الصين تحذر المصرفيين "المتعطشين" للانصياع لخط الحزب الشيوعي

(بلومبيرج) - طُلب من المصرفيين في الصين تصحيح عقلياتهم وتنظيف أنماط حياتهم "المتعالية" والتوقف عن تقليد الأساليب الغربية.

الأكثر قراءة من بلومبرج

التوجيهات ، وهي جزء من تعليق من 3,500 كلمة الأسبوع الماضي من أعلى هيئة مراقبة لمكافحة الكسب غير المشروع في البلاد ، هي فقط أحدث إشارة إلى أن حملة الرئيس شي جين بينغ لتشديد قبضة الحزب الشيوعي على النظام المالي لا يزال أمامها طريق طويل لنقطعه.

مع انطلاق المؤتمر الوطني لنواب الشعب الصيني في نهاية هذا الأسبوع ، يستعد شي لتعزيز السيطرة من خلال إحياء لجنة قوية لتنسيق السياسة الاقتصادية والمالية وتنصيب حلفاء مقربين للإشراف على كل ذلك.

يأتي ذلك في أعقاب الاختفاء المفاجئ لأحد كبار المصرفيين الاستثماريين في الصين ، ويأتي في أعقاب سقوط عشرات المسؤولين خلال الأشهر الثمانية عشر الماضية في أكثر حملة فساد شمولية على القطاع المالي على الإطلاق. في تحذيرها الأسبوع الماضي ، قالت اللجنة المركزية لفحص الانضباط في الصين إن على المصرفيين التخلي عن الادعاءات بأنهم "النخبة المالية".

قال شين مينج ، مدير بنك تشانسون وشركاه الاستثماري ومقره بكين: "كل هذه التطورات تتحدث عن شيء واحد: الحزب الشيوعي سيحكم كل شيء ، بما في ذلك العمل الاقتصادي والمالي". قلب الاقتصاد كمواد تشحيم لتطوره السلس ، وإذا ساء الاقتصاد ، فإن اللوم يقع بشكل أساسي على القطاع ".

هذه لحظة حاسمة بالنسبة لـ Xi حيث يسعى للسيطرة على المخاطر في القطاع المالي البالغ 60 تريليون دولار - بفرض ضوابط أكثر صرامة على تدفق رأس المال الخارج ، والتحكم في مستويات الديون واستبعاد الممارسات المحفوفة بالمخاطر - بينما يحاول استعادة النمو وإدارة التداعيات الاقتصادية المتصاعدة. العلاقات مع الولايات المتحدة. قد يؤدي توجيه النقد إلى الصناعة إلى تزويد Xi بغطاء مناسب إذا لم يتم ذلك بسلاسة.

القصة مستمرة

يقدم المؤتمر الوطني لنواب الشعب الصيني - حيث سيقيم كبار القادة أداء الحكومة السابق ويضعون السياسات العامة للعام المقبل - الفرصة الأولى أمام شي لتغيير مؤسسات الدولة منذ أن حصل على فترة ولاية ثالثة غير مسبوقة في مؤتمر الحزب الذي عقد مرتين كل عقد. .

عادة ما يستخدم كبار قادة الصين أول اجتماع برلماني بعد المؤتمر لإعادة تنظيم الأجهزة الحكومية الهامة. في عام 2018 ، أجرى شي أكبر عملية إصلاح منذ عقود في عملية تجديد عززت سيطرته على الوظائف الرئيسية.

"سمسار الجزار"

تدرس السلطات إحياء لجنة العمل المالي المركزية التي تم حلها منذ فترة طويلة للسماح للحزب الشيوعي الحاكم بفرض المزيد من السيطرة ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. وقال أحد الأشخاص إنه من المقرر أن يرأس اللجنة دينغ شيويشيانغ ، رئيس أركان شي. وذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن خه ليفنغ ، الذي من المتوقع أن يصبح نائب رئيس مجلس الدولة الجديد للصين ، يجري النظر فيه أيضا لشغل منصب سكرتير الحزب في بنك الشعب الصيني.

كجزء من تغيير الحرس ، يستعد منظم الأوراق المالية في البلاد للحصول على رئيس مجلس إدارة جديد يلقب بـ "جزار الوسيط" ، كما قال أشخاص مطلعون على الأمر في وقت سابق. اكتسب وو تشينغ ، نائب عمدة شنغهاي ، سمعته في اتخاذ إجراءات صارمة ضد التجار الضالين أثناء وجوده في الهيئة التنظيمية في منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين ، حيث أغلق 2000 شركة.

في الوقت نفسه ، تأثرت الصناعة المالية باختفاء باو فان - الذي أشرف على بعض أكبر صفقات التكنولوجيا في البلاد على مدار العقد الماضي. يتعاون باو في تحقيق غير محدد من قبل السلطات الصينية وفقًا لشركة China Renaissance Holdings Ltd. ، البنك الاستثماري الذي يرأسه. وذكرت صحيفة وول ستريت جورنال يوم الخميس أن المصرفي اعتقل في إطار تحقيق فساد.

ثم هذا الأسبوع ، بعد تحقيق بدأ العام الماضي ، وجه المدعي العام الصيني الاتهام إلى تيان هويو ، الرئيس السابق لبنك التجار الصيني ، بزعم تلقيه رشاوى "ضخمة" ، وإساءة استخدام السلطة ، والتداول من الداخل.

