هل يمكن للطاقة الواقعية أن تتعايش مع ESG

يتمثل أحد الآثار الجانبية لانهيار شركة FTX العملاقة للعملات المشفرة في تسليط الضوء على الحركة التي اكتسبت قوة جذب كبيرة على مدار السنوات القليلة الماضية - تلك التي اكتسبتها ESG في شؤون أعمالنا أو مكان العمل. ESG تعني البيئة والاجتماعية والحوكمة. في أفضل حالاتها ، إنها رغبة صادقة في قياس وتعزيز بعض الأهداف والمبادئ الاجتماعية والاقتصادية التي كان من الصعب قياسها والتقدم بها ، مثل الالتزام بقوة عمل متنوعة ، والاستدامة ، ومكافحة تغير المناخ ، ودعم الأهداف المفيدة الأخرى. يعد فرض قيود على أنواع الاستثمارات التي قد يستثمرها المستثمرون المؤسسيون ، مثل معاشات الموظفين العموميين ، أحد الأمثلة على ESG في العمل ، ومع ذلك ، في أسوأ حالاتها ، يمكن أن تصبح ESG محاولة من قبل أشخاص من قناعات سياسية معينة ، أو يمتلكون أجندات معينة ، لفرض أيديولوجياتهم الخاصة على الآخرين في المجتمع من خلال تقييد الوصول إلى رأس مال تلك الشركات التي لا تلتزم بالمعايير التي يحاول هؤلاء الأشخاص فرضها عليهم.

كان الرجل الأكثر ارتباطًا بمجموعة ESG هو مؤسس شركة Blackrock ومديرها التنفيذي لاري فينك. في عام 2020 ، أصبح فينك مرتبطًا أولاً بمجموعة ESG عندما كتب ، في رسالته السنوية إلى المستثمرين ، أنه يجب على المديرين التنفيذيين "إعادة تخصيص رؤوس أموالهم في استراتيجيات مستدامة". تسببت تلك الرسالة في رد فعل كبير من القادة المحافظين والمسؤولين المنتخبين ، الذين وقعوا بعد ذلك رسالة إلى فينك يطلبون منه "إعادة النظر". بدلا من ذلك ، ذهب فينك في الاتجاه الآخر. في العام التالي ، أضاف إلى رسالته السنوية ملاحظة حول "رأسمالية المساهمين" ، والتي غالبًا ما تتحدث عن رمز يشير إلى أن مجالس إدارة الشركات يجب أن تهتم بما هو أكثر من الصحة المالية العامة للشركة ، مثل مجرد تحقيق ربح أو تعظيم مشاركة القيمة. بدلاً من ذلك ، يجب أن تهتم مجالس الإدارة بنفس القدر بفعل الصالح الاجتماعي ، على الأرجح ، ليتم قياسه من خلال القيم الفردية لأولئك الذين يطالبون بمراعاة الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات ، على عكس قيم أعضاء مجلس الإدارة أو المساهمين أنفسهم.

لسوء الحظ ، لم يتوصل أحد حتى الآن إلى تعريف مقبول للمقاييس التي يجب تضمينها في تطوير درجة ESG ، أو كيفية قياسها أو وزنها. هناك أيضًا قاعدة حكم العمل التي يجب أخذها في الاعتبار ، وهو مبدأ طويل الأمد في قانون الشركات يفترض ، إن لم يكن يوجه ، مدير الشركة أو المسؤول للعمل بما يخدم مصالح الشركة ، وهو ما يعني عادةً تعظيم الأرباح وقيمة الأسهم. بعد كل شيء ، أليست المهمة الأساسية للشركات "الهادفة للربح" هي - حسنًا - جني الأرباح؟ نتيجة عدم اليقين هذه حاليًا هي مجموعة غير متبلورة من الأفكار ووجهات النظر حول الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية والتي غالبًا ما تكون متناقضة مع نفسها ، والتي يمكن أن تؤدي في بعض الأحيان إلى نتائج غير متوقعة وغير مرغوب فيها.

