبًا 1.225 دولارًا للطن". في حين أن سعر البيع هذا سيرتفع بشكل جيد خلال عام 2021 ، إلا أنه سينخفض ​​أيضًا بشكل حاد عن الربع الرابع من عام 4.

ورقة التوازن

الميزانية العمومية ليست في حالة سيئة بشكل عام. إنه ليس مثاليًا ، لكن يمكن التحكم فيه. الوضع النقدي الصافي ضئيل للغاية ، حيث انخفض إلى 48 مليون دولار من 112 مليون دولار في العام السابق. أعلم أن الشركة كانت تضع الكثير من النقود في العمل واستخدمت النقود لإدارة الالتزامات الحالية. هذا هو السبب في أنهم سيحصلون على تصريح دخول مني على هذا. إنه ليس بندًا في الميزانية العمومية ، لكن Cleveland-Cliffs لديها إمكانية الوصول إلى حوالي 2.5 مليار دولار بموجب تسهيل ائتماني ABL في حالة سقوط الأبواب.

ومع ذلك ، نمت الأصول المتداولة خلال العام الماضي لتصل إلى 7.653 مليار دولار في شكل حسابات القبض والمخزونات. هذا يقزم المطلوبات المتداولة التي نمت بشكل أبطأ وفقط بسبب النمو في حسابات الدفع. يبلغ إجمالي الأصول 18.975 دولارًا أمريكيًا بسهولة أعلى إجمالي المطلوبات ناقصًا حقوق الملكية البالغة 13.201 مليار دولار أمريكي. هناك المزيد من العمل الذي يتعين القيام به لخفض الديون طويلة الأجل ، والتي لا تزال عند 5.238 مليار دولار.

الرسم البياني

لأكون صادقًا ، لقد قمت بتداول CLF في الماضي وكان الاسم جيدًا بالنسبة لي. لقد دخلت بالفعل في مهمة كتابة هذا المقال بتحيز شخصي. كنت أتوقع أن أقنع نفسي بشراء هذا الغمس. لقد جعلني المخطط نوعًا ما يخرجني من ذلك. ومن المثير للاهتمام أن الأسهم شكلت انعكاسًا مزدوجًا للقمة حيث تصدرت القمتان ، أغسطس وأكتوبر ، في نفس المكان ... إلى العملة المعدنية (26.51 دولارًا).

من هناك ، شكلت الأسهم منحدرًا هبوطيًا يبدو أنه يتناسب بشكل جيد مع أحد نماذج Pitchfork الخاصة بي. نعم ، أرى مؤشر الاستوكاستك الكامل. لا القوة النسبية ولا MACD اليومي يخبران هذه القصة التحذيرية. ومع ذلك ، حاول CLF وفشل في الخروج من الغرفة العليا في Pitchfork لتحقيق أرباح. يتقاطع خط الاتجاه العلوي هنا مع المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 200 يوم من CLF. يجب أن يؤدي ذلك إلى بعض المقاومة الجادة.

من منظور الأسهم ، أفضل شراء هذا الاسم عند الزخم فوق خط 200 يوم بدلاً من شراءه هنا. لا يوجد عائد ، لذلك لا شيء يفوتك بالتحلي بالصبر. أعتقد أن 18 دولارًا في أبريل يضع التداول بحوالي 1.05 دولارًا وأن 15 دولارًا في أبريل / نيسان تبدو جاهزة للبيع التي من شأنها أن تعرض المستثمر لمخاطر الأسهم المخفضة للغاية مقابل سعر بدلاً من مخاطر الأسهم القديمة البسيطة.