حتى مع ارتفاع التضخم، وبينما يشعر الاقتصاد بالنيران، هناك بعض الفرص المثيرة للاهتمام في السوق في الوقت الحالي. يتصدر خبراء التداول في The Street الطريق من خلال "شراء الأسهم المنخفضة" هذا الأسبوع.
Lyft (LYFT احصل على تقرير Lyft، Inc. Class A ويبدو أن هذا الاتجاه يرسل رسائل متضاربة للمستثمرين في الآونة الأخيرة، ولكن التوقعات على المدى الطويل واعدة.
وقال إريك جونسا من TheStreet: "ليس من الصعب أن نرى كيف يمكن لشركة Lyft أن تحقق أداءً جيدًا في بيئة تتميز بنمو صحي للناتج المحلي الإجمالي، وارتفاع التضخم، وانتعاش سفر الشركات، والتحول في الإنفاق الاستهلاكي التقديري من السلع إلى السفر وتناول الطعام والترفيه".
ومع ذلك، في الوقت الحالي، فإن سعر سهم الشركة الاحتكارية لمشاركة الرحلات - انخفض بنسبة 19% منذ بداية العام حتى الآن و44% على مدار الـ 12 شهرًا الماضية حتى وقت كتابة هذا المقال - لا يعكس هذه الإيجابيات تقريبًا كما ينبغي.
يبدو أن هناك بعض العوامل المختلفة قد أثرت على أسهم Lyft مؤخرًا.
"ربما أكبرها: Lyft - جنبًا إلى جنب مع منافسها اللدود Uber (UBER احصل على تقرير Uber Technologies، Inc. - كانت تواجه نقصًا في السائقين مما أدى إلى زيادة أسعار رحلاتها ودفعها إلى إنفاق المزيد على حوافز اكتساب السائقين. "ونتيجة لذلك، تعرضت أسهم الشركتين لضغوط بسبب عمليات البيع الواسعة النطاق في أسهم شركات التكنولوجيا النامية والتي أضرت بشكل خاص بالشركات غير المربحة وذات الربحية الخفيفة."
بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن أسهم Lyft وUber قد تأثرت بسبب المخاوف من أن تؤدي إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي قريبًا إلى انكماش اقتصادي كبير. وفي الآونة الأخيرة، كانت المخاوف (التي من المرجح أن تكون مبالغ فيها أيضا، نظرا للتسعير الحالي لمشاركة الرحلات) بشأن تأثير ارتفاع أسعار الغاز على نشاط مشاركة الرحلات، بمثابة رياح معاكسة.
وقال جونسا: "من الواضح أن كل هذا دفع العديد من المستثمرين إلى التغاضي عن الكيفية التي يستعد بها نشاط مشاركة الرحلات للارتفاع في الأشهر المقبلة، مع خروج المستهلكين بشكل أكبر وانتعاش عمليات إعادة فتح المكاتب". "كلا جي بي مورجان تشيس (JPM الحصول على تقرير JPMorgan Chase & Co. وخطوط دلتا الجوية (DAL احصل على تقرير Delta Air Lines، Inc. أشاروا في مكالمات أرباحهم يوم الأربعاء إلى أنهم يشهدون ارتفاعًا قويًا في نشاط إعادة الفتح بين المستهلكين. وعلى المرء فقط أن ينظر إلى جوجل بيانات التنقل أو OpenTable بيانات حجز المطعم لمعرفة كيف لا تزال هناك فوارق إقليمية كبيرة في إعادة فتح النشاط والتي من المرجح أن تعود إلى طبيعتها بمرور الوقت.
وفي الوقت نفسه، بدأ النقص في السائقين الذين يشاركون في الرحلات يتراجع تدريجياً.
في مكالمة أرباح الربع الرابع، كشفت Lyft أن عمليات تنشيط السائقين الجدد ارتفعت بنسبة 50٪ تقريبًا سنويًا، وأن حوافز السائق تعادل 3٪ فقط من الإيرادات. تقرير الوظائف لشهر مارس وتشير أيضا أنه (على الرغم من أن سوق العمل لا يزال ضيقًا بالتأكيد) فإننا نشهد زيادة طفيفة في توافر العمالة في قطاع الخدمات.
وأضاف جونسا: "على الرغم من أن النقص في السائقين أدى إلى ارتفاع أسعار الرحلات عما تفضله شركة Lyft، إلا أنها لم تضر الطلب بقدر ما قد يعتقده المرء". "ارتفع عدد الركاب النشطين في Lyft بنسبة 49٪ سنويًا في الربع الرابع إلى 4 مليونًا (من المسلم به أنه لا يزال أقل من أعلى مستوى في الربع الرابع من عام 18.7 والذي بلغ 4 مليونًا)، حتى مع ارتفاع إيراداتها لكل متسابق نشط بنسبة 2019٪ إلى 22.9 دولارًا. إلى حد ما، أثبتت Lyft وUber (مثل العديد من المنصات/الأسواق الأخرى عبر الإنترنت التي تقبل خفض المعاملات) أنها مستفيدة من التضخم.
فلماذا يجب على المستثمرين اختيار Lyft بدلاً من Uber؟ إحدى الحجج الجيدة للقيام بذلك هي أن شركة ليفت هي أقرب بكثير إلى إعادة فتح الولايات المتحدة بشكل خالص من شركة أوبر.
"حصلت أوبر، في الأرباع الأخيرة، على أكثر من نصف إجمالي حجوزاتها من قطاع توصيل الأغذية، وتحصل على أكثر من 40٪ من إيراداتها من خارج أمريكا الشمالية، ويأتي جزء من هذه المبيعات من الأسواق ذات الاقتصاد الكلي الصعب نسبيًا وأشار جونسا إلى البيئات. "بالمقارنة، تحصل شركة Lyft على جميع إيراداتها تقريبًا من خدمات النقل المقدمة في الولايات المتحدة وكندا (الشركة لديها بالفعل خدمة توصيل الطعام ذات العلامة البيضاء ، لكنها في مراحلها الأولى ولا يبدو أنها مساهم رئيسي في الإيرادات حتى الآن)."
وبنفس القدر من الأهمية في بيئة السوق الحالية، فإن شركة Lyft (بمساعدة جهود إعادة الهيكلة). تم تنفيذها في عام 2020 ) يبدو أنها تدير نفسها بكفاءة أكبر من شركة أوبر، على الرغم من صغر حجمها.
وأضافت جونسا: "بينما من المتوقع أن تخسر أوبر الأموال مرة أخرى هذا العام، فإن إجماع FactSet هو أن تولد Lyft 242 مليون دولار من الدخل التشغيلي هذا العام، يليه 597 مليون دولار في العام المقبل".
المستثمرون الذين يبحثون عن سهم يستفيد من أسعار الفائدة المرتفعة - والتي هي بالتأكيد حقيقة واقعة في الوقت الحالي - قد يستفيدون من أحد أكبر الأسماء في وول ستريت.
"لقد كنت أبحث عن الأسهم التي قد تستفيد من ارتفاع أسعار الفائدة، وعثرت على بعض الأبحاث هذا الصباح من مورجان ستانلي، الذي يسمي تشارلز شواب. (SCHW احصل على تقرير مؤسسة Charles Schwab "أفضل اختيار" ، قال جيمس "Rev Shark" Deporre من TheStreet. "يعتقد المحلل أن SCHW هي واحدة من أكثر الأسهم حساسية لأسعار الفائدة في السوق، وعلى عكس البنوك، فهي لا تواجه مخاطر ائتمانية."
وفقًا لـ Rev Shark، لم يعد الوسطاء مثل Schwab بحاجة إلى فرض عمولات على تداولات الأسهم لأنهم يكسبون أموالًا كبيرة من الإقراض الهامشي وعمليات المسح النقدي.
وقال ديبوري: "إن أسعار الفائدة المرتفعة هي مجرد أرباح خالصة في هذه الحالة". "لدى مورجان ستانلي سعر مستهدف لسهم SCHW يبلغ 132 دولارًا مقابل السعر الحالي البالغ حوالي 82 دولارًا."
أعلنت شواب عن أرباح في 18 أبريل كانت مخيبة للآمال، مما أدى إلى انخفاض الأسهم بشكل حاد. لقد كان يجلس عند الدعم عند متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم ويتم تداوله عند 25 مضاعف الربحية مع توقع نمو ربحية السهم بحوالي 25٪ سنويًا بناءً على التقديرات الحالية.
وقال ديبوري إنه بدأ منصبه صباح الأربعاء وسيتطلع إلى "الإضافة إليه مع تطوره".
كيمبرلي كلارك KMB 126.50 دولارًا. (-) 0.21%. يقول بوب سيورا من TheStreet أن الاقتصاد وسوق الأوراق المالية مليئان بالكرات المنحنية في الوقت الحالي، وأفضل ترياق لذلك هو الأسهم ذات عوائد الأرباح العالية.
لديه بعض الأفكار في هذا الشأن.
وقال سيورا: "لقد تم توجيه بعض الأسهم إلى سوق الأسهم حتى الآن في عام 2022". «إننا نتضرر من ارتفاع أسعار الفائدة؛ والقيود المفروضة على التضخم وسلسلة التوريد التي تضغط على الصناعيين وتجار التجزئة والمستهلكين؛ ولدينا خوف واضح من الركود في عام 2022 أو 2023، حيث تخرج الولايات المتحدة من فترة من النمو غير المسبوق بعد الركود الناجم عن كوفيد.
