يقال إن الدرجة المئوية بنيت على مخاطر عالية

شركة إقراض العملة المشفرة المتعثرة شبكة سيلسيوس ذ، الذي ظهر بشكل سيء في دائرة الضوء بعد منع جميع مستخدميه البالغ عددهم 500,000 ألف مستخدم من سحب أموالهم بسبب المذبحة التي اجتاحت سوق التشفير، تتصدر عناوين الأخبار مرة أخرى.

كما يحدث ، تكشف وثائق المستثمر من عام 2021 أن الدرجة المئوية ، التي تم تسويقها على أنها أقل خطورة من البنوك وذات عوائد أفضل ، "تحمل في الواقع مخاطر أكبر بكثير من البنوك التقليدية ،" إليوت براون وكيتلين أوستروف من البنك Wall Street Journal وذكرت يونيو 29.

على وجه التحديد ، تمت مراجعة الوثائق من قبل مجلة أظهرت أن "المُقرض أصدر العديد من القروض الكبيرة المدعومة بضمانات صغيرة" وأن "Celsius لديها القليل من الحماية في حالة حدوث تراجع ، وقد قامت باستثمارات يصعب التخلص منها سريعًا إذا تسابق العملاء لسحب أموالهم."

أكثر خطورة من البنوك

وفقًا للوثائق ، كان لدى Celsius أصول بقيمة 19 مليار دولار وحوالي مليار دولار من الأسهم اعتبارًا من صيف 1 ، قبل أن تجمع أموالًا جديدة. وذكر التقرير أن "متوسط ​​نسبة الأصول إلى حقوق الملكية لجميع بنوك أمريكا الشمالية في مؤشر S&P 2021 المركب كان حوالي 1500: 9 ، أو حوالي نصف مثيله في الدرجة المئوية."

هذه النسبة هي أحد المؤشرات المستخدمة لقياس المخاطر عندما يتعلق الأمر بالبنوك. فيما يتعلق بـ "الشركات غير الخاضعة للتنظيم مثل Celsius ، فإن نسبة 19-1 مرتفعة بشكل خاص بالنظر إلى أن بعض أصولها كانت استثمارات في قطاع التشفير شديد التقلب" ، كما أوضح إريك بوديش ، الاقتصادي في كلية إدارة الأعمال بجامعة شيكاغو والذي يدرس العملات المشفرة. .

كما شدد بوديش ، كان هذا الهيكل محفوفًا بالمخاطر ، ويشبه سمة من سمات الأزمة المالية لعام 2008:

إنه مجرد هيكل محفوف بالمخاطر. (...) يبدو لي أنه متنوع مثل نفس الطريقة التي تم بها تنويع محافظ الرهن العقاري في عام 2006. (...) كان كل شيء سكني - هنا كل شيء مشفر ".

وفي الوقت نفسه ، ركز مؤسس Celsius ومديرها التنفيذي Alex Mashinsky حملته التسويقية على مقارنة شركته بـ البنوك التقليدية والإشارة إلى كل الطرق التي كانت درجات مئوية مفضلة لهم. 

كانت إحدى حجج ماشينسكي هي أن الدرجة المئوية كانت "أقل بكثير من المخاطر ، لكننا تمكنا من تقديم أرقام عالية من رقم واحد ومنخفضة من رقمين" ، كما قال قال قناة CTO Larsson على YouTube في أغسطس 2021.

ومع ذلك ، بعد ذلك انخفض رمز CEL المميز بنسبة تزيد عن 60٪ في منتصف شهر مايو وسط "ظروف السوق القاسية" ، جمدت مئوية عمليات السحب لعملائها في منتصف يونيو ، وشوهدت تضيف المزيد من عملة البيتكوين (BTC) الضمانات أ محاولة أخيرة لحماية أصولها المشفرة من التصفية ، فينبولد ذكرت في منتصف يونيو.