خفضت Citi للتو هدفها لسعر S&P 500. وإليك مدى احتمالية أن تجد ركودًا حادًا ، وما تتوقعه من أرباح الشركات

إلى جانب حركة السعر ، ما الذي تغير في الأسابيع الستة الماضية؟ أولاً ، يقول الخبراء الاستراتيجيون بقيادة سكوت كرونيرت ، أن هناك تركيزًا متزايدًا من جانب الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة حتى تظهر علامات على أن التضخم سينزلق مرة أخرى إلى 2٪. يقول فريق Citi إن هذا يخلق خطرًا متزايدًا بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يتجاوز الأسعار ، مما يؤدي إلى عواقب غير مقصودة. وهم الآن يرون احتمال حدوث ركود حاد بنسبة 20٪ ، مقابل 5٪ في السابق.

والثاني هو أن الدولار الأخير
DXY،
+ 0.18٪
كما تدعم القوة أيضًا احتمالية أعلى لركود حاد. "الأهم من ذلك ، بينما ندرك أن الدولار الأقوى سيكون له تأثير سلبي للترجمة على أرباح الشركات الأمريكية ، فإن هذا لا يقلقنا بشكل مفرط. وبدلاً من ذلك ، فإن التأثير المحتمل لارتفاع الدولار من الناحية الهيكلية لفترة أطول هو الذي قد يثقل كاهل العديد من نماذج الأعمال ، حيث يتعرض النمو العالمي لمزيد من الضغوط "، كما يقولون.

والتغيير الثالث هو في الواقع تغيير أكثر إيجابية. “لقد قمنا باختبار توقعات نمو الأرباح من أسفل إلى أعلى وفقًا لمدخلين: التأثيرات الكلية على مستوى القطاع ، وتوقعات أرباح محللي Citi للأسهم ذات الوزن الثقيل في العديد من القطاعات. في تركيبة. نستنتج أن توقعات نمو أرباح "23" تظل قوية للغاية. ولكن ، الأهم من ذلك ، نشك أيضًا في أن أرباح مستوى مؤشر S&P 500 قد تثبت أنها أكثر مرونة في ظروف الركود المعتدل مما قد توحي به المقارنات التاريخية ".

تتوقع Citi أن تسجل شركات S&P 500 أرباحًا للسهم الواحد بقيمة 215 دولارًا في العام المقبل ، مما يعني أن نسبة السعر إلى الأرباح الزائدة تبلغ 18.1.