انخفاض سهم كارفانا وسط انخفاض أسعار السيارات المستعملة

الوجبات الرئيسية

• شهد سوق السيارات المستعملة كارفانا انخفاضًا بنسبة 48 ٪ في غضون يومين بعد أرباح الربع الثالث السيئة
• انخفض سهم كارفانا بنسبة 97٪ تقريبًا منذ بداية العام (منذ بداية العام) حيث أظهر سوق السيارات المحموم أخيرًا علامات التبريد
• في حين أن أسعار السيارات المنخفضة جيدة للمستهلكين ، فقد يتعرض المستثمرون لضربة مع انخفاض أرباح وتوقعات شركات صناعة السيارات

انخفض سهم Carvana بشكل كبير يوم الجمعة حيث فر المستثمرون من الكوبيه. انخفض سعر سهم تاجر تجزئة السيارات عبر الإنترنت بنسبة 39٪ في يوم واحد بينما بلغت أحجام التداول رقماً قياسياً للشركة بلغ 71 مليوناً.

بعد انخفاضه بنسبة 18٪ إضافية في تداول ما قبل السوق يوم الاثنين ، كانت الجلسة المضطربة في بداية الأسبوع مليئة بالثقل توقف التجارة. أغلق سهم Carvana منخفضًا بنسبة 15.6٪ يوم الإثنين ، ليصل إلى 7.39 دولارًا فقط للسهم - نصف سعر إغلاق يوم الخميس البالغ 14.35 دولارًا.

أخيرًا ، انخفض سعر سهم بائع السيارات بنسبة 48٪ في يومين فقط ، وانخفض بنسبة 97٪ تقريبًا منذ بداية العام.

الجاني؟ حالة من عدم اليقين تحيط بسوق السيارات المتدهور أخيرًا - ومخاوف المستثمرين بشأن نموذج أعمال كارفانا بعد الربع الثالث المخيب للآمال.

ما هي كارفانا؟

كارفانا هو تاجر سيارات مستعملة يجمع بين التجارة الإلكترونية وآلات البيع لمقاومة نموذج البيع التقليدي. يمكن للمستخدمين التسوق لشراء السيارات المستعملة عبر الإنترنت والاستمتاع بأسعار خالية من المساومة والتسليم في المنزل. في بعض المواقع ، يمكن للمتسوقين زيارة "آلات البيع" الواضحة متعددة الطوابق التي توزع المركبات للعملاء المنتظرين.

تهدف كارفانا إلى تبسيط وتحديث تجربة شراء السيارة. وحتى الربع الأخير ، بدا أن نموذجها يعمل ... في الغالب.

سوف ندخل في كل ذلك أدناه. أولاً ، دعنا نأخذ جولة قصيرة في حارة الذاكرة لنرى سبب توقف "أمازون للتسوق في السيارات" بين المستثمرين.

عالم من المشاكل (السيارات)

ما لم تكن تعيش تحت كتلة محرك ، فمن المحتمل أنك سمعت عن التضخم الهائل الذي سيطر على العالم من خلال المحفظة.

في حين أن أسباب التضخم الناجم عن Covid كثيرة ، يمكن للمرء أن يجادل في أن البقايا الأولى تسللت بجهاز صغير ليس بهذه البساطة: أشباه الموصلات.

دعونا نتراجع لحظة.

أسعار أشباه الموصلات والسيارات: رابط لا ينفصم

في عام 2020 ، انخفضت مبيعات السيارات بشكل كبير ، مثل معظم عمليات الشراء خارج المنزل. لتقليص خسائرهم ، خفضت شركات تصنيع السيارات الإنتاج. بصرف النظر عن انخفاض الطلب على الأشياء الكبيرة مثل الفولاذ والإطارات ، فقد ألغوا أو أخروا طلبات أشباه الموصلات. (تعتمد السيارات على رقائق الكمبيوتر الصغيرة هذه في كل شيء من تشغيل الكمبيوتر الداخلي إلى تشغيل الأضواء.)

