شراء الأسهم المالية للمواطنين. يمكن أن تربح أسهمها 29٪.

في هذه الأيام ، يكاد يكون من المستحيل على أي بنك أن ينجح بدون النطاق لتقديم أكثر من مجرد قروض وحسابات لعملائه. إنهم بحاجة إلى تقديم الخدمات المصرفية الرقمية حتى يتمكن العملاء من إدارة شؤونهم المالية من المنزل ، وتقديم خدمات تتجاوز الأساسيات لتشمل إدارة الثروات والخدمات المصرفية الاستثمارية. بالنسبة للبنوك ، تتمتع هذه التغييرات بمزايا أيضًا ، بما في ذلك القدرة على تقليل الفروع المكلفة من الطوب وقذائف الهاون لصالح أحد التطبيقات ، مع إنشاء أعمال قوية لكسب الرسوم لتعويض نقاط الضعف عند تقلص دخل الفائدة. هذا ممكن فقط عندما يكون البنك كبيرًا - كلما كان ذلك أفضل ، كلما كان ذلك أفضل

جي بي مورغان تشيس

(شريط الأسهم: JPM) ،

Bank of America

(BAC) ، وأظهرها آخرون.

لم يمر هذا دون أن يلاحظه أحد من قبل Citizens Financial (CFG). يعود تاريخ نشأة بنك بروفيدنس ، الذي يقع مقره في RI إلى عام 1871 ، لكنه عاد إلى الأسواق العامة قبل ثماني سنوات فقط ، بعد أن اضطر رويال بنك أوف سكوتلاند ، الذي استحوذ عليه في عام 1988 ، إلى تجريد ممتلكاته الأجنبية بعد الأزمة المالية. منذ ذلك الحين ، تجاوز Citizens بداياته كبنك إقليمي متخصص إلى مؤسسة يمكنها أحيانًا التنافس مع البنوك الكبرى في الصفقات.

لتحقيق أهدافها ، كان المواطنون على فورة الاستحواذ في الآونة الأخيرة. أغلقت عملية الاستحواذ على

HSBC القابضة

(HSBC) عمليات البيع بالتجزئة في الساحل الشرقي في فبراير و استحوذت 3.5 مليار دولار على Investors Bancorp في نيوجيرسي في أبريل. استحوذ المواطنون أيضًا على JMP Group ، وهي شركة مصرفية استثمارية وإدارة الأصول ، في عام 2021 ، مما يثبت أن خط شرائها لم يكن يتعلق فقط بتوسيع البصمة الجغرافية للمقرض ، بل كان أيضًا يتعلق بتنويع عروض خدماته.

كان التغيير هائلا. في الآونة الأخيرة في العام الماضي ، افتقر البنك إلى وجود في مناطق مترو مدينة نيويورك ونيوجيرسي ، مما جعل من الصعب خدمة الساحل الشرقي. الآن علاماتها الخضراء هي مشاهد شائعة في Big Apple. بعد الاستحواذ على HSBC ، أصبح لدى Citizens بصمة جغرافية تمتد عبر 14 ولاية في الشمال الشرقي والغرب الأوسط ووسط المحيط الأطلسي وفلوريدا بالإضافة إلى عروضها الرقمية الخالية من الحدود. يقول الرئيس التنفيذي لشركة Citizens ، Bruce Van Saun: "كان استكمال البصمة المتاخمة للشمال الشرقي أمرًا مهمًا بالنسبة لنا".

كما أصبحت خطوط أعمال المواطنين أكثر تنوعًا. قبل الاكتتاب العام ، كان الجانب التجاري للبنك يركز على القروض المشتركة ومنتجات أسعار الفائدة ، مما أجبر العملاء الحاليين على الذهاب إلى مكان آخر لتلبية احتياجات التمويل الأخرى. ولكن في السنوات الثماني الماضية - من خلال النمو العضوي وعمليات الاستحواذ - أضاف المواطنون اكتتاب الأسهم والدخل الثابت والخدمات الاستشارية لعمليات الاندماج والاستحواذ وغيرها من القدرات إلى مجموعة أدواتها ، مما سمح لها بفعل المزيد لعملائها. أدى استحواذ المواطنين على شركة JMP إلى تعزيز نموها في أسواق رأس المال والخدمات الاستشارية - لا سيما عندما يتعلق الأمر بقطاعات الرعاية الصحية والتكنولوجيا والمالية والعقارات.

