السوق الصاعد أو السوق الهابط. يحاول المستثمرون اتخاذ القرار

حجم الخط

على عكس المتداولين ، فإن الجزء الأكثر إرهاقًا من يومي يأتي في الساعة 4 مساءً ، تمامًا مع إغلاق الأسواق ويجب أن أفهم سلوك المستثمرين الأخير تجاه بارونالنشرة الإخبارية المسائية ، مراجعة ومعاينة.

في بعض الأيام ، هناك تفسيرات واضحة لعمل السوق: تتحرك الأسهم في علاقة مباشرة أو عكسية بنقطة بيانات. في أيام أخرى ، تتغير هذه العلاقة في منتصف النهار ، مما يترك الكثير منا في حيرة من أمره. في أيام الصيف البطيئة ، في الآونة الأخيرة ، قد أجد صعوبة في العثور على أي علاقة على الإطلاق.

---

الاشتراك في الرسائل الإخبارية

مراجعة ومعاينة

كل مساء من أيام الأسبوع نسلط الضوء على أخبار السوق اليوم ونوضح ما قد يكون مهمًا غدًا.

---

في كثير من الأحيان ، يتجه اتجاه الأسهم إلى ما يعتقده المستثمرون أن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول سيفكر. غالبًا ما يفسر ذلك تأطير "الأخبار الجيدة هي أخبار سيئة".

يوم الجمعة ، بيعت الأسهم على الرغم من وجود خيوط متعددة من الأخبار الجيدة في تقرير جداول الرواتب لشهر أغسطس: نمو الوظائف الذي لا يزال قويًا ، وارتفاع معدل المشاركة في القوى العاملة ، وحدوث ارتفاع أبطأ من المتوقع في الأجور بالساعة ، دليل آخر على أن التضخم قد بلغ ذروته.

كان التقرير جيدًا بما يكفي ، ومن غير المرجح أن يغير اتجاه السياسة النقدية. ومع ذلك فإن

S&P 500
لا يزال المؤشر يتراجع 1.1٪ ، مع

الناسداك المجمع
أسفل 1.3٪.

تشير عمليات البيع يوم الجمعة إلى أن مخاوف السوق تذهب إلى ما هو أبعد من التحركات التالية للاحتياطي الفيدرالي. أي شخص يقرأ ملاحظة جيريمي جرانثام الأخيرة لديه الكثير من الأسباب لبيع الأسهم. كتب المستثمر الشهير والمتنبأ يوم الأربعاء أننا في وسط "فقاعة هائلة" جاهزة للانفجار.

تتميز الفقاعة الهائلة الحالية بمزيج خطير بشكل غير مسبوق من المبالغة في تقييم الأصول (مع ارتفاع أسعار السندات والإسكان والأسهم بشكل كبير وفقد الزخم سريعًا الآن) ، وصدمة السلع ، وصقور بنك الاحتياطي الفيدرالي. كل دورة مختلفة وفريدة من نوعها - ولكن كل موازية تاريخية تشير إلى أن الأسوأ لم يأت بعد ، كما كتب جرانثام ، الاستراتيجي طويل المدى في GMO.

الملاحظة تستحق القراءة ، ليس قبل النوم.

جاء تقرير جرانثام في منتصف أسبوع رهيب للأسهم ، متوجًا لشهر أغسطس الرهيب جدًا حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 4.2٪. يأتي ذلك بعد مكاسب يوليو البالغة 9.1٪ ، وهو أفضل شهر في السوق منذ نوفمبر 2020.

الآن ، السؤال هو أي شهر يجب أن نصدقه - مجرد طريقة أخرى لطرح نفس السؤال الذي يهيمن على كل تقرير استراتيجي هذه الأيام: هل نحن في صعود سوق هابطة أم في طريقنا إلى سوق صاعدة جديدة؟

يقترح جيم بولسن ، كبير استراتيجيي الاستثمار في The Leuthold Group ، أن شهر أغسطس - والأسبوع الماضي على وجه الخصوص - من المرجح أن يكون حالة شاذة أكثر من يوليو ، مع وجود الكثير من أكبر المؤثرين في السوق وأرباح المال على الشاطئ وبعيدًا عن مكاتبهم . تم تداول 10.54 مليار سهم في المتوسط ​​في يوليو ، مقابل 10.39 مليار في أغسطس. متوسط ​​الحجم اليومي لهذا العام هو 11.9 مليار دولار.

إذا وضعنا أيام الإجازات جانباً ، يقول بولسن إن التركيز على كل خطوة يقوم بها بنك الاحتياطي الفيدرالي يبدو بالفعل وكأنه عفا عليه الزمن. "لم يفعل بنك الاحتياطي الفيدرالي شيئًا حتى مارس من هذا العام ، ولكن لحسن الحظ ، بدأت جميع سياسات السوق الحرة في التشديد عندما بدأ التضخم بالظهور في مارس 2001. إذن ، بعد عام ، ماذا يحدث؟ ذروة التضخم ".

يلاحظ بولسن أنه في ليلة الخميس ، انخفض معدل تضخم التعادل لمدة عام لفترة وجيزة إلى أقل من 2٪. وأغلق يوم الجمعة عند 2.11٪. بالعودة إلى شهر آذار (مارس) ، بلغ التعادل لعام واحد ذروته عند 6.3٪. معدل التعادل هو الفرق بين العوائد على السندات المحمية من التضخم وسند الخزانة بنفس تاريخ الاستحقاق.

يقول بولسن: "لقد عدنا إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي". "أعتقد أن قضية تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي الإضافي تتبدد بسرعة."

قد يصبح التضخم قريباً موضوعاً نائماً مرة أخرى. نأمل أن لا تبقينا الفقاعة الرائعة في المستقبل.

الكتابة إلى أليكس يول في [البريد الإلكتروني محمي]