لا تقوم شيفرون بتشحيم العجلات فقط ، بل تقوم بشحنها التوربيني

أنت تعرف بالفعل أن شيفرون (CVX) أحد مكونات محفظة HOAX المعيارية الخاصة بي. لقد امتلكتها في حسابي الشخصي إلى الأبد ، ولأسباب واضحة لأي شخص يقرأ أعمدتي ، يجب عليك نزع CVX من يدي الباردة الميتة. لكن ، حتى في أكثر أحلامي جموحًا ، لم أكن لأتخيل أبدًا سقوط لوحة القنبلة الذرية CVX الليلة الماضية على أي شخص أحمق بما يكفي لاختصار CVX أو حتى للشكوى من تقييمها.

أولا ، divvy. في فترة الهدوء التي تسبق الأرباح ، يتعين على المرء أن يقوم ببعض العمليات الحسابية على الظرف. إعلان CVX كان متوافقًا تمامًا مع توقعاتي. المعدل المرتقب 1.51 دولار لكل ربع (ارتفاعًا من 1.42 دولارًا سابقًا) وضع عائد CVX عند 3.4٪ على أساس سنوي ، اعتبارًا من إغلاق ليلة الأربعاء.

لكن إغلاق يوم الخميس سيكون أعلى بحوالي 5٪ من إغلاق ليلة الأربعاء ، وبضع علامات قليلة على أعلى مستوى على الإطلاق لـ CVX وصل في نوفمبر الماضي ، بسبب الجزء الآخر من بيان شيفرون الصحفي: أذن مجلس إدارة شيفرون بإعادة شراء بقيمة 75 مليار دولار. خمسة وسبعون مليار دولار! ارتطم فكي بالأرض عندما سمعته لأول مرة. دعنا نحلل هذا. 

كان آخر تفويض بإعادة شراء سهم CVX بمبلغ 25 مليار دولار بداية من يناير 2019. وفقًا للبيان الصحفي الصادر ليلة الأربعاء ، سيتم الانتهاء من هذه الشريحة بحلول نهاية الربع الأول من عام 2023. لذلك ، استغرق الأمر 3 سنوات وثلاثة أشهر لإعادة شراء 25 دولارًا من شركة Chevron مليار. التفويض الجديد ، كما هو معتاد ، يأتي بدون تاريخ انتهاء صلاحية محدد. إذن ، ما هي المدة التي سيستغرقونها لإعادة شراء 75 مليار دولار من أسهم CVX؟

هممم ... كيف أقول هذا: لا أهتم. أنا حقا لا. في الأشهر التسعة الأولى من عام 2022 ، دفعت شركة Chevron 8.3 مليار دولار كأرباح مشتركة وأعادت شراء 7.5 مليار دولار من أسهم CVX.

لذلك ، كانوا يعيدون الأموال النقدية للمساهمين بمعدل 5.2 مليار دولار / ربع سنوي. مع ارتفاع بنسبة 6٪ في divvy وبرنامج إعادة شراء الأسهم المشحون الآن ، أتوقع أن يرتفع هذا المعدل إلى ما بين 6 مليارات دولار إلى 7 مليارات دولار لكل ربع سنة.

لكن القيمة السوقية لـ CVX اليوم ، وفقًا لـ Google Finance ، تبلغ 362 مليار دولار فقط. لذا تكافئ CVX المساهمين بـ "عائد عائد للمساهمين" سنوي يبلغ حوالي 8٪.

هذه رياح خلفية هائلة للمساهمين ، ولماذا لن أبيع أبدًا حصة من أسهم CVX الخاصة بي أو لعملائي.

قارن الآن ذلك بـ Tesla (TSLA) ، والذي ارتفع بنسبة 9٪ اليوم بعد مطالبات Elon Musk غير المتشكلة بحدود 2 مليون وحدة في عام 2023. لن تبيع Tesla 2 مليون وحدة هذا العام أكثر مما كانت ستبيع مليون وحدة في عام 2021 (كان العدد النهائي 930,000،1.7) أو 2022 مليون وحدة في عام 2022 (كان هذا أعلى تقدير رأيته في الربع الأول من العام ، من Jefferies). وبلغت حصيلة 1.33 النهائي XNUMX مليون.

لكن الاختلاف الرئيسي بين TSLA و CVX هو ذلك العائد السنوي للمساهمين الرقم الذي نقلته أعلاه.

2023 إجمالي العائد السنوي المقدر للمساهمين:

CVX: 8٪

TSLA: 0.00٪

لذا ، كل ذلك يعود إلى المنظور. حتى بعد قفزة يوم الخميس ، تراجعت أسهم TSLA بنسبة 50 ٪ تقريبًا في العام الماضي. دون دفع أرباح أو إعادة شراء سهم واحد. على النقيض من ذلك ، ارتفعت أسهم CVX بأكثر من 40٪ ، بالإضافة إلى توزيعات الأرباح البالغة 3.60 دولار / سهم (2022 الفعلي ، والذي يبدو ضئيلًا للغاية مقارنة بالمعدل المرتقب البالغ 6.04 دولارات للسهم الواحد) بالإضافة إلى إعادة شراء السهم.

إذن من الفائز؟ نحن. لماذا ا؟ لأن التدفق النقدي لا يكذب أبدًا ... ونحن نمتلك فقط الأسهم التي تعيد هذا التدفق النقدي إلينا. بسيط. ومربح. لا يوجد سبب للتغيير الآن. كن مطمئنًا أنني لن أفعل ذلك.