ومع ذلك ، يمكن أن يكون التوسيع اقتراحًا صعبًا ، وهو اقتراح يعترف حتى الرئيس التنفيذي لشركة Van Saun بأنه سيتطلب الكثير من التركيز لجعل رهانات المواطنين تؤتي ثمارها. تتجلى المخاوف في مخزون المواطنين ، الذي انخفض بنسبة 18٪ هذا العام بما في ذلك توزيعات الأرباح المعاد استثمارها ، وهو أسوأ من

بنك SPDR S&P
الصناديق المتداولة في البورصة (KBE) تراجع بنسبة 16٪. لكن أرباح Citizens في الربع الأول ، التي تم الإبلاغ عنها في 19 أبريل ، ساعدت في التخفيف من بعض تلك المخاوف.

• أعلن البنك عن ربح 1.07 دولار ، متفوقًا على تقديرات 91 سنتًا للسهم ، على عائدات قدرها 1.645 مليار دولار ، قبل التوقعات البالغة 1.64 مليار دولار. بينما يقول Van Saun أنه يمكن للمواطنين إجراء المزيد من عمليات الاستحواذ - لا سيما في إدارة الثروات - فإنه يخطط لقضاء الفترة المتبقية من هذا العام في دمج مشترياته الجديدة. قال المواطنون أيضًا إنها ستستهدف عائدًا على الأسهم العادية الملموسة - وهو مقياس للربحية - في حدود 14٪ إلى 16٪ هذا العام ، بانخفاض طفيف عن 16٪ في عام 2021.

كتب جيرارد كاسيدي ، المحلل لدى آر بي سي كابيتال ماركتس ، الحاصل على تصنيف Outperform على السهم ، بعد إعلان الأرباح: "CFG الآن تشرع في المرحلة التالية من رحلتها". "نظرًا لأنها تقدم على تكامل صفقاتها ، سيكون هناك ما يبرر تقييم أسهم المجموعة النظيرة."

لدى كاسيدي وجهة نظر. يتداول المواطنون عند 1.3 قيمة دفترية ملموسة ، بما يتماشى مع متوسط ​​الخمس سنوات ولكن أقل من أقرانهم

الخامس الثالث بانكورب

(FITB) و

هنتنغتون بانكشاريس

(HBAN) ، والتي يتم تداولها بمعدل 1.6 مرة. من المتوقع أن تبلغ القيمة الدفترية الملموسة 32.91 دولارًا في عام 2022 ، وهذا يعني هدفًا قدره 49 دولارًا على أساس القيمة الدفترية الملموسة 1.5 مرة ، بزيادة حوالي 29 ٪ عن السعر الأخير البالغ 38 دولارًا.

تشير مقاييس التقييم الأخرى أيضًا إلى المزيد من الاتجاه الصعودي لأسهم المواطنين. يتم تداولها حاليًا عند 8.3 أضعاف التقديرات الآجلة لمدة 12 شهرًا البالغة 4.47 دولارًا ، أي أقل من متوسطها لمدة خمس سنوات البالغ 11 مرة ، بينما تتخلف أيضًا عن المركز الخامس ، الذي يتم تداوله عند 9.3 مرة ، وهنتنغتون ، الذي يتم تداوله عند 8.9 مرة. إذا كان المواطنون سيتداولون بمضاعفات بين منافسيها ، فستكون قيمتها 41 دولارًا ، بزيادة 8٪ عن المستويات الأخيرة. وبمعدل خمس سنوات ، ستتداول عند 49 دولارًا ، بزيادة قدرها 29٪.

بطبيعة الحال ، لا يتحكم المواطنون تمامًا في مستقبلهم. الوقوف في طريق المزيد من المكاسب: السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي ، والتي أثارت مخاوف بشأن ركود محتمل. ما يزال، مع ارتفاع الغلات، يتوقع المواطنون أن يكون صافي دخل الفوائد لديهم 300 مليون دولار أعلى من العام الماضي بناءً على المكان الذي وصل إليه منحنى العائد - الفرق بين أسعار الفائدة قصيرة وطويلة الأجل - في ذلك الوقت. كما أن البنك واثق من ملفه الائتماني ، مشيرًا إلى أنه خلال السنوات القليلة الماضية كان يركز على إقراض الشركات الأكبر ذات رأس المال الأفضل.

إذا بدأ السوق في التعاون ، فإن سعر سهم المواطنين - وليس فقط نشاطه التجاري - يجب أن يزداد أيضًا.

الكتابة إلى كارلتون الإنجليزية في [البريد الإلكتروني محمي]