هل يستطيع مليارديرات الصين أن يتنفسوا الصعداء في عام 2023؟

بالنسبة لأغنى مليارديرات الصين ، كان العام الماضي هو الأسوأ منذ عقود. أدت القيود المرتبطة بـ Covid والرقابة الصارمة على الشركات الخاصة إلى تقليص النمو في ثاني أكبر اقتصاد في العالم ، مما أدى إلى انخفاض قياسي في ثروتها الجماعية. على الرغم من أن قادة الصين يتراجعون الآن عن العديد من السياسات الأكثر صرامة في البلاد لتعزيز اقتصادها المتعثر ، فقد يكون التخفيف مؤقتًا فقط.

ذلك لأن المحللين يتوقعون أن تتلاشى أحدث سياسات الحكومة الصديقة للسوق في أقرب وقت هذا العام. يقول تشين تشيو ، أستاذ المالية بجامعة هونج كونج: "بمجرد استقرار الظروف الاقتصادية ، أتوقع عودة إلى ما كان يحدث قبل نوفمبر 2022".

يشير تشين إلى حملة العام الماضي التي قضت على نمو الإيرادات في العديد من أكبر عمالقة التكنولوجيا في البلاد ، وأثارت موجة من التخلف عن السداد في قطاع العقارات من خلال الحد من وصول المطورين إلى الائتمان.

الآن ، مع الاقتصاد يتباطأ بشكل حاد ومعدل البطالة يرتفع إلى آفاق جديدة، النهج السابق الذي كان يرتكز على الأيديولوجيا والسيطرة تم تنحيته جانباً. لكن السلطات لن تتخلى عنها مطلقًا بأي حال من الأحوال ، كما أظهرت مؤخرًا عند الكيانات المرتبطة بالحكومة انتقلت لاتخاذ ما يسمى بالأسهم الذهبية في الوحدات المحلية لعمالقة الويب علي بابا وتينسنت. عادةً ما تكون حصص الأسهم المملوكة بموجب هذه الآلية صغيرة (حوالي 1٪) ، لكنها تحمل حقوقًا خاصة تسمح للمسؤولين بالتأثير على قرارات الأعمال المهمة.

ومع ذلك ، يجد المليارديرات بعض الراحة مع سعي بكين لتحقيق توازن أفضل بين أهدافها. جاك ما، من تم رصده مؤخرًا التواصل الاجتماعي في تايلاند ، شهد زيادة ثروته بمقدار 2.3 مليار دولار إلى 25.6 مليار دولار منذ بداية هذا العام ، على الرغم من أنه لا يزال منخفضًا بنسبة 50٪ تقريبًا منذ عام 2021. وافقت السلطات أخيرًا على 1.5 مليار دولار من Ant Group خطة لجمع التبرعات، بعد أن ألغى فجأة الطرح العام الأولي لعملاق التكنولوجيا المالية البالغ 35 مليار دولار في أواخر عام 2020 بعد انتقاد ما سيئ السمعة للنظام المصرفي الصيني.

لكن الرجل البالغ من العمر 58 عامًا ، والذي شارك في تأسيس Ant وعملاق التجارة الإلكترونية Alibaba قبل عقود ، وافق على خفض قوته التصويتية في Ant إلى حوالي 6.2٪ من أكثر من 50٪ ، بعد أن أكملت الشركة ما فعلته. يصف باعتباره "مزيدًا من تحسين حوكمة الشركات". التغيير في ملكية Ant يعني أنه سيتعين عليها الانتظار لفترة أطول لإعادة طرحها للاكتتاب العام. تتطلب سوق الأسهم الصينية في شنغهاي من الشركات التي خضعت لتغيير في السيطرة على الملكية الانتظار لمدة ثلاث سنوات قبل الإدراج ، والفترة هي عامين لسوق STAR التي تشبه ناسداك (أيضًا في شنغهاي) وسنة واحدة فقط لأسهم هونج كونج تبادل.

يقول فيكتور شيه ، الأستاذ المشارك في الاقتصاد السياسي بجامعة كاليفورنيا: "بالنسبة لشركات التكنولوجيا ، سيتم الترحيب بالاسترخاء التنظيمي الأخير ، لكنهم يواصلون الانخراط في المجالات التي احتكرتها الحكومة ، مثل إنشاء المحتوى والدفع" ، سان دييغو. "وبالتالي ، فإن صدامًا آخر بين التكنولوجيا والحزب أمر لا مفر منه."

يقول المحللون إن الإغاثة ستكون قصيرة الأجل أيضًا بالنسبة لقطاع العقارات ، على الرغم من السلطات ويقال ان النظر في تخفيف سياسة "الخطوط الحمراء الثلاثة" ، التي ظهرت لأول مرة في عام 2020 لوضع حد أقصى للاقتراض ولكنها أدت لاحقًا إلى انخفاض حاد في مبيعات المساكن وموجة من التخلف عن السداد في جميع أنحاء الصناعة. إن القيام بذلك من شأنه أن يضيف إلى مجموعة تدابير الدعم الأخيرة ، بما في ذلك السماح بتمديد أقساط سداد القروض وتعهد مئات المليارات من الدولارات في شكل ائتمان جديد. ارتفعت أسهم بعض الشركات العقارية ، مع الملياردير الشريك المؤسس في لونجفور وو ياجون إضافة 282 مليون دولار إلى ثروتها ورئيس مجلس إدارة شركة Country Garden الملياردير يانغ هويان كسب 465 مليون دولار منذ بداية العام.

يقول شيه: "بالنسبة للعقارات ، إذا نجح التخفيف ، فإن أسعار المساكن سترتفع مرة أخرى بينما سيستمر تراكم الديون". "في نهاية المطاف سيتعين على الحكومة المركزية عكس مسارها".

ومع ذلك ، يقول المحللون إن المحور المؤيد للسوق سيساعد الصين مع ذلك على تعزيز اقتصادها. في ديسمبر ، راجع الخبير الاقتصادي لو تينغ من نومورا توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي للبلاد هذا العام إلى 4.8٪ من 4٪ ، قائلاً في مذكرة بحثية إنه يشعر بالتشجيع من خلال تخفيف سياسات Covid-zero في البلاد ، ودعم قطاع العقارات. فضلا عن تأكيد المسؤولين احترامهم لأصحاب المشاريع الخاصة.

كما خرج رواد الأعمال الصينيون مؤخرًا للتعبير عن آفاقهم الإيجابية للاقتصاد ، مع قادة الأعمال المعروفين بما في ذلك الرئيس التنفيذي لشركة علي بابا دانيال زانج ، ورئيس مجلس إدارة مجموعة الواهاه الملياردير. تسونغ تشينغهو ومؤسس الملياردير Zhejiang Chint Electrics نان كونهوي أخبر الإذاعة الحكومية CCTV الأسبوع الماضي أنهم متفائلون بشأن آفاق البلاد للعودة إلى النمو السريع.

لكن في اجتماع مع مسؤولي مكافحة الفساد يوم الاثنين ، حذر الرئيس شي من "أي تسلل لرأس المال في السياسة يقوض النظام البيئي السياسي أو بيئة التنمية الاقتصادية" ، مؤكدا عزمه المستمر على كبح جماح أكبر الشركات الخاصة في البلاد. يقول شيا مينغ ، أستاذ العلوم السياسية في جامعة مدينة نيويورك ، إن القيادة الحالية لا تزال تعتمد بشكل أكبر على الشركات المملوكة للدولة في توجيه الاقتصاد ، مما يجعل الاستثمار العام أقل جاذبية.

في غضون ذلك ، لا يزال يتعين استعادة الثقة في الأعمال التجارية.

يقول تشين من HKU: "لقد قام الحزب والحكومة المركزية بترويض القطاع الخاص ، خاصة خلال العامين الماضيين". "لن يجرؤ أحد على قول لا لمطالب الحكومة ، والقطاع الخاص لم يعد يثق في الحكومة".