قد ينفد النقد من كارفانا في غضون أشهر: محلل

الشيء الوحيد الذي قد تقدمه كارفانا في الأشهر المقبلة هو المزيد معاناة المستثمرين.

حذر محلل Jefferies John Colantuoni في مذكرة ، بائع السيارات المستعملة عبر الإنترنت - وهو محبوب الوباء السابق الذي أصبح الآن أحد أكثر الأسهم مكروهًا في وول ستريت وهو يكافح من أجل بقائه على قيد الحياة - على وشك النفاد النقدي.

صرح Colantuoni "من أجل المنظور ، فإن نموذجنا لديه كارفانا ينفد من النقد في 1Q23 دون ضخ إضافي". "إن التدهور في السيولة كان سببه تدهور اقتصاديات الوحدة وارتفاع مدفوعات الفائدة ، بعد إصدار ديون بقيمة 3.275 مليار دولار في مايو 2022 المرتبط باستحواذ الولايات المتحدة على ADESA."

أنهت الشركة الربع الثالث بمبلغ 477 مليون دولار نقدًا. حتى الآن في عام 2022 ، كان التدفق النقدي الحر لكارفانا بمثابة تدفق خارجي بأكثر من مليار دولار. من المحتمل أن تكون عملية إعادة الهيكلة الصعبة هي الخطوة التالية.

وأضاف Colantuoni "من المرجح أن تؤثر عملية إعادة الهيكلة سلبًا على قيمة الأسهم الحالية". "نتوقع أن تكون عملية إعادة الهيكلة هي المحدد الأساسي لسعر السهم ، مع العوامل الأساسية كعامل ثانوي بعيد."

تم تداول سهم Carvana عند مستوى قياسي بلغ 361 دولارًا في أغسطس 2021 ، حيث اشترى الناس السيارات عبر الإنترنت لتتزامن مع خروجهم من المدن خلال جائحة COVID-19 ، قبل أن ينخفض ​​بشكل حاد مع تدهور الأعمال.

للأشهر التسعة التي انتهت في 30 سبتمبر ، سجلت خسارة كارفانا الصافية 1.45 مليار دولار.

مجموعة من أكبر 10 مقرضين في كارفانا تمتلك حوالي 4 مليارات دولار من ديون الشركة غير المضمونة يقال عقد اتفاق لمدة ثلاثة أشهر للعمل معا في حالة إعادة الهيكلة. ومن بين الدائنين الذين وردت أسماؤهم في التقرير شركة أبولو جلوبال مانجمنت وشركة بيمكو. (الإفصاح: تمتلك شركة Apollo Global Management شركة Yahoo.)

يمكن أن تجعل الاتفاقية المبلغ عنها من الصعب على كارفانا إعادة هيكلة أعمالها من أجل البقاء ويمكن أيضًا أن تجعل أي زيادة نقدية مكلفة للغاية من منظور تكلفة رأس المال.

"لا تشارك Carvana في أي اتفاقية تعاون بين حاملي السندات ولن نعالج أي أسئلة تنشأ عن الإجراءات التي يتخذها حاملو السندات هؤلاء ،" متحدث باسم Carvana أخبر ياهو المالية. "تظل رسالتنا إلى عملائنا ومساهمينا وموظفينا وأصحاب المصلحة الآخرين واضحة: نحن نركز بشكل فريد على تنفيذ خطة الربحية الموضحة في خطاب المساهم في الربع الثالث لدينا ولدينا سيولة كبيرة للوصول بنا إلى هناك. لا تغير أخبار اليوم هذه الاستراتيجية بأي حال من الأحوال ".

القصة مستمرة

لم يرد الرئيس التنفيذي لشركة Carvana ، إرني جارسيا ، على طلب Yahoo Finance لمناقشة مشكلات الشركة.

Jefferies هو أحدث بنك استثماري ينتقد كارفانا في ما كان ديسمبر صاخب.

خفض محلل Wedbush Seth Basham تقييمه على Carvana إلى Underperform يوم الأربعاء ، مما أدى إلى انخفاض السهم بنسبة 43 ٪ في الجلسة. يرى باشام أن قيمة كارفانا العادلة تبلغ 1 دولار ، مضيفًا أن كيفية اهتزاز الأمور في كارفانا أمر غير معروف بما أنه حتى أفضل سيناريو بعيد عن الكمال.

"أفضل سيناريو هو أن يتم التخفيف قليلاً من حقوق الملكية هنا ، ولا توجد حالة إفلاس ،" قال بشام على ياهو فاينانس لايف (فيديو أعلاه). "تضخ الشركة المزيد من رأس المال ، إما من خلال بيع العقارات أو غير ذلك. ونرى تبادلًا للديون ، مما يؤدي إلى تقليل عبء الديون في المستقبل. لذلك سيكون هذا هو أفضل حالة. سأشير إلى أن آل غارسيا ، الرئيس التنفيذي ووالده ، يمتلكون أكثر من 40٪ من أسهم الشركة. ولذا فإن لديهم حافزًا كبيرًا جدًا لعدم السماح لهذه الأسهم بالذهاب إلى الصفر ".

ياهو المالية الكسندرا سيمانوفا ساهم في هذه القصة.

براين سوزى هو محرر شامل و مذيع في Yahoo Finance. تابع سوزي على تويتر BrianSozzi وعلى لينكدين:.

انقر هنا للحصول على أحدث مؤشرات الأسهم المتداولة لمنصة Yahoo Finance

انقر هنا للحصول على آخر أخبار سوق الأسهم والتحليل المتعمق ، بما في ذلك الأحداث التي تحرك الأسهم

اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance

قم بتنزيل تطبيق Yahoo Finance لـ تفاح or أندرويد

اتبع ياهو المالية على تويتر, فيسبوك, إنستغرام, Flipboard, لينكدين:و يوتيوب