في غياب طلبات شركات صناعة السيارات ، وبالنظر إلى الطلب المتزايد على الرقائق ذات الطاقة العالية لأجهزة الكمبيوتر والإلكترونيات الأخرى ، فإن العديد منها أشباه الموصلات أعاد المصنعون تجهيز مصانعهم. سمح لهم ذلك بالانتقال من صناعة رقائق السيارات ، وهي تقنية قديمة عمرها أكثر من 40 عامًا ، إلى أجهزة أكثر أناقة وحداثة.

لسوء الحظ ، عندما بدأ مصنعو السيارات الإنتاج لتلبية الطلب المتزايد في عام 2021 ، وجدوا عددًا قليلاً من الشركات المصنعة التي يمكنها تلبية احتياجاتهم. ليس ذلك فحسب ، بل يتم تقديم طلبات أشباه الموصلات عادةً قبل أشهر - لذا فإن أي صانع سيارات لم يكن لديه احتياطي في متناول اليد كان محظوظًا.

هكذا بدأ ارتفاع أسعار السيارات. مع ارتفاع الطلب ، تضاءل العرض الحالي وتوقف تصنيع الرقائق تقريبًا ، تحول المستهلكون إلى السيارات المستعملة. في مرحلة ما ، ارتفعت أسعار السيارات المستعملة بنسبة 40٪ تقريبًا حيث كافح الوكلاء للحفاظ على المخزون في المجموعة.

مما لا يثير الدهشة ، بصفتها وكالة لبيع السيارات المستعملة عبر الإنترنت ، أن كارفانا كانت في وضع فريد يمكنها من الازدهار في ظل هذا الوباء. أدى ارتفاع أسعار السيارات إلى تغذية نمو الشركة حيث قام البائعون بجني الأموال أو تداولها بأسعار أعلى ، بينما اقتنص المشترون المخزون بأسرع ما يمكن للشركة عقد الصفقات.

كل الأشياء الجيدة يجب أن تنتهي

ولكن مثل العديد من اتجاهات عصر الوباء ، تضاءل حظ كارفانا في النهاية.

في بعض المناطق ، ارتفعت أسعار السيارات المستعملة إلى حد كبير لدرجة أن المستهلك العادي قد خرج من السوق بالكامل. دفع تضخم مماثل في الصناعات الأخرى مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة لتثبيط الإنفاق والاقتراض.

بمرور الوقت ، تآكل هذا المزيج في الطلب على السيارات المستعملة. في بعض الحالات ، وجد المتسوقون أنفسهم ينقصهم بضعة دولارات من أسعار الملصقات المتزايدة باستمرار. وفي حالات أخرى ، امتنع المستهلكون عن رفع أسعار الفائدة على تمويل السيارات.

ومع تفكك عقبات أشباه الموصلات ببطء ، أدى صانعو السيارات إلى زيادة الإنتاج ، مما أدى إلى انخفاض أسعار السيارات (أو على الأقل استقرارها) من زاوية أخرى.

توحي هذه العوامل معًا بأخبار جيدة للمستهلكين ... وأخبار أقل سارة للمستثمرين. في العام الماضي ، كانت أسعار السيارات المستعملة انخفض 10.6٪، يأكل في أسعار البيع. بالفعل ، أبلغت الامتيازات الوطنية مثل Lithia Motors و AutoNation عن ضعف ظروف السوق.

الآن ، يبدو أن الحساب المالي قد حان لأسهم كارفانا أيضًا.

أسبوع كارفانا السيء للغاية

ليس من المستغرب أن تأكل صناعة السيارات المستعملة المتذبذبة هوامش ربح تاجر السيارات المستعملة. لسوء حظ سهم Carvana ، هذا ما حدث بالضبط.