وعلى الرغم من كل هذه العوامل، فإن المستهلكين في الولايات المتحدة ما زالوا في حالة جيدة للغاية، مع عودة البطالة إلى مستويات منخفضة تاريخياً، وظل الإنفاق الاستهلاكي قوياً، وارتفعت أسعار المساكن إلى عنان السماء.
وأضاف: "كل ما سبق يدعم فكرة أن المستهلك في الولايات المتحدة من المرجح أن يستمر في دعم قطاعات معينة من الاقتصاد، مع كون الأسهم الاستهلاكية الأساسية خيارًا واضحًا". "تقدم هذه المجموعة منتجات استهلاكية بشكل عام منخفضة التكلفة، وعادة ما تكون لها نوع من الضرورة للمستهلكين."
أحد هذه الأسهم التي يجب أن تحقق أداءً جيدًا في هذا الاقتصاد هو كيمبرلي كلارك (KMB احصل على تقرير شركة كيمبرلي كلارك ، شركة رعاية شخصية استهلاكية ومهنية متنوعة للغاية تعمل على مستوى العالم.
تقوم شركة Kimberly-Clark بتصنيع مجموعة متنوعة من منتجات العناية الشخصية الاستهلاكية مثل الحفاضات ومنتجات العناية النسائية والمناديل المبللة والمناديل الورقية والمناشف الورقية والصابون والمزيد. تعد Kimberly-Clark مخزونًا أساسيًا حقيقيًا للمستهلكين حيث أن المنتجات التي تقدمها ضرورية وليس لها أي استخدام تقديري يذكر.
وقال سيورا: "تأسست الشركة في عام 1872، وتحقق إيرادات سنوية تبلغ حوالي 20 مليار دولار، وتتداول بقيمة سوقية تبلغ 42 مليار دولار". "أصبح السهم مؤخرًا ملك توزيع الأرباح مع زيادة أرباحه السنوية الخمسين على التوالي، وكان العائد جذابًا للغاية أيضًا بنسبة 50٪."
إن الجمع بين العائد المرتفع - الذي يبلغ ما يقرب من ثلاثة أضعاف العائد في السوق الأوسع - بالإضافة إلى خمسة عقود من زيادات الأرباح، يجعل من كيمبرلي كلارك مخزون دخل "رائع".
وأضاف سيورا: "لقد ارتفعت نسبة توزيع الأرباح إلى حد ما لتصل إلى 77%، ولكن نظرًا لطبيعة إيرادات الشركة وأرباحها التي يمكن التنبؤ بها إلى حد كبير، فإننا لا نرى أن توزيعات الأرباح مهددة".
سهم آخر تحبه Ciura الآن هو Altria (MO احصل على تقرير شركة Altria Group Inc ، شركة التبغ العملاقة التي تصنع وتبيع علامات تجارية مشهورة مثل Black & Mild، وSkoal، وMarlboro.
وأشار سيورا إلى أن "شركة Altria كانت في يوم من الأيام بمثابة لعبة خالصة على التبغ، حيث كانت تقدم علامات تجارية للسجائر والتبغ الذي لا يدخن في الولايات المتحدة، لكنها حاولت مؤخرًا التنويع بعيدًا عن السجائر من خلال منتجاتها من السجائر الإلكترونية ومنتجاتها التي لا تدخن". "ومع ذلك، في الوقت الحالي، لا تزال شركة Altria شركة تبغ وتظهر خصائصها".
تأسست الشركة في عام 1822، وتحقق إيرادات سنوية تبلغ حوالي 21 مليار دولار، وتتداول بقيمة سوقية تبلغ 98 مليار دولار. تبلغ فترة زيادة أرباح Altria 52 عامًا، وتنتج نسبة كبيرة تبلغ 6.6%.
وقال سيورا: "هذا هو نوع العائد المخصص عمومًا لشركات تطوير الأعمال أو صناديق الاستثمار العقاري، لكن Altria تعيد مبلغًا ضخمًا من النقد إلى المساهمين، مما يجعلها مفضلة للمستثمرين في توزيع الأرباح". "مثل كيمبرلي كلارك، فإن نسبة توزيع الأرباح مرتفعة إلى حد ما عند 79٪، ولكن مرة أخرى، نظرًا لإمكانية التنبؤ بأرباحها، لا نرى أن الأرباح المثيرة للإعجاب معرضة للخطر في السنوات القليلة المقبلة، على الأقل."