يعطي هذا الاضطراب المستثمرين العالميين سببًا آخر لتوخي الحذر بشأن الآفاق طويلة الأجل للأسواق الصينية. توقف الارتفاع الهائل في إعادة افتتاح الصين مع تراجع المعايير الرئيسية في هونغ كونغ بنسبة تصل إلى 15٪ منذ يناير. خسرت أسهم التكنولوجيا الصينية مجتمعة ما يصل إلى 263 مليار دولار من القيمة السوقية في نفس الوقت.

أحد التطورات المشجعة الأخيرة - صفقة تاريخية بين الولايات المتحدة والصين لإنهاء مأزق بشأن الوصول إلى أوراق التدقيق الخاصة بالشركات الصينية المدرجة في نيويورك - يتم استجوابه أيضًا حيث مارست السلطات في بكين ضغوطًا على الشركات العملاقة المملوكة للدولة لإنهاء العلاقات مع شركات المحاسبة العالمية الأربعة الكبار.

قالت ديانا تشويليفا ، كبيرة الاقتصاديين في Enodo Economics ، وهي شركة أبحاث مقرها لندن تركز على الصين: "المستثمرون عالقون بين المطرقة والسندان". وقالت: "تطورات السيولة تفضل الأسهم الصينية ، لكن شي جين بينغ لا يزال متمسكًا بنموذج اقتصادي مما يعني أن الحزب لديه سيطرة نهائية على كل جانب من جوانب الاقتصاد" ، ولا تزال الصين معرضة لخطر الوقوع في فخ العقوبات الأمريكية ضد روسيا.

لا يزال الحفاظ على غطاء محكم على تدفقات رأس المال الخارجة يمثل أولوية بالنسبة للسلطات التي تحاول منع ثروة الصين من مغادرة البلاد بينما تعيد الاقتصاد إلى قدميه. سرّعت بكين حملتها القمعية على المقامرين البارزين في ماكاو بسبب مخاوف بشأن دور المدينة في تحويل الأموال إلى الخارج ، مع إصدار الجيب لقانون جديد يمنح الحكومة إشرافًا أكبر على الكازينوهات ، وسجنت السلطات قطب الصناعة السابق اللامع ألفين تشاو في وقت سابق من هذا العام.

يسلط هذا الجهد الضوء على صناعة السمسرة في الصين أيضًا. تعهدت هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية مرارًا وتكرارًا هذا العام بتشديد الرقابة على خدمات السمسرة غير القانونية عبر الحدود منذ أن طلبت من اثنتين من هذه الشركات تصحيح أنشطتها التجارية.

علاوة على ذلك ، مارس المسؤولون ضغوطا على البنوك الأجنبية والمحلية لكبح جماح الأجور في القطاع كجزء من دفع شي "للازدهار المشترك".

الافتتاح المالي

يأتي التشديد في الوقت الذي تعهدت فيه السلطات بمواصلة الانفتاح على البنوك الأجنبية. يتوسع عمالقة وول ستريت مثل مجموعة جولدمان ساكس ومورجان ستانلي ومديرو الصناديق وشركات التأمين بعد السماح لهم بالسيطرة الكاملة على المشاريع في الصين. فتحت الأمة أبوابها جزئيًا لجذب رؤوس أموال جديدة وغرس المزيد من الانضباط في سوقها المالي.

ستتواصل جهود التنظيف مع تطوير الصين لنظام صناديق المعاشات التقاعدية وتسعى إلى جذب المزيد من السيولة إلى أسواقها ، وفقًا لما قاله ويليام ما ، كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة GROW Investment Group. وقال "من منظور المستثمرين العالميين ، في اتصالنا مع المنظمين الصينيين ، هناك جهود متواصلة في انفتاح الأسواق المالية" ، ومن المتوقع الإعلان عن المزيد من السياسات بعد الاجتماعات السياسية في مارس.

من المتوقع أن يتقاعد أحد الشخصيات الرئيسية ، وهو Guo Shuqing ، رئيس حزب بنك الشعب الصيني ورئيس لجنة تنظيم البنوك والتأمين في الصين ، بعد أن قاد حملة قمع على الرافعة المالية في قطاع العقارات ، وكبح جماح قطاع الظل المصرفي والأقران. الإقراض بين الأقران. سيترك ثغرة كبيرة يملأها حيث يعين شي زملائه في أدوار رئيسية ، ويركز صنع القرار في السياسة الاقتصادية في أيدي عدد أقل من الأيدي.

قال دني مكماهون ، مدير أبحاث الأسواق في Trivium ، عن Guo: "لا أستطيع أن أتخيل أن أي شخص آخر لديه ميل أو سمعة أو فهم للنظام لتكرار ما قام به". وقال إن الإجراءات الجديدة الأخيرة التي تحكم إفصاحات البنوك عن القروض المتعثرة ومخاطر رأس المال قد تشير إلى أن Guo ربما يحاول ضمان استمرار استبداله في تحسين إدارة المخاطر.

لكنه توازن دقيق بالنسبة لـ Xi - تقليل المخاطر دون إثارة الذعر في الأسواق من أجل حماية الاقتصاد الذي قد يتعرض لمزيد من الألم حيث تتبنى الولايات المتحدة وحلفاؤها بشكل متزايد المنافسة الاستراتيجية مع الصين.

قال شين من تشانسون: "يولي صانعو السياسات أهمية كبيرة لحماية الخط الأحمر ومنع المخاطر المالية النظامية". "إنه أمر بالغ الأهمية بشكل خاص في وقت لا يزال فيه الاقتصاد المحلي يعاني وتواجه الصين ضغوطًا متزايدة على الجبهة الجيوسياسية."

- بمساعدة من جينغ لي وفيبي سيدجمان وأبريل ما.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب