اشترِ سندات الخزانة الأمريكية للاستعداد لكساد عام 2023 ، كما يقول المحلل الإستراتيجي في سيتي

(بلومبرج) - يقول ستيفن ويتينج من سيتي جروب إن شراء سندات الخزانة الأمريكية هو السبيل للاستعداد لعام 2023 ، عندما يؤدي الانكماش الاقتصادي إلى خفض الأرباح والتوظيف.

الأكثر قراءة من بلومبرج

"لقد قمنا بإضافة سندات الخزانة الأمريكية ، ليس لأن العائد مرتفع بشكل لا يصدق ، ومستوى جميل ومعدل حسب التضخم ، ولكنه أصل دفاعي سيعمل لفترة عندما يتحول الاقتصاد" ، قال كبير محللي الاستثمار في Citi Global Wealth وقالت الاستثمارات لـ Bloomberg Surveillance يوم الاثنين. "وللأسف نحن نتجه نحو نقطة تحول في الاقتصاد الأمريكي ، وأعتقد أننا سنفعل ذلك أقل بكثير من المعدلات التي يشير إليها بنك الاحتياطي الفيدرالي لعام 2023."

يتوقع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أن تصل المعدلات إلى 4.4٪ بحلول نهاية هذا العام و 4.6٪ في عام 2023 ، مما يعني أن رفع رابع على التوالي بمقدار 75 نقطة أساس قد يكون مطروحًا على الطاولة في اجتماعهم المقبل في نوفمبر لمكافحة أسرع تضخم منذ عقود. .

منذ أن رفع البنك المركزي أسعار الإقراض لليلة واحدة بمقدار 75 نقطة أساس في 21 سبتمبر ، انخفض مؤشر S&P 500 بنحو 5٪ ليضيف انخفاضًا بنحو 22٪ حتى الآن هذا العام ، وارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات أكثر من 20 نقطة أساس إلى حوالي 3.77٪.

قال ويتينج: "الأسواق المالية والأرباح المالية تخبرنا إلى أين نتجه في العام المقبل". "نتوقع انخفاضًا بنسبة 10٪ في العائد على السهم في الولايات المتحدة (ربحية السهم) العام المقبل."

وقال إن زيادة سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام إلى نطاق من 3٪ إلى 3.25٪ يؤدي إلى تباطؤ الإسكان والتوظيف ذي الصلة ، على سبيل المثال ، وما زالت هذه الآثار "يجب أن تعمل من خلال الاقتصاد". "ينبغي أن تركز الأسواق المالية التطلعية على العام المقبل."

يدور جدل بين استراتيجيي السوق حول ما إذا كان يتعين على الاحتياطي الفيدرالي القيام بما يسمى المحور من نظام رفع أسعار الفائدة لمنع حدوث ركود حاد.

القصة مستمرة

قال ويتينغ: "إذا نظرت إلى ما يتوقعه بنك الاحتياطي الفيدرالي ، فإن معدل البطالة سيكون حوالي نصف نقطة ضمن هذا النطاق خلال السنوات الثلاث المقبلة ، نعتقد أنه من غير المحتمل للغاية". "نعتقد أن الولايات المتحدة تتجه إلى ما يقرب من مليوني وظيفة خسارة صافية على مدار العام المقبل ، وهذا مرة أخرى إذا كان الاحتياطي الفيدرالي لن يستمر في النهاية في التضييق من خلال هذه الخسائر في الوظائف."

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب