تداول فروق الأسعار في تقويم المكالمات هو إستراتيجية تداول خيارات تسعى إلى الربح من الأسعار المتغيرة مع مرور الوقت لعقود خيارين مع تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة. يتم تكوين فروق الأسعار في تقويم المكالمات عندما يشتري المتداول أو يبيع عقد مكالمة طويل الأجل ويأخذ المركز المعاكس في عقد قصير الأجل بنفس سعر الإضراب في نفس الوقت. تُعرف هوامش تقويم المكالمات أحيانًا باسم فروق الوقت أو فروق الأسعار الأفقية. ينشأ ربحهم من التضاؤل الزمني النسبي للعقدين (أو تغير السعر) مع اقتراب انتهاء الصلاحية.
في هذه المقالة ، نقدم انتشار تقويم المكالمات ونوضح متى قد يكون استخدام الإستراتيجية مفيدًا. ثم نقوم بتغطية مخاطر الإستراتيجية وشرح كيفية تداول الفروق الأفقية عبر منتجات OKX المختلفة. لنذهب!
ما هو انتشار تقويم المكالمة؟
كإستراتيجية لتداول الخيارات ، من الضروري فهم كيفية عمل عقود الخيارات قبل متابعة هذا الدليل أو محاولة وضع انتشار تقويم المكالمة. إذا لم تكن معتادًا على تداول الخيارات ، فتحقق من ذلك هذا الدليل المخصص.
تداول السبريد في تقويم المكالمة هو الشراء والبيع المتزامن لكمية متساوية من عقود خيارات الشراء مع نفس الأصل الأساسي ، ونفس سعر الإضراب ولكن تواريخ انتهاء مختلفة. عند شراء سبريد تقويم المكالمة ، يقوم المتداول ببيع عقد مكالمة قصير الأجل وشراء عقد طويل الأجل. عند بيع سبريد تقويم المكالمة ، سيشتري المتداول عقد خيارات قصير الأجل ويبيع عقدًا طويل الأجل. يؤدي كل من شراء وبيع فروق الأسعار الأفقية إلى إنشاء مراكز "محايدة في السوق".
عند شراء أو بيع سبريد تقويم المكالمة ، يدفع المتداول سعر العلامة للعقد الطويل (المشترى) ولكنه يتلقى سعر العلامة للعقد القصير (المباع). الفرق بين السعرين هو تكلفة الدخول في التجارة - والمعروف أيضًا باسم "المدين".
تدور الاستراتيجية حول مفهوم "تضاؤل الوقت". تتأثر أسعار عقود الخيارات بطول مدتها. عادةً ما يكون قسط العقد قصير الأجل أقل من العقد طويل الأجل لأن العقد الأخير له نافذة أطول يمكن أن ينتقل فيها السعر إلى المال.
مع اقتراب انتهاء صلاحية عقد الخيارات ، ينخفض سعر علامة الخيار خارج نطاق المال بسبب تضاؤل احتمالية الربحية لمشتريها. عند شراء السبريد الأفقي ، فإن السعر الفوري عند انتهاء صلاحية العقد على المدى القريب سيكون مثاليًا عند سعر الإضراب أو أقل منه ، مما يعني أنه ينتهي بلا قيمة. يمكن للمتداول بعد ذلك بيع العقد طويل الأجل أو تركه مفتوحًا على أمل ارتفاع السعر ، مما قد يؤدي إلى ربح. العكس هو الصحيح عند بيع سبريد تقويم المكالمة.
الخصائص الرئيسية لتداول فروقات الأسعار في تقويم المكالمة هي:
- يجب أن يتألف من وظيفتين ووظيفتين فقط
- يجب أن تشترك المراكز في نفس الأصل الأساسي
- يجب أن تكون الأرجل متقابلة (أي شراء أحدهما وبيع الآخر) ، ولكن كلاهما يجب أن يكونا خيارات شراء
- الاستراتيجية محايدة في السوق
- يجب أن يكون للعقود تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة
- يجب أن تكون كلتا ساقي السبريد بكمية متطابقة
- يجب أن يكون لكل من الرجلين سعر إضراب متطابق
انتشار تقويم المكالمة سبيل المثال
لفهم كيفية عمل شراء فروق أسعار المكالمات ، دعنا نفكر في الاستراتيجية مع بعض النتائج المختلفة.
إنه أوائل يوليو ، و BTC السعر الفوري 20,000 USDT. التاجر يشتري 14 أغسطس BTC خيار شراء بسعر تنفيذ 20,000 USDT. سعر هذا العقد هو 500 دولار أمريكي. في الوقت نفسه ، يبيع المتداول خيار شراء BTC 14 يوليو بسعر إضراب يبلغ 20,000 دولارًا أمريكيًا. السعر المحدد لهذا العقد هو 200 دولار أمريكي.
أنفق التاجر 500 دولارًا أمريكيًا وتلقى 200 دولارًا أمريكيًا ، مما يعني أن كلا الساقين يكلفان إجمالي 300 دولارًا أمريكيًا للدخول.
السيناريو شنومكس
في 14 يوليو ، أصبح السعر الفوري لـ BTC الآن 15,000 دولارًا أمريكيًا. ينتهي العقد قصير الأجل بلا قيمة لأن المشتري لن يختار ممارسة عقد لشراء BTC بسعر 5,000 دولار أمريكي أعلى من سعر السوق الحالي.
وفي الوقت نفسه ، من شبه المؤكد أن قيمة عقد 14 أغسطس ستكون أقل من السعر الأصلي. قد تظل ذات قيمة نظرًا لوجود احتمال أن يعود سعر BTC خلال الشهر المقبل إلى 20,000،XNUMX USDT أو أكثر.
إذا اختار المتداول ، يمكنه بيع العقد بسعره الحالي. لنفترض أن سعر العلامة الحالي هو 100 دولار أمريكي. إذا خرجوا من مركزهم ، فسوف يتلقون 100 USDT ، مما يؤدي إلى خسارة إجمالية لتداول 200 USDT. قد يتم تداول العقد أيضًا بقيمة 0 USDT ، مما يجعل خسارتهم هي التكلفة الإجمالية للتجارة الأصلية وليس أكثر.
بدلاً من ذلك ، يمكنهم ترك المركز مفتوحًا على أمل أن يرتفع سعر BTC ، مما سيزيد من سعر علامة خيار الشراء لشهر أغسطس ، مما قد يؤدي إلى ربح (أو على الأقل خسارة إجمالية أقل). إذا انتهى العقد بلا قيمة بحلول منتصف أغسطس ، فإن خسارتهم الإجمالية لا تزال مجرد تكلفة التجارة الأصلية (300 دولار أمريكي).
السيناريو شنومكس
في 14 يوليو ، كان السعر الفوري لـ BTC هو 25,000 دولارًا أمريكيًا. العقد قصير الأجل له سعر أعلى بكثير (من الواضح أن خيار شراء BTC بسعر 5,000 دولار أمريكي أقل من سعر السوق هو خيار جذاب). عند انتهاء الصلاحية ، سيكون سعر العلامة هو بالضبط الفرق بين السعر الفوري وسعر التنفيذ - 5,000 دولار أمريكي.
ومع ذلك ، فإن المكالمة طويلة الأمد لها سعر علامة أعلى لأنه ، على مدار الشهر المقبل ، قد يستمر سعر BTC في الارتفاع. لنفترض أن سعره هو الآن 6,500 دولارًا أمريكيًا.
إذا أغلق المتداول كلا المركزين في هذه المرحلة ، فسوف ينفقون 5,000 دولارًا أمريكيًا لإعادة شراء المكالمة قصيرة الأجل ، وسيحصلون على 6,500 دولارًا أمريكيًا لبيع الخيار طويل الأجل. ستكون النتيجة الصافية 1,500 ربح من USDT. أنفق المتداول في البداية 300 USDT لفتح مركز وحصل على 1,500 USDT عند الإغلاق. لذلك ، فإن ربحهم الإجمالي هو 1,200،XNUMX USDT.
إذا تركوا الخيار طويل الأجل مفتوحًا ، فقد تزيد أرباحهم إذا استمر سعر البيتكوين الفوري في النمو. ومع ذلك ، يمكن أن ينعكس السعر بحيث لا تعود المكالمة في المال. ينطوي هذا على مخاطر أكبر نظرًا لأن الحد الأقصى للخسارة سيكون 5,000 USDT من إغلاق المكالمة قصيرة الأجل بالإضافة إلى تكلفة فتح كلا ساقي انتشار مكالمة التقويم - ما مجموعه 5,300 دولارًا أمريكيًا.
السيناريو شنومكس
في 14 يوليو ، لا يزال السعر الفوري لبيتكوين عند 20,000 دولار أمريكي. ينتهي العقد على المدى القريب بلا قيمة لأنه لا جدوى من ممارسة عقد لشراء BTC بالسعر الفوري بالضبط. ومع ذلك ، قد يكون للمكالمة طويلة الأجل الآن سعر علامة أعلى بكثير يبلغ 1,000 دولارًا أمريكيًا لأن هناك فرصة معقولة بأن السعر الفوري سوف يتحرك صعودًا خلال الشهر المقبل ، ولا يحتاج سعر البيتكوين إلى النمو كثيرًا لوضع العقد في المال.
مع انتهاء صلاحية المكالمة على المدى القريب بلا قيمة ، إذا اختار المتداول الخروج من العقد طويل الأجل هنا ، فسيحصل على 1,000 دولار أمريكي مقابل بيع المكالمة. سيؤدي هذا إلى ربح صافٍ قدره 700 دولارًا أمريكيًا لأن تكلفة التجارة الأولية 300 دولارًا أمريكيًا ، كما أدى بيع العقد طويل الأجل إلى ربح قدره 1,000،300 دولارًا أمريكيًا. مرة أخرى ، يمكنهم ترك خيار الشراء طويل الأجل مفتوحًا ، مما قد يؤدي إلى زيادة أرباحهم إذا ارتفع السعر ، أو يؤدي إلى خسارة قصوى قدرها XNUMX USDT يتم إنفاقها لفتح المركز إذا انخفض سعر BTC.
لماذا تداول سبريد تقويم المكالمات؟
فروق أسعار المكالمات شائعة لأنها توفر طريقة للحد من المخاطر في السوق مع الاستفادة من الاتجاه الصعودي غير المحدود المحتمل. إذا انتهت صلاحية كلا العقدين بلا قيمة ، فإن الحد الأقصى للخسارة هو الخصم المدفوع للدخول في التجارة.
وفي الوقت نفسه ، يوفر انخفاض السعر النسبي الأبطأ للمكالمة طويلة الأجل وسيلة للربح حتى عندما يظل السوق ثابتًا. إذا ارتفع السعر طوال العقد طويل الأجل ، فإن الأرباح المحتملة تنمو أيضًا بينما تظل المخاطر محدودة على الخصم - بشرط أن يغلق المتداول العقد طويل الأجل عند انتهاء الصلاحية على المدى القريب.
تكون الإستراتيجية جذابة أيضًا عندما يكون تقلب السعر الأساسي منخفضًا. مع انخفاض تقلبات الأسعار ، سيكون الفرق بين أسعار العلامات القريبة والأطول أجلاً ضيقًا ، مما يعني أن الخصم (أو تكلفة الدخول في الصفقة) سيكون منخفضًا.
في أسواق العملات المشفرة المتقلبة عادة ، هناك فرصة قوية لزيادة التقلب ، مما سيكون له تأثير كبير على السعر المحدد للعقد طويل الأجل. عادة ما تزداد أسعار علامات الخيارات خلال فترات التقلبات المتزايدة لأن فرصة انتهاء صلاحيتها في المال تزداد أيضًا عندما تتحرك الأسعار بشكل أسرع خلال فترة قصيرة. ببساطة ، يكون المشترون على استعداد لدفع المزيد مقابل المكالمة ، ويطالب البائعون بعلاوة أعلى لمراعاة المخاطر العالية التي يتعرضون لها.
تقويم المكالمات ينتشر المخاطر
عندما يتم إدخال كلتا ساقي انتشار التقويم في وقت واحد ، ويغلق المتداول المكالمة طويلة الأجل عند انتهاء الصلاحية على المدى القريب ، فإن مخاطر الإستراتيجية تقتصر على تكلفة الخصم. ومع ذلك ، إذا لم يقم المتداول ببيع المكالمة طويلة الأجل عند انتهاء الصلاحية على المدى القريب ، فهناك سيناريوهات يمكن أن تمتد فيها الخسائر إلى ما بعد الخصم.
إذا أخذنا في الاعتبار المثال أعلاه مرة أخرى مع السعر الفوري لـ BTC عند 40,000،14 USDT عند انتهاء الصلاحية في 20,000 يوليو ، فإن خسارة المتداول عند إغلاق المركز على المدى القريب ستكون XNUMX،XNUMX USDT. إذا اختاروا عدم إغلاق العقد طويل الأجل على الفور ، فقد يؤدي الانخفاض المفاجئ في السعر إلى إخراج مكالمتهم طويلة الأجل من الأموال ، مما يعني أنهم قد لا يتمكنون من بيعه لاسترداد الخسائر التي تكبدها العقد قصير الأجل. نظرًا لأن سعر الأصل قد يكون له اتجاه صعودي غير محدود ، فإن هذه الخسائر أيضًا غير محدودة من الناحية الفنية. ومع ذلك ، يتم تخفيف هذه المخاطر عن طريق بيع العقد طويل الأجل على الفور عند انتهاء الصلاحية على المدى القريب.
تعتبر مخاطر التنفيذ أيضًا عاملاً عند تداول أي إستراتيجية متعددة الأطراف. إذا كنت تحاول إجراء عمليتين متزامنتين يدويًا ، فهناك احتمال أن تملأ إحدى الساقين بالسعر الذي تريده بينما لا تملأ الثانية. يعد هذا محفوفًا بالمخاطر بشكل خاص عند بيع عقود الخيارات ، وهو أمر مطلوب لإدخال سبريد تقويم المكالمة. نظرًا لأن بيع مكالمة مكشوفة ينطوي على احتمالية سلبية غير محدودة للمتداول ، فإننا لا نوصي بمحاولة القيام بذلك يدويًا. لحسن الحظ ، توفر OKX أدوات متنوعة - مثل أدوات منصة تداول متطورة - لضمان تجنب مخاطر التنفيذ بالكامل.
الشروع في العمل مع تقويم المكالمات ينتشر على OKX
توفر OKX أدوات متنوعة لتداول إستراتيجيات الخيارات المتعددة ، بما في ذلك فروق أسعار المكالمات. سنضيف ميزات إضافية لنشر خيارات تداول التداولات بسرعة وسهولة خلال الأسابيع والأشهر القادمة. كما نفعل ، سنقوم بشرحها بالتفصيل في هذا البرنامج التعليمي.
بينما يمكنك إدخال فروق أسعار المكالمات يدويًا ، لا نوصي التجار عديمي الخبرة بمحاولة ذلك. المشكلة الرئيسية في القيام بذلك هي مخاطر التنفيذ. إذا تم ملء جزء واحد فقط من الصفقة ، فلن يكون المركز محايدًا في السوق. يعد هذا محفوفًا بالمخاطر بشكل خاص إذا تم تنفيذ الجانب القصير من فروق أسعار المكالمات لأن الخسائر قد تكون غير محدودة عند بيع عقود الخيارات.
كتلة التداول
توفر منصة OKX القوية لتداول الكتل العديد من الاستراتيجيات المحددة مسبقًا ، مما يتيح لك الدخول في صفقات متعددة الأطراف مع تجنب مخاطر التنفيذ.
لقد أعددنا ملف دليل شامل لبدء التداول بالكتل. إذا كنت مستخدمًا جديدًا لهذه الميزة ، فإننا نوصي بالبدء بهذا البرنامج التعليمي للتعرف على النظام الأساسي ووظائفه.
لإعداد انتشار تقويم المكالمات ، حدد العملة المشفرة الأساسية التي تريد تداولها باستخدام القائمة المميزة من قسم "الاستراتيجيات المحددة مسبقًا". بعد ذلك ، انقر فوق التقويم السنوي وثم انتشار تقويم المكالمة.
ستظهر ساقتا تداول خيارات الشراء في منشئ RFQ. أولاً ، حدد انتهاء صلاحية كل ساق وسعر التنفيذ. ثم أدخل المبلغ الذي تريد تداوله. يمكنك أيضًا تغيير ما إذا كانت الساق هي شراء أو بيع باستخدام اللون الأخضر B والأحمر S أزرار.
في المثال أعلاه ، نطلب عروض أسعار لمكالمة BTCUSD 221230 ومكالمة BTCUSD 220930 ، ولكل منهما سعر إضراب يبلغ 25,000 دولار. نحن نشتري السبريد ، لذلك سنبيع على المدى القريب ونشتري العقد طويل الأجل.
بعد ذلك ، حدد الأطراف المقابلة المرغوبة التي ترغب في تلقي عروض الأسعار منها.
بعد أن تتحقق من جميع تفاصيل التجارة الخاصة بك ، انقر فوق أرسل RFQ.
في لوحة RFQ ، سترى عروض الأسعار من الأطراف المقابلة التي اخترتها تحت عمودي "العطاء" و "الطلب". الأرقام المعروضة هي فروق الأسعار لشراء وبيع الأدوات التي اخترتها. يتم أيضًا عرض وقت الإنشاء والوقت المتبقي قبل انتهاء صلاحية عروض الأسعار وحالة المركز وكميته والطرف المقابل الذي يقوم بعرض الأسعار.
انقر شراء لشراء السبريد أو بيع لبيع السبريد.
تحقق من تفاصيل التجارة الخاصة بك في نافذة التأكيد. ثم اضغط تأكيد الشراء or تأكيد البيع. إذا كنت بحاجة إلى إجراء أي تغييرات على طلباتك ، فانقر فوق إلغاء.
يكمن جمال منصة OKX التجارية في أن كلا الساقين سيمتلئان في وقت واحد ، مما يقضي على أي مخاطر تنفيذ محتملة.
بعد إتمام تداولك ، سيظهر مركزك في الجزء السفلي من لوحة RFQ في قسم "السجل". سيبقى هناك لمدة أسبوع ، وبعد ذلك يمكنك العثور عليه بالنقر شاهد المزيد.
انتشار تقويم المكالمات هو إستراتيجية متعددة الأطراف تتطلب اتخاذ إجراء نيابة عنك بعد تقديم طلبك. قد ترغب في الخروج من أي من المركزين قبل أو عند انتهاء صلاحية العقد على المدى القريب. للقيام بذلك ، ابحث عن مراكزك المفتوحة في قسم سجل التجارة في "التداول بالهامش". يمكنك بعد ذلك إغلاق أي من المركزين بحد أو أمر سوق - ونأمل أن تحقق ربحًا!
ينتشر الربح من تقويم المكالمات على OKX
يعد انتشار تقويم المكالمة إستراتيجية تداول قوية تتيح لك الاستفادة من تخفيض السعر الطبيعي لعقد الخيارات مع اقتراب انتهاء الصلاحية. من خلال اتخاذ مراكز معاكسة في نفس السوق ، يمكنك بسهولة إدارة المخاطر مع استمرار امتلاك القدرة على الاستفادة الكاملة من تقلب أسعار العملات المشفرة السيئ السمعة. عندما تدار بشكل صحيح ، فإن الجانب السلبي الخاص بك يقتصر على الخصم فقط ، وإذا تحرك السوق بشكل إيجابي بشكل خاص ، يمكنك تأمين عوائد كبيرة. كما توضح الأمثلة لدينا ، يمكنك الربح حتى عندما يتحرك السوق بصعوبة على الإطلاق.
على الرغم من أن بعض المتداولين يخافون من استراتيجيات تداول الخيارات متعددة الأرجل ، كما ترى ، فهي ليست معقدة للغاية. مع الأدوات والميزات القوية من OKX - مثل أحدث ما لدينا منصة التداول - يمكنك تداول إستراتيجية فروق أسعار المكالمات المربحة مع عدم وجود مخاطر تنفيذ. بدأت اللعبة!
المصدر: https://www.okx.com/academy/en/call-calendar-spread-explained