من المرجح أن تصبح إحدى أفضل الصفقات الحالية في سوق السندات - سندات الادخار من سلسلة الخزينة الأولى - أقل جاذبية في نوفمبر عندما يتم تحديد سعر جديد للاستثمارات الشعبية.
قد يرغب المستثمرون الأفراد في اقتناص السندات المرتبطة بالتضخم قبل نهاية أكتوبر للحصول على معدل الفائدة الحالي البالغ 9.6٪ للأشهر الستة الأولى. من المرجح أن يكون السعر الجديد المطبق على السندات المشتراة في نوفمبر أقرب إلى 6٪ ، بارون التقديرات ، بناءً على الصيغة المستخدمة من قبل وزارة الخزانة الأمريكية لحساب المعدل نصف السنوي.
العيب الرئيسي لسندات I هو أنه يمكن للأفراد شراء 10,000 دولار فقط في السنة ، على الرغم من أنه يمكن شراء 5,000 دولار إضافي باستخدام عائدات استرداد الضرائب الفيدرالية. ويمكن للأمريكيين الذين يمتلكون شركات معينة شراء 10,000 دولار سنويًا في I Bonds من خلال هذه الكيانات. يجب شراء سندات I مباشرة من الخزانة من خلال برنامج TreasuryDirect الخاص بها.
بلغ المعدل على سندات I ، استنادًا إلى مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ، مستوى قياسيًا بلغ 9.6٪ للسندات المشتراة بدءًا من مايو ويستمر حتى نهاية أكتوبر بسبب ارتفاع التضخم في أواخر عام 2021 وأوائل عام 2022. لكن زيادات الأسعار تراجعت في الأشهر الأخيرة حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 0.1٪ في أغسطس. تبيع الخزانة سندات I منذ عام 1998.
يقول جون شيرير ، مؤسس شركة ترينيتي للتخطيط المالي في ميدلتون بولاية ويسكونسن: "يجب أن تشتري الآن" ، ويقول إن السعر الحالي يقارن بشكل إيجابي للغاية مع شهادات الإيداع البنكية.
تعكس أسعار السندات كلاً من عنصر التضخم القائم على مؤشر أسعار المستهلك وما تسميه وزارة الخزانة بسعر ثابت ، وهو الآن صفر. يتم تحديد معدل التضخم مرتين في السنة في أوائل مايو ونوفمبر وينطبق على السندات المشتراة في الأشهر الستة التالية. سيتم أيضًا إعادة تعيين السعر الثابت في نوفمبر ومن المحتمل أن يكون عند الصفر أو بالقرب منه.
استند سعر الفائدة في مايو البالغ 9.6٪ على مؤشر أسعار المستهلكين من سبتمبر 2021 حتى مارس 2022.
تستخدم وزارة الخزانة مؤشر أسعار المستهلك المعدل غير الموسمي ، والذي يختلف قليلاً عن مؤشر أسعار المستهلك المعدل موسمياً الأكثر بروزاً والذي يحتل العناوين الرئيسية كل شهر. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين المعدل غير الموسمي بنسبة 4.8٪ من سبتمبر 2021 حتى مارس 2022. هذا المبلغ مضروب في اثنين للوصول إلى معدل 9.6٪ ، والذي ينطبق على السندات المشتراة من مايو حتى أكتوبر من هذا العام.
السعر الجديد ، الذي سيتم الإعلان عنه في أوائل نوفمبر ، يعتمد على مؤشر أسعار المستهلك من مارس حتى سبتمبر. بارون يحسب أن أسعار المستهلك ارتفعت بنسبة 3٪ من آذار (مارس) إلى آب (أغسطس) ، وهو أحدث تقرير. بافتراض حدوث تغير طفيف في أسعار سبتمبر ، يجب أن يكون المعدل الجديد حوالي 6٪.
سيحصل المستثمرون الذين يشترون سندات I قبل 1 تشرين الثاني (نوفمبر) على معدل 9.6٪ للأشهر الستة الأولى التي يمتلكون فيها السندات ثم السعر الجديد للأشهر الستة المقبلة.
يقول كين تومين ، مؤسس ورئيس تحرير مدونة Bank Deals: "إن سندات I هي بالتأكيد استثمار آمن عظيم لتكملة أموال الطوارئ الخاصة بك".
يجب الاحتفاظ بالسندات لمدة لا تقل عن عام والسندات المستردة قبل خمس سنوات تخضع لغرامة ربع الفائدة. يرى Tumin أن عقوبة الفائدة متواضعة بالنسبة إلى شهادات الإيداع البنكية ، والتي عادةً ما تحمل غرامات سحب مبكر.
هناك ميزتان جميلتان لسندات I وهما أنه يمكن للمستثمرين تأجيل دفع الضرائب على مدفوعات الفائدة حتى تاريخ الاستحقاق - يمكن الاحتفاظ بالسندات لمدة 30 عامًا. وأنا أقوم بفوائد السندات ، مثل تلك الموجودة على سندات الخزانة الأخرى ، معفاة من الضرائب الحكومية والمحلية ، على النقيض من شهادات الإيداع المصرفية وسندات الشركات.
تتمثل مخاطر السندات في أن التضخم ينخفض ويؤدي إلى انخفاض أسعار الفائدة في السنوات القادمة. وهذا احتمال واضح مع قيام الأسواق بخصم التضخم بنحو 2.5٪ على مدى السنوات الخمس والعشر القادمة. ولكن إذا ظل التضخم مرتفعا بعناد ، فإن I Bonds ستبدو جيدة بشكل خاص.
يمكن للمستثمرين الذين يرغبون في الحصول على سندات مرتبطة بالتضخم أيضًا شراء سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) ، والتي يتم بيعها بالمزاد العلني بانتظام من قبل وزارة الخزانة والمتاحة من خلال TreasuryDirect والبنوك وشركات السمسرة. يتم إصدارها بآجال استحقاق خمس و 10 و 30 سنة. لا تخضع TIPS لقيود على عمليات الشراء التي يقوم بها الأفراد.
ميزة TIPS على I Bonds هي أنها تقدم الآن سعر فائدة حقيقي ، أو معدل فائدة معدل التضخم ، بحوالي 1٪ ، مما يعني أن حاملي الأسهم يحصلون على معدل التضخم زائد 1٪. ومع ذلك ، يمكن أن تتقلب أسعار TIPs وانخفضت هذا العام حيث انتقلت العائدات الحقيقية من سالب 1.5٪ إلى إيجابي 1٪. العائد الحقيقي على سندات I هو الآن صفر.
هناك طريقة أقل خطورة لامتلاك TIPS من خلال صناديق الاستثمار المتداولة مثل
iShares 0-5 سنوات TIPS Bond ETF
(شريط الأسهم: STIP) الذي يحمل الآن عائدًا إجماليًا يقارب 10٪ بناءً على عملية حسابية باستخدام إرشادات لجنة الأوراق المالية والبورصات. يبلغ عائده الحقيقي حوالي 1.5٪ ويتم استكماله بتعديل التضخم.
اكتب إلى Andrew Bary at [البريد الإلكتروني محمي]