(بلومبيرج) - تواجه البنوك الصينية خسائر في الرهن العقاري بقيمة 350 مليار دولار في أسوأ سيناريو حيث تنخفض الثقة في سوق العقارات في البلاد وتكافح السلطات لاحتواء الاضطرابات المتفاقمة.
الأكثر قراءة من بلومبرج
أدت الأزمة المتصاعدة للمشاريع المتعثرة إلى تقويض ثقة مئات الآلاف من مشتري المساكن ، مما أدى إلى مقاطعة الرهن العقاري في أكثر من 90 مدينة وتحذيرات من مخاطر نظامية أوسع. السؤال الكبير الآن ليس ما إذا كان ، ولكن إلى أي مدى سيضر النظام المصرفي في البلاد البالغ 56 تريليون دولار.
في أسوأ السيناريوهات ، قدرت وكالة ستاندرد آند بورز للتصنيفات الائتمانية أن 2.4 تريليون يوان (356 مليار دولار) ، أو 6.4٪ من الرهون العقارية ، معرضة للخطر بينما يحذر دويتشه بنك إيه جي من أن ما لا يقل عن 7٪ من قروض المنازل في خطر. حتى الآن ، أبلغت البنوك المدرجة عن 2.1 مليار يوان فقط من القروض العقارية المتأخرة المتأثرة بشكل مباشر بالمقاطعات.
قال تشيوو تشين ، أستاذ المالية في كلية إدارة الأعمال بجامعة هونج كونج ، إن البنوك عالقة في المنتصف. "إذا لم يساعدوا المطورين على إنهاء المشاريع ، سينتهي بهم الأمر بخسارة أكثر بكثير. إذا فعلوا ذلك ، فمن المؤكد أن ذلك سيجعل الحكومة سعيدة ، لكنهم يضيفون المزيد إلى تعرضهم للمشاريع العقارية المتأخرة ".
وبسبب الرياح المعاكسة الناجمة عن تباطؤ النمو الاقتصادي واضطرابات فيروس كوفيد والبطالة القياسية المرتفعة بين الشباب ، تضع بكين الاستقرار المالي والاجتماعي على رأس أولوياتها. تضمنت الجهود التي تم التفكير فيها حتى الآن فترة سماح على مدفوعات الرهن العقاري وصندوق مدعوم من البنك المركزي لتقديم الدعم المالي للمطورين. في كلتا الحالتين ، من المتوقع أن تلعب البنوك دورًا نشطًا في خطة إنقاذ حكومية منسقة.
فيما يلي خمسة رسوم بيانية توضح سبب تصاعد الأزمة وتقويض الاستقرار المالي:
إن تعرض البنوك الصينية لقطاع العقارات يتصدر أي صناعة أخرى. كان هناك 39 تريليون يوان من الرهون العقارية المستحقة و 13 تريليون يوان أخرى من القروض للمطورين في نهاية مارس ، وفقا لبيانات من بنك الشعب الصيني.
قال غابرييل ويلداو العضو المنتدب لشركة Teneo Holdings في مذكرة هذا الشهر إن سوق العقارات هو "الأساس النهائي" للاستقرار المالي في الصين.
مع تحرك السلطات للسيطرة على المخاطر ، يمكن أن يخضع المقرضون ذوو التعرض العالي لمزيد من التدقيق. شكلت الرهون العقارية حوالي 34٪ من إجمالي القروض في شركة Postal Savings Bank of China Co و China Construction Bank Corp. في نهاية عام 2021 ، أعلى من الحد التنظيمي البالغ 32.5٪ لأكبر البنوك.
حوالي 7٪ من قروض الرهن العقاري المستحقة يمكن أن تتأثر إذا انتشرت حالات التخلف عن السداد ، وفقًا لمحلل دويتشه بنك ، لوسيا كوونج. وقالت إن هذا التقدير ربما لا يزال متحفظًا نظرًا لمحدودية الوصول إلى المعلومات المتعلقة بالمشاريع غير المكتملة.
للحد من التداعيات ، يمكن للصين الاستفادة من فائض رأس المال ومخصصات القروض الفائضة في أكبر 10 مقرضين لها ، والتي تبلغ مجتمعة 4.8 تريليون يوان ، وفقًا لتقرير صادر عن فرانسيس تشان وكريستي هونغ ، المحللين في بلومبرج إنتليجنس.
يمكن للبنوك المحلية - المقرضين التجاريين في المدن والريف - أن تتحمل مسؤولية أكبر من نظيراتها في الولاية ، بناءً على عمليات الإنقاذ السابقة وأيضًا بسبب علاقاتها القوية مع الحكومات المحلية ، على الرغم من أن احتياطيات رأس المال لديها متخلفة كثيرًا عن متوسط الصناعة.
جمعت البنوك الصينية مبلغًا قياسيًا من رأس المال في النصف الأول من مبيعات السندات في الوقت الذي تستعد فيه لارتفاع محتمل في القروض المتعثرة.
من المتوقع أن تصل القروض المعدومة لدى المقرضين ، والتي بلغت 2.9 تريليون يوان في نهاية مارس ، إلى مستويات قياسية جديدة وتزيد من الضغط على الاقتصاد الذي يتوسع بوتيرة أبطأ منذ بداية تفشي كوفيد.
في حين أنه من المتوقع أن يرتفع إجمالي الدين الصيني إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى مستوى قياسي جديد هذا العام ، كان المستهلكون مترددين في اتخاذ المزيد من النفوذ. أدى ذلك إلى إشعال الجدل حول خطر سقوط الصين في "ركود الميزانية العمومية" ، مع تقليص الأسر والشركات للإنفاق والاستثمار.
يتباطأ نمو الدخل المتاح ، مما يضر بقدرة مشتري المساكن على خدمة ديونهم. انتشر ضعف أسعار المنازل في الصين إلى 48 من بين 70 مدينة رئيسية في يونيو ، ارتفاعا من 20 في يناير.
توقعت S&P Global أن تنخفض مبيعات المنازل بنسبة تصل إلى 33٪ هذا العام وسط مقاطعة الرهن العقاري ، مما يزيد من الضغط على سيولة المطورين المتعثرين ويؤدي إلى مزيد من حالات التخلف عن السداد. حوالي 28 من أفضل 100 مطور من حيث المبيعات إما تخلفوا عن سداد السندات أو تفاوضوا على تمديد ديون مع الدائنين خلال العام الماضي ، وفقًا لـ Teneo.
انخفضت الاستثمارات العقارية ، التي تدفع الطلب على السلع والخدمات التي تمثل حوالي 20٪ من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد ، بنسبة 9.4٪ في يونيو.
أرباح البنك على المحك. بعد تسجيل أسرع توسع في الأرباح منذ ما يقرب من عقد من الزمان العام الماضي ، يواجه المقرضون في البلاد تحديًا في عام 2022 حيث تضغط الحكومة عليهم لدعم الاقتصاد على حساب الأرباح.
قدر محللو Citigroup بقيادة جودي تشانغ في تقرير صدر في 10 يوليو أن تباطؤًا بنسبة 28 نقاط مئوية في نمو الاستثمار العقاري يُترجم إلى زيادة قدرها 17 نقطة أساس في إجمالي القروض المعدومة ، مما يعني انخفاضًا بنسبة 2022 ٪ في أرباحهم لعام 19.
انخفض مؤشر هانغ سنغ لبنوك البر الرئيسي بنسبة 12٪ هذا الشهر.
الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek
© شنومكس بلومبرغ لب
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/china-banks-may-face-350-220000712.html