ذهب انتقادات كاثي وود بعيدًا ، على الرغم من أسوأ شهر لـ ARK على الإطلاق

منذ أكثر من عام بقليل، اعتقد السوق أن صندوق ARK Innovation Fund التابع لشركة Cathie Wood هو أفضل ARK منذ أن أنقذ تكرار Noah مملكة الحيوان.

ارتفعت قيمة ARKK بنسبة 668% منذ إطلاقها في أواخر عام 2014، مع مستثمرين من جميع أنحاء المجال - صغارًا وكبارًا ومتاجري العملات المشفرة - يستمتعون في أعقاب الشركات المبتكرة التي كان Wood يقفز عليها قبل هذا الاتجاه.

هل تبحث عن الأخبار السريعة والنصائح الساخنة وتحليل السوق؟

اشترك في نشرة Invezz الإخبارية اليوم.

ومنذ ذلك الحين، ساءت الأمور. لكن هل ذهبوا بعيداً جداً؟

انخفض ARKK بنسبة 70٪ عن أعلى مستوياته في فبراير الماضي. كان هذا الشهر كئيبًا بشكل خاص، مع تذبذب المشهد التكنولوجي وانهيار استثمارات وود. في الواقع، من المقرر أن يكون شهر أبريل هو أسوأ شهر في تاريخ الصندوق، حيث انخفضت العائدات وقت كتابة التقرير بنسبة 28% منذ إغلاق شهر مارس.

منظور

لقد جاءت الانتقادات الموجهة إلى وود كثيفة وسريعة. لكن طبيعة صندوق الاستثمار هذا متقلبة. وهل العام الذي شهد حتى الآن تضخماً قياسياً، وحرباً في أوروبا، والعديد من التطورات الجيوسياسية الأخرى، لا يمكن اعتباره عاماً متقلباً؟ هذا هو اسم اللعبة عندما يتعلق الأمر بأسهم النمو.

تُعرِّف النظرة العامة للصندوق المهمة بأنها "ابتكار مدمر"، موضحة أن هذا يستلزم "منتجًا أو خدمة جديدة مدعومة تقنيًا والتي من المحتمل أن تغير الطريقة التي يعمل بها العالم". وهذا يعني بيتا أعلى، وانحرافات معيارية أكبر، وامتدادًا لمنحنى المخاطر، مقارنةً بالمفضلات المفضلة لوارن بافيت مثل كوكا كولا وكرافت هاينز.

ابريل

بعد ساعات العمل يوم الخميس، انخفض سهم شركة Robinhood عبر الإنترنت، والتي كانت المفضلة لدى Wood، بنسبة 10٪ بعد أرباحها. يأتي هذا على خلفية الأخبار التي اضطرت إلى تسريح 9٪ من الموظفين. كانت شركة Telsa حمراء أيضًا هذا الأسبوع، حيث قلص ضغط البيع 10٪ من قيمتها. وبطبيعة الحال، تبين أن هذا هو إيلون موسك، حيث تخلص الملياردير من أسهم تيسلا بقيمة 8.5 مليار دولار لتمويل شرائه على تويتر.

لكن شركة الصحة الافتراضية Teladoc هي التي أثبتت أنها الأكثر ضررًا. ARKK هي أكبر المساهمين فيها، حيث تمتلك أكثر من 1.1 مليار دولار. ويمثل هذا ثالث أكبر وزن لـ ARKK، بعد Tesla وZoom. حتى أنهم اشتروا 90,000 سهمًا إضافيًا بقيمة 5 ملايين دولار قبل تقرير أرباح يوم الأربعاء، فقط ليروا خسارة كبيرة في الأرباح، وانخفاض التوجيهات، وانخفاض سعر السهم بنسبة 40٪. انخفض السهم الآن بنسبة 90٪ عن أعلى مستوى له في فبراير 2021.

نقد

لقد كان شهر أبريل سيئًا، ولا توجد طريقتان حيال ذلك. والأكثر من ذلك أن العام بأكمله كان سيئاً. ولكن عند التصغير منذ إنشاء الصندوق في عام 2014، فإنه لا يزال يتفوق على سوق الأسهم الأوسع، كما يظهر الرسم البياني أدناه.

في ظل هذا السياق، وحقيقة أننا الآن في بيئة تضخم عالية مع انخفاض النمو وأسهم التكنولوجيا في السوق، من الصعب التأكد من سبب تعرض وود لمثل هذه الأوقات الصعبة. أكثر من أي من المستثمرين البارزين الآخرين، فإنها تتعرض لأقسى الانتقادات. حتى أنه تم إطلاق صندوق استثمار متداول متداول Anti-ARKK في نوفمبر 2021 - مؤسسة توتل شورت كابيتال إنوفيشن إتف (سارك)، والتي تبدو تافهة.

"إنهم لا يقومون بأي بحث. قال وود عن الصندوق في أحد الأيام: "إنهم ببساطة يختصرون الابتكار". مظهر على قناة سي إن بي سي في فبراير.  

ملاحظات ختامية

تظل كاثي وود مستثمرًا متميزًا، على الرغم من الأداء المتواضع لـ ARKK خلال العام الماضي. لقد سبقت العديد من الاتجاهات، وتتحدث بسلطة حول مجموعة واسعة من المواضيع الاقتصادية وتتناغم تمامًا مع أحدث الاتجاهات والشركات الثورية. لقد تعرضت أسهم النمو في جميع أنحاء السوق للضرب، كما حدث تاريخياً وسط بيئات التضخم المرتفعة.  

والأكثر من ذلك، أن وود لا تتهرب في مواجهة المشككين، فهي تقف وتحارب مناصريها، غالبًا بحجج مستنيرة. رئيس تحرير بلومبرج ماثيو وينكلر عين أفضل منتقي للأسهم لعام 2020. وكان ذلك بعد فترة وجيزة من توقعها بنجاح، وهو ما أذهل العديد من المستثمرين في ذلك الوقت، بأن قيمة تيسلا ستكون تستحق العناء. التي تزيد قيمتها عن 1 تريليون دولار. يوما ما.

إنها لا تستحق النقد الذي يأتي في طريقها، بل إن الكثير منه يتجاوز المجال الشخصي. الخشب هو عقل استثنائي. مستثمر استراتيجي مع عين على الاتجاه. امنح صندوق ARK الوقت، لأن المدير الذي يقوده ذكي بقدر ما يأتي، وقد يجعل الرافضين يبدون حمقى قبل فترة طويلة - كما اعتادت أن تفعل في الماضي.