إن قيود الصين الصارمة التي تفرضها وول ستريت على Covid-19 - والتي أثرت بشدة على ثاني أكبر اقتصاد في العالم منذ ما يقرب من ثلاث سنوات - قد تؤدي إلى انخفاض الأرباح في Estee Lauder (EL) و Starbucks (SBUX) عندما تقرير الشركات هذا الأسبوع. في النادي ، خففنا أيضًا من توقعاتنا نظرًا للانكشاف الشديد لكلا الحيازات على الصين ، لكننا نعتقد أن الرياح المعاكسة مؤقتة وأن الاقتصاد الصيني سيعاد فتحه تدريجيًا في الأرباع المقبلة. تعلن Estee Lauder عن نتائجها للربع الأول من العام المالي 2023 ونتائج العام بأكمله يوم الأربعاء قبل جرس الافتتاح. يتوقع المحللون أن تنخفض أرباح السهم بنسبة 30٪ على أساس سنوي ، لتصل إلى 1.31 دولار للسهم ، في حين ينبغي أن ينخفض إجمالي الإيرادات بنسبة 10.5٪ ، إلى 3.93 مليار دولار ، وفقًا لتقديرات جمعتها Refinitiv. تعلن شركة ستاربكس عن نتائجها المالية للربع الرابع والعام بالكامل بعد جرس الإغلاق يوم الخميس. يتوقع المحللون أن تنخفض أرباح السهم بنسبة 28٪ على أساس سنوي ، إلى 72 سنتًا للسهم ، وفقًا لرفينيتيف. من المتوقع أن يرتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 2.5٪ مقارنة بالعام السابق ، إلى 8.31 مليار دولار. وشهدت الشركات متعددة الجنسيات العاملة في الصين في وول ستريت ، إلى حد كبير ، تعرض المبيعات لضغوط بسبب استمرار إغلاق Covid ، وهو جزء من سياسة بكين المزعومة صفر Covid. عملاق مستحضرات التجميل Estee Lauder ، الذي يعتمد على الصين لحوالي 36٪ من إيراداته ، يجب أن يشهد ضعفًا في المنطقة في أول مالي لها قبل أن تسجل نموًا إيجابيًا في نهاية المطاف في عام 2023 ، وفقًا للمحللين في Telsey Advisory Group. كتب المحللون في مذكرة بحثية حديثة: "في حين تتفاوت درجة ضعف الأداء ، لا تزال الصين عمومًا هي المنطقة الأضعف بين الشركات التي أبلغت عن نتائج الربع المنتهي في سبتمبر ، نظرًا لحالات الإغلاق ، وتعطل سلسلة التوريد ، وحركة مرور المتاجر المنخفضة". . في الوقت نفسه ، كتب المحللون في Credit Suisse في مذكرة ، "بينما لا نزال نعتقد أن EL لديها قصة نمو أرباح الصين الأوضح في تغطيتنا على مدار العقد المقبل ... تشير التعليقات الأخيرة [الحكومية] إلى أن سياسة Covid zero من المرجح أن تظل العبث بالعلامات التجارية الاستهلاكية على المدى القريب ". سلسلة القهوة ستاربكس ، التي تعتمد على الصين في ما يقرب من 13 ٪ من المبيعات ، هي شركة أمريكية أخرى تاجر تجزئة يواجه "مخاوف الصين المتزايدة" ، وفقًا لبيرد. كتب المحللون في البنك في مذكرة حديثة أنهم يتوقعون أن تضعف القيود الاقتصادية في الصين من توقعات ستاربكس عندما تصدر تقارير هذا الأسبوع. كتب المحللون في مذكرة حديثة: "قد تؤدي عمليات الإغلاق المستمرة لـ COVID-19 في الصين إلى شريحة دولية أضعف من النموذجية [قابلة للمقارنة] وتقليل الثقة في سيناريو الانتعاش الذي يبدو أنه ضروري لشركة SBUX لتحقيق أهداف النمو لمدة ثلاث سنوات". . ومع ذلك ، جادل المحللون في Credit Suisse بأن الصين "يجب أن تنعكس إلى الاتجاه المعاكس بمرور الوقت" لشركة Starbucks ، واصفة السوق بأنها أحد "الدوافع الأكثر أهمية في الاتجاه الصعودي للأرقام". أخذ النادي نأمل أن تتخذ الصين خطوات لتخفيف قيود Covid ، والتي من شأنها إعادة تنشيط النشاط التجاري ، وفي النهاية ، دعم الأرباح المستقبلية لممتلكاتنا. ما زلنا نرى أن ستاربكس تتمتع بإمكانيات نمو هائلة في الأسواق الدولية ، لا سيما الصين حيث يخطط بائع القهوة بالتجزئة لفتح آلاف المتاجر الجديدة. يجب أن يُنظر إلى الانتكاسة قصيرة المدى من سياسات الحكومة الصينية الصارمة بشأن فيروس كوفيد باعتبارها فرصة شراء. وبالمثل مع Estee Lauder ، نحن مقتنعون أنه بمجرد رفع قيود Covid ، سيتحسن الطلب الصيني على منتجات التجميل. بعيدًا عن رياح الصين المعاكسة ، نحافظ على فرضيتنا القائلة بأن Estee Lauder هي الشركة الرائدة في صناعتها التي يمكنها تحمل الضغوط قصيرة المدى. اشترى النادي 40 سهماً جديداً من EL الأسبوع الماضي. بشكل عام ، يُظهر اسمي الناديين أن المستثمرين يمكن أن يكون لديهم مخاوف على المدى القصير بناءً على ضغوط الاقتصاد الكلي ، بينما لا يزالون متفائلين على المدى الطويل. (صندوق جيم كرامر الخيري منذ فترة طويلة SBUX ، EL. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer ، ستتلقى تنبيه تداول قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم على تلفزيون سي إن بي سي ، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار التنبيه التجاري قبل تنفيذ الصفقة. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وشروطنا وسياسة الخصوصية لدينا ، جنبًا إلى جنب مع إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لن يتم إنشاء أي التزام أو واجبات ائتمانية ، أو يتم إنشاؤه ، بحكم استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. 
فتاة تشرب القهوة المثلجة في مقهى ستاربكس في تيانجين ، الصين.
تشانغ بينج | LightRocket | صور غيتي
المصدر: https://www.cnbc.com/2022/11/01/bullish-on-estee-lauder-starbucks-as-china-holds-back-earnings.html