بدأ انخفاض سهم الشركة يوم الخميس الماضي بعد نشره النتائج المالية للربع الثالث مخيبة للآمال.

وجاءت الإيرادات عند 3.39 مليار دولار مقابل 3.71 مليار دولار المتوقعة ، في حين بلغت خسائر السهم 2.67 دولار. وقفز إجمالي صافي الخسائر من 32 مليون دولار إلى 282 مليون دولار على أساس سنوي.

أخيرًا ، انخفض إجمالي أرباح Carvana بنسبة 31 ٪ إلى 359 مليون دولار فقط حيث انخفضت مبيعات وحدات البيع بالتجزئة بنسبة 8 ٪ إلى 102,570 سيارة. كما أصيب المستثمرون بخيبة أمل بسبب إجمالي الربح لكل وحدة ، والذي انخفض بأكثر من 1,100 دولار إلى 3,500 دولار.

ولكن ربما يكون الوضع النقدي للشركة هو الأكثر إزعاجًا. بينما بلغ إجمالي النقد وما في حكم كارفانا 1.05 مليار دولار العام الماضي ، إلا أنها تدعي الآن فقط 316 مليون دولار باسمها.

ألقت إدارة كارفانا باللوم على مشكلات القدرة على تحمل التكاليف ، مشيرة إلى أن عملاء السيارات المستعملة شهدوا ارتفاعًا في المدفوعات الشهرية بنسبة 160 ٪ مقارنة بأرقام ما قبل الوباء.

كما أشار إرنست جارسيا الثالث ، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة Carvana ، إلى أنه بالنسبة للعملاء الذين يمولون شراء السيارات ، كانت نهاية الربع الثالث "أكثر النقاط التي لا يمكن تحملها على الإطلاق" للمتسوقين. وقال: "السيارات باهظة الثمن ، وهي حساسة للغاية لأسعار الفائدة". (أشار كارفانا إلى أن عائد سندات الخزانة لأجل سنتين ، الذي ارتفع بنسبة 3٪ في العام ، يوفر معيارًا قويًا لمعدلات السيارات).

لكن إدارة كارفانا إيجابية في أنها تستطيع قلب السفينة ... على الأقل ، في النهاية. وتتوقع الشركة أن يكون العام المقبل "صعباً" حيث تعود أسعار السيارات المستعملة إلى وضعها الطبيعي ويتكيف المستهلكون مع أسعار الفائدة. وهي تخطط لأن تكون "شركة أفضل" نتيجة لاجتياز هذه الأوقات الاقتصادية المضطربة.

وأضاف الرئيس التنفيذي غارسيا أيضًا: "على الرغم من أن التقدم نادرًا ما يكون خطيًا ، إلا أننا ما زلنا في طريقنا لنصبح أكبر شركة تجزئة للسيارات وأكثرها ربحية."

يتحول تصنيف المحلل إلى السرعة المنخفضة

على الرغم من تفاؤل الإدارة ، فإن تخفيض أحد التصنيفات على وجه الخصوص استحوذ على سهم كارفانا من خلال أنبوب العادم.

سحب المحلل المؤثر في مورجان ستانلي آدم جوناس السعر المستهدف السابق البالغ 68 دولارًا لكارفانا يوم الجمعة. قال جوناس في مذكرة للعميل: "بينما تواصل الشركة متابعة إجراءات خفض التكاليف ، نعتقد أن التدهور في سوق السيارات المستعملة جنبًا إلى جنب مع معدل فائدة / بيئة تمويل متقلبة (تداول السندات بعائد 20٪) يضيف مخاطر جوهرية إلى النظرة المستقبلية ، والمساهمة في مجموعة واسعة من النتائج ".

بالنسبة إلى حجم هذه النتيجة ، اقترح جوناس أن تنخفض أسهم Carvana إلى 1 دولار أو تصل إلى 40 دولارًا.

بالنسبة لسهم Carvana ، من المحتمل أن يكون تقرير Jonas القاسي وغير المؤكد قد ساهم في التقلب الشديد يوم الجمعة.

جيد للمستهلكين ... الوكلاء والمستثمرين ، ليس كثيرًا

يقع سقوط كارفانا من مكانة مرموقة على عتبة اتجاه آخذ في الاتساع في سوق السيارات المستعملة.

مع انخفاض أسعار السيارات ، سيتنفس المستهلكون الصعداء. ارتفاع أسعار الفائدة والحديث عن أ الركود المحتمل قد يضفي مزيدًا من الزخم على هذه الانخفاضات.

لكن بالنسبة للمستثمرين ، فإن الأخبار أقل بهجة. يؤدي انخفاض الأسعار وانخفاض الطلب إلى أرباح أقل والمزيد من تدابير خفض التكاليف ، وكلاهما يجعل المستثمرين على المدى القصير متوترين.

قد يجد مستثمرو كارفانا على وجه الخصوص مزيدًا من الأسباب لإرهاق استثماراتهم.

بصفتها وكالة لبيع السيارات المستعملة فقط ، يعتمد نموذج الشركة على شراء السيارات المستعملة بسعر أقل مما تبيعها به. ولكن وسط انخفاض الأسعار ، من المحتمل أن تكون قيمة أي مخزون تم شراؤه مؤخرًا قد تقلصت ، تاركة هوامش ربح أصغر - أو معدومة -.

كما كشف تقرير أرباح الربع الثالث ، تقلصت أرباحها لكل وحدة بالفعل بما يزيد عن 3 دولار للقطعة الواحدة ، مع احتمالية مزيد من التدهور إذا استمرت اتجاهات سوق السيارات المستعملة.

هل سئمت من رهانات كوفيد مثل أسهم كارفانا؟ جرب Q.ai بدلا من ذلك

من المحتمل أن يكون سهم Carvana في خضم موجة ضوئية قصيرة الأجل ، مثل أسعار السيارات المستعملة ، سوف تتلاشى مع مرور الوقت. في هذه الحالة ، ستثبت الشركة أنها - مثل العديد من الأسهم - هي الأنسب كرهان طويل الأجل. (وهذا يعني أن الاستثمار الذي تقوم به يتوقع أن يولد عوائد على مدى عقود ، وليس سنوات أو شهور.)

في غضون ذلك ، كارفانا ، مثل العديد من قصص النجاح المتذبذبة في عصر كوفيد ، وليس الفشل التام (انظر أيضًا: Zoom ، بلوتون, DocuSign وحتى ميتا و Shopify) أن يتعلم كيف يتعامل مع الفروق الدقيقة في السوق الحديثة.

ولكن إذا سئمت من رؤية محفظتك تتضرر من قبل أعزاء الوباء - ونحن لا نلومك ؛ سنكون كذلك - يقدم Q.ai حلاً.

لا ، لا يمكننا مقاومة الجائحة أو التضخم أو الكساد أو مقاومة الخسارة في محفظتك. (لكي نكون منصفين ، لا أحد يستطيع).

我们 يمكن do هو مساعدتك على الاستثمار في المستقبل ، مهما كان ذلك. مع مجموعة متنوعة من استراتيجيات الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي في متناول يدك ، Q.ai يساعد المستثمرين مثلك تقدم المسرحيات الصحيحة لبناء ثروة طويلة الأجل.

من محاربة التضخم للاستثمار فيها الابتكار في المستقبل، لدينا شيء صغير للجميع. وعندما يذهب الاستثمار إلى أعلى ، حماية المحفظة سيكون هناك للحماية من أسوأ التقلبات.

إنه استثمار بسيط للمستثمر الحديث.

قم بتنزيل Q.ai اليوم للوصول إلى استراتيجيات الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي. عندما تقوم بإيداع 100 دولار ، سنضيف 50 دولارًا إضافيًا إلى حسابك.