لم يكن هذا واضحًا في أي مكان أكثر من FTX ، والذي أصبح الآن الطفل الملصق لسوء إدارة الشركات. ومع ذلك ، لتوضيح الشذوذ ، قبل وقت قصير من سقوط القاع ، أحد الكيانات التي تدعي منح درجات ESG ، Truvale ، أعطت FTX بالفعل تصنيفًا أعلى لحوكمة الشركات من Exxon-Mobil. كان هذا على الرغم من حقيقة أن FTX لم يكن لديها حتى مجلس إدارة شركة حقيقي في ذلك الوقت ، وأنه عند تقديم ملف إفلاسها مؤخرًا ، كانت FTX تفتقر إلى الضوابط المالية الأكثر بدائية.

من المؤكد أن FTX كانت حالة استثنائية ، ونأمل أن تكون حالة منعزلة ، ولكن القضية التي أبرزتها درجة ESG غير المتكافئة مهمة ، لا سيما عندما تتراجع المؤسسات المالية عن المقترضين المحتملين الذين ليس لديهم برنامج ESG أو لديهم درجة منخفضة من ESG . لا يوجد مكان يتعلق بهذه المشكلة أكثر من صناعة الوقود الأحفوري.

مما لا شك فيه أن هذه الصناعة ليست مفضلة في ظل الأعراف الحالية والمعايير الأخرى التي تمليها حركات العدالة البيئية والاجتماعية. ومع ذلك ، هل تخلق حركة ESG بالفعل وضعًا تجاريًا يؤدي إلى حدوث نتائج عكسية تمامًا عما تنوي؟ كيف ، على سبيل المثال ، يمكننا حقًا الانتقال الكامل إلى السيارات الكهربائية بحلول عام 2030 أو 2035؟ من أين نحصل على المعادن الأرضية النادرة اللازمة للقيام بذلك؟ ماذا يعني ذلك للأطفال العاملين في الكونغو الذين ما زالوا يضطرون إلى استخراج الكوبالت في ظل ظروف مروعة؟ ماذا يحدث إذا توسعت الحرب في أوكرانيا ، أو إذا هاجم الحزب الشيوعي الصيني تايوان؟ بالفعل ، تضاعف دول مثل الصين وألمانيا من الفحم. من الواضح أن هذا ليس جيدًا للبيئة العالمية ، ولا يتناسب جيدًا مع معايير وأهداف حركة ESG.

لا شك أن رد الفعل العنيف ضد ESG يكتسب زخماً. بالفعل ، اشتكى السيد فينك من أن الهجمات ضد ESG أصبحت شخصية. ومؤخراً ، أعلن حاكم فلوريدا رون ديسانتيس أن الولاية ستسحب ملياري دولار من صناديق التقاعد الحكومية من شركة بلاك روك.BLK
الإدارة كجزء من رد الفعل الجمهوري ضد الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية والاستثمار المستدام.

إذا كانت الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية ستزدهر ، أو حتى تستمر ، فستحتاج إلى تطوير مجموعة موحدة وموضوعية من المعايير التي تأخذ في الاعتبار الآثار طويلة المدى لما يتم قياسه ، وليس مجرد تبني مجموعة غير متبلورة من مبادئ الشعور بالرضا التي تبدو أن تتبع أجندة اجتماعية صارمة مرتبطة في الغالب باليسار ، لكن لا تولي اهتمامًا مناسبًا للتوجهات أو المصالح السياسية المتنافسة بشكل صحيح. يتفق معظمهم على أن انتقال الطاقة إلى مصادر غير كربونية هو هدف إيجابي جوهري ، ولكن كيفية التعامل معه - وتجاوز العديد من العوائق والتحويلات التي تعترض طريق التقدم - أمر مهم أيضًا.

لكي تأخذ ESG مكانها كقوة للتغيير الإيجابي ، يجب على أولئك الذين يقفون وراء الحركة إظهار قدرتهم على التفكير بعمق ، والتعامل مع العديد من المفاضلات التي ستحتاج إلى معالجتها في المستقبل ، وليس فقط اعتمادًا صارمًا. الأيديولوجية الحزبية دون الاعتراف بالعواقب القصيرة والطويلة المدى.