انخفض صندوق كاثي وود الرائد بنسبة 45٪ هذا العام. لا يزال المال يتدفق.

هذه ليست سوى نوع الشركات التي تستهدفها ARKK من خلال موضوعها الاستثماري "الابتكار التخريبي". وتشمل مقتنياتها الكبيرة

شركة تسلا.

,

شركة زووم لاتصالات الفيديو.

,

شركة روكو.

,

شركة تيلادوك هيلث.

و

شركة كوين بيس العالمية.

باستثناء Tesla ، تراجعت جميع هذه الأسهم بأكثر من 35 ٪ هذا العام. 

انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 10٪ خلال نفس الفترة ، بينما تراجع مؤشر ناسداك المركب الثقيل بنسبة 18٪.

برزت وود وصندوقها في عام 2020 ، عندما ارتفعت أسهمها بنسبة 150٪ تقريبًا حيث خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر وتحمّل المستثمرون بالمخاطرة. وبالمقارنة ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 16٪ في ذلك العام.

منذ ذلك الحين ، كان الذهاب صعبًا. بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 27 ٪ في عام 2021 ، تراجعت أسهم ARKK بنسبة 24 ٪ ، حيث أدى ارتفاع عائدات السندات الحكومية إلى الهروب من الأسهم عالية النمو. استمر السحب على المكشوف هذا العام كصندوق تتمسك باستراتيجيتها من شراء وعقد الشركات التي تعتقد أنها توفر أكبر إمكانات للابتكار. لم يحقق الكثير منهم ربحية ثابتة حتى الآن.

على الرغم من الانسحاب ، لم يفر المستثمرون من ARKK. بدلاً من ذلك ، قاموا بتحويل أكثر من 658 مليون دولار إلى الصندوق هذا العام ، وفقًا لبيانات FactSet حتى يوم الخميس ، بما في ذلك حوالي 59 مليون دولار في الأسبوع الأخير. هذا حتى مع انتزاع المستثمرين 2.3 مليار دولار منذ عام حتى الآن من

إنفيسكو QQQ Trust,

ETF بارز يتتبع مؤشر Nasdaq-100 ، والذي يستثمر بكثافة في أسهم التكنولوجيا.

بالنسبة لبعض المستثمرين الجدد في ARKK ، كان البيع جزءًا من النداء. قال إربلين إدريزي ، البالغ من العمر 33 عامًا في ألبرتا ، كندا ، والذي يعمل مشرفًا على موقع لشركة إنشاءات ، إنه اشترى أخيرًا أسهمًا في وقت سابق من هذا الشهر ، بعد أن كان يتطلع إلى ARKK في الماضي.

قال: "كنت أنتظر شرائه لفترة طويلة". "لم يعجبني بالأسعار التي كانت بها. لذلك انتظرت بصبر ، واعتقدت أن الضغط على الزناد بهذا السعر كان جيدًا ، لذلك فعلت ".

في غضون ذلك ، يقول بعض المستثمرين على المدى الطويل ، إنهم ما زالوا يؤمنون بأطروحة الاستثمار الخاصة بالصندوق. 

قال إريك فايرستون ، مدرس التاريخ بالمدرسة الثانوية ومدرب كرة القدم البالغ من العمر 44 عامًا في جاردينديل ، آلا ، والذي وضع أموالًا في ARKK في فبراير 2021 ومرة ​​أخرى في يناير ، إنه يعتقد أن تسلا ستعطل صناعة السيارات. تستخدم عائلته Teladoc للتحدث إلى طبيب دون أن يفوتك يوم عمل ، ويلعب أطفاله الألعاب على مركز ألعاب الفيديو عبر الإنترنت الذي توفره

شركة Roblox.

، عقد ARKK آخر.

وقال: "على الرغم من انخفاض مخزونات النمو هذه ، أعتقد أنها ستعود لأنها ستستمر في أن تكون جزءًا من حياتنا ، إن لم يكن جزءًا أكثر من حياتنا".

كما تستمر الانتقادات الموجهة لاستراتيجية السيدة وود في التصاعد. شركة أبحاث الاستثمار

مورنينغستار

خفضت تصنيف ARKK الشهر الماضي إلى سلبي. في تقرير بعنوان "استثمر على مسؤوليتك الخاصة" ، كتب الخبير الاستراتيجي روبي جرينجولد أن السيدة وود زادت من مخاطر الصندوق من خلال تقليل عدد الأسهم التي يحتفظ بها إلى 35 من 60 قبل عام تقريبًا. كتب أن الاستراتيجية أصبحت أكثر عرضة للخسائر الفادحة.

قال بريت وينتون ، مدير الأبحاث في ARK Investment Management ، إن الشركة تميل إلى تركيز محفظتها خلال فترات عدم المخاطرة في الأسهم التي تتمتع فيها بأكبر قدر من الثقة. وقال إن ARK تخبر عملائها أن الصندوق يهدف إلى أن يكون استثمارًا طويل الأجل ، وليس تجارة قصيرة الأجل.

قال السيد وينتون: "نعتقد أن المستثمرين بحاجة إلى تخصيص كبير للابتكار في ضوء اللحظة التي نعيشها في التاريخ الاقتصادي التكنولوجي".

في حديثها هذا الأسبوع في ندوة عبر الإنترنت ربع سنوية حول قائمة صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بـ ARK Investment Management ، وصفت السيدة وود ثقتها في أنواع الأسهم التي تستثمر فيها.

وقالت: "نعتقد حقًا أن محفظتنا مليئة بـ Tesla التالية ، عملة البيتكوين التالية". "أعتقد أن رفض الخوارزمية لنوع استراتيجيتنا ، بالقول ،" أوه ، لقد كانت مجرد استراتيجية للبقاء في المنزل "، سوف يثبت خطأه."

بصرف النظر عن الخسائر المتواضعة منذ عام حتى تاريخه والتي بلغت 4.9٪ في شركة Tesla ، أكبر حيازة صندوق الابتكار ، فقد انخفضت استثماراتها الكبرى الأخرى بشكل حاد.

انخفضت أسهم شركة Roku لتصنيع أجهزة البث بنسبة 57٪ في عام 2022. وتراجعت بنسبة 22٪ في جلسة واحدة في فبراير بعد أن قالت الشركة إن اضطرابات سلسلة التوريد أثرت على نتائجها الفصلية ومن المتوقع أن تستمر هذا العام. وانخفضوا بنسبة 15 ٪ خلال جلستين الأسبوع الماضي بعد البث العملاق

شركة Netflix.

ذكرت أنها فقدت المشتركين. أضاف ARKK إلى موقعه هذا الأسبوع.

وفي الوقت نفسه ، انخفضت أسهم Zoom Video Communications بنسبة 46٪ لهذا العام ، بينما انخفضت أسهم Coinbase Global بنسبة 48٪ وتراجعت أسهم Teladoc Health بنسبة 37٪.

قال دون كالكاني ، كبير مسؤولي الاستثمار في Mercer Advisors ، التي تدير 40 مليار دولار ، إن المستثمرين قد يرغبون في الخروج تدريجياً من ETF الابتكاري والصناديق المماثلة ، وبدلاً من ذلك ، يوجهون محافظهم نحو الأسهم ذات القيمة ، مع ارتفاع أسعار الفائدة.

على الرغم من أن هناك حالة أن الاستثمارات في الشركات المبتكرة قد تؤتي ثمارها في نهاية المطاف ، إلا أن العديد من المستثمرين سيجدون صعوبة في تحمل التقلبات التي تميل إلى مصاحبة مثل هذه الأسهم ، على حد قوله.

قال السيد كالكاني: "عليك أيضًا أن تكون مستثمرًا منضبطًا للغاية للاستثمار في أصول الأسهم الأكثر مضاربة في السوق". "لذلك لشراء شيء مثل محفظة Cathie ، عليك حقًا شرائها ثم عدم النظر إليها لمدة 10 سنوات على الأقل. التحدي هو أن معظم المستثمرين لا يمكنهم مقاومة النظر إلى محافظهم الاستثمارية ".

اكتب إلى Karen Langley at [البريد الإلكتروني محمي]