أكملت Alibaba استحواذها على مشغل منصة الفيديو Youku Tudou في عام 2016. في الصورة هنا نسخة قديمة من شعار Youku.
صور سوبا | لايت روكيت | صور جيتي
بكين ـ لقد استحوذت الكيانات المدعومة من الدولة على حصص ضئيلة في أجزاء من جزأين علي بابا الشركات التابعة التي تشرف على منصة الفيديو ومتصفح الويب.
أثارت أخبار المقتنيات في الأسبوع الماضي مخاوف بشأن تأثير بكين على عملاق التجارة الإلكترونية المدرجة في الولايات المتحدة. ومع ذلك ، فإن الشركات التابعة المتضررة ليست سوى وحدتين من عدة وحدات تابعة لوسائل الإعلام الرقمية للشركة وذراع الترفيه - وهو ذراع يمثل 4٪ من إيرادات علي بابا.
ارتفعت أسهم علي بابا بشكل طفيف خلال أيام التداول الخمسة الماضية.
تعكس المخاطر المدعومة من الدولة تطورًا في التوجيهات الحكومية على مدى العقد الماضي لزيادة السيطرة على وسائل الإعلام في الصين. ما يسمى ب الأسهم الذهبية، أو أسهم الإدارة الخاصة ، تسمح عمومًا للكيان المدعوم من الدولة بتعيين عضو مجلس إدارة يتمتع بصلاحية الاعتراض على القرارات - بالنسبة للشركة التي حصل الكيان على حصة 1٪ فيها.
قال Liqian Ren ، زعيم الاستثمار الكمي في WisdomTree ، إن الأمر سيستغرق شهرين على الأرجح لمعرفة مستوى التأثير الذي اكتسبته الدولة. "حتى الآن يبدو أن معظم الرهانات المعلنة (بما في ذلك الشركات الصينية الأخرى) مركزة بشكل كبير على الشركات الإعلامية والشركات التابعة لوسائل الإعلام."
وقالت: "من الطبيعي جدًا أن ترغب الحكومة الصينية في التحكم في كيفية نشر المعلومات" ، "خاصة إذا كنت تعتقد أن الصين قد دخلت فترة ستحدث فيها احتجاجات أكثر تواترًا."
نظمت مجموعات من الصينيين مظاهرات عامة في أواخر نوفمبر للاحتجاج على ضوابط كوفيد الصارمة. تشمل التقارير عن احتجاجات أخرى في الأشهر القليلة الماضية بعض مالكي تسلا المستاءين من تخفيضات الأسعار ، واحتجاج الناس في عاصمة المقاطعة على الودائع المصرفية المجمدة والعمال الساخطين في بعض المصانع.
منذ عام 2020 ، تُظهر سجلات الأعمال أن الكيانات المدعومة من الدولة قد استحوذت على 1٪ حصصًا في وسائل التواصل الاجتماعي الشهيرة أو تطبيقات الفيديو القصير رسائل weiboو ByteDance's Douyin و Kuaishou. هذا بالإضافة إلى الرقابة التي غالبًا ما تحذف المقالات أو تجمد الحسابات على الكلمات التي تعتبر حساسة.
قال رين من WisdomTree ، إلى جانب وسائل الإعلام ، والتمويل والطاقة هما الصناعات الأخرى التي تميل بكين للسيطرة عليها. تمتلك شركتها صندوقًا للاستثمار في الشركات الصينية غير المملوكة للدولة.
علي بابا هي أكبر حصة في هذا الصندوق. قال رن إن WisdomTree لا يُجري تغييرات على هذا الحيازة في هذا الوقت ، لأنه أكمل مؤخرًا مراجعته السنوية ولأنه يعتبر فقط الشركات المملوكة للدولة مثل تلك التي تمتلك الحكومة أكثر من 20٪ منها.
تعد SoftBank أكبر مالك لأسهم Alibaba المدرجة في الولايات المتحدة ، بنسبة 24 ٪ تقريبًا ، وفقًا لشركة S&P Capital IQ. وأظهرت قاعدة البيانات أن Vanguard و BlackRock يأتيان في المرتبة التالية ، حيث تمتلك كل منهما أقل من 3٪.
يأتي حوالي ثلثي الإيرادات السنوية لشركة علي بابا البالغة حوالي 125 مليار دولار من التجارة الصينية.
ما مدى صغر حجم المخاطر؟
- ترتبط شركة Guangzhou Lujiao Information Technology بمجموعة من الشركات التابعة تحت ذراع Alibaba الإعلامي والتي تشغل متصفح UCWeb. استحوذ صندوق - مدعومًا في النهاية من قبل منظم الأمن السيبراني ووزارة المالية الصينية - على حصة 1٪ في Lujiao في يناير ، تاركًا لشركة Alibaba الفرعية ملكية 99٪. ضاعفت Lujiao رأس مالها المسجل بأكثر من ثلاثة أضعاف إلى 35 مليون يوان (5.16 مليون دولار) هذا الشهر.
- تمتلك Youku Yingshi ، التي لديها 70.7 مليون يوان من رأس المال المسجل ، Youku ، إحدى منصات بث الفيديو الثلاثة الرئيسية في الصين. أكملت مجموعة إعلامية حكومية إقليمية استثمارًا بنسبة 1٪ في سبتمبر ، تاركة الذراع الإعلامي لشركة علي بابا بنسبة 99٪.
علامات التحول التنظيمي
قال روجير كريمرز ، الأستاذ بجامعة ليدن ، ومؤلف الورقة البحثية: "لا توجد حكومة طموحة في تنظيم التكنولوجيا الكبيرة مثل الحكومة الصينية"التصحيح العظيم: نموذج جديد لاقتصاد المنصات الإلكترونية الصينية."
وقال إن الصين أنهت تغييراتها الكبيرة في تنظيم التكنولوجيا ، ويتوقع أن تقوم دول أخرى بإلغاء لوائحها الخاصة بشركات التكنولوجيا الكبرى.
صرح رئيس البنك الصيني والهيئة التنظيمية للتأمين ، قوه شو تشينغ ، لوسائل الإعلام الحكومية هذا الشهر أن "تصحيح" الأعمال المالية لـ 14 شركة منصة قد اكتملت بشكل أساسي.
قال برايان تيكانغكو ، المحلل في Stansberry Research: "قد يكون الحد الأدنى من الملكية الحكومية غير المسيطرة في شركات التكنولوجيا الصينية مؤشرًا على أن بكين قد انتهت من تشديد اللوائح التنظيمية ، فقد تحولت إلى الرقابة والتنفيذ". "وهذا يعني أيضًا أن الحكومة تشارك الآن ، وإن كان ذلك بالحد الأدنى ، في النجاح المستقبلي للأعمال."
حصلت النملة في الأسابيع القليلة الماضية على موافقة أيضًا توسيع أعمال التمويل الاستهلاكي - جنبًا إلى جنب مع الاستثمار من كيان مدعوم من مدينة هانغتشو.
وقالت ديدي هذا الأسبوع إنها حلت المخاوف التنظيمية ويمكن أن تبدأ في قبول تسجيلات مستخدمين جدد.
واحدة من المنظمين الأساسيين هي إدارة الفضاء الإلكتروني في الصين ، التي أمرت بمراجعة الأمن السيبراني لديدي بعد وقت قصير من الاكتتاب العام في الولايات المتحدة. الإدارة لها جذورها في أعمال الدعاية والرقابة ، بحسب مشروع DigiChina في ستانفورد.
ملكية الدولة لوسائل الإعلام